Hoe u een T-Bill-offerte leest
Schatkistpapier zijn kortlopende schuldverplichtingen (met een looptijd van minder dan een jaar) die door de Amerikaanse overheid zijn uitgegeven in stappen van $ 1.000. “T-bills”, zoals ze gewoonlijk worden genoemd, worden op een veiling verkocht. Deze staatsobligaties betalen geen coupon (reguliere rente), maar verkopen in plaats daarvan met een korting op de nominale waarde, waarbij beleggers de volledige nominale waarde op de eindvervaldag ontvangen. Eenmaal uitgegeven, kunnen deze worden gekocht en verkocht via een effectenrekening op de secundaire markt.
De eerste stap in het proces van het verhandelen van T-Bills is echter het leren lezen en begrijpen van de prijsopgave voor deze zeer liquide instrumenten.
Belangrijkste leerpunten
- Een Treasury Bill (T-Bill) is een kortlopende schuldverplichting die wordt gedekt door het Amerikaanse ministerie van Financiën met een looptijd van één jaar of minder.
- T-Bills worden vaak op de secundaire markt gekocht en verkocht, aangezien het zeer liquide effecten zijn met een laag risico.
- Weten hoe u een T-Bill-prijsofferte moet lezen, is een belangrijke eerste stap om betrokken te raken bij deze markt.
T-Bill Quotes lezen
Looptijd
(soms weergegeven als “uitgifte”): dit is de datum waarop de factuur zal worden afgelost en de belegger het nominale waardebedrag heeft betaald. Stel voor dit voorbeeld dat de vervaldatum 100 dagen in de toekomst is.
Bod
De biedprijs vertegenwoordigt het rentetarief dat de koper wil ontvangen voor de obligatie. Het omzetten van het bod in een daadwerkelijke prijs vergt wat werk. Het proces omvat het vermenigvuldigen van het bod (de decimalen laten vallen) met het aantal dagen tot de vervaldag en vervolgens delen door 360 en vervolgens dat aantal aftrekken van 10.000:
- 4 * 100/360 = $ 1,11
- $ 10.000 – $ 1,11 = $ 9.998,89
In dit voorbeeld is de koper bereid $ 9.998,89 te betalen voor een rekening die binnen 100 dagen voor $ 10.000 wordt ingewisseld.
Vragen
De vraag of biedprijs vertegenwoordigt het rentetarief waartegen de verkoper bereid is aan u te verkopen. De vergelijking om de vraagprijs te bepalen is dezelfde als die gebruikt om het bod te bepalen. Vervang gewoon de vraagprijs door de biedprijs in de vergelijking.
- 3 * 100/360 = $ 0,83
- $ 10.000 – $ 0,83 = $ 9.999,17
In dit voorbeeld is de verkoper bereid $ 9.999,17 te accepteren voor een rekening die binnen 100 dagen voor $ 10.000 wordt ingewisseld.
Verandering
De wijziging toont het verschil met het vorige bod. In dit geval was het eerdere bod 0,01 basispunten (bp) hoger.
Opbrengst
De opbrengst bedraagt het op jaarbasis rendement als aangehouden tot de vervaldatum op basis van de vraagprijs. In dit voorbeeld zou het rendement 3% op jaarbasis zijn.
Het komt neer op
Het verhandelen van schatkistpapier is niet moeilijk. Zoals elke nieuwe discipline, vereist het slechts een kleine investering van tijd en moeite om de basisprincipes te leren. Die investering begint met het leren lezen van koersen van schatkistpapier. Zodra u de koersen begrijpt, is het verhandelen van schatkistpapier net zo eenvoudig als het verhandelen van aandelen en obligaties.