Hoe het account van een shortverkoper naar $ 106K negatief ging (KBIO, ETFC)
Hoe ging het account van een shortverkoper naar $ 106K negatief?
Joe Campbell, een 32-jarige eigenaar van een klein bedrijf uit Gilbert, Arizona, handelde graag in zijn vrije tijd op de aandelenmarkt. Maar in november 2015 kwam hij terecht in een rampzalige handel die hij nooit zal vergeten.
Het verhaal van zijn verwoestende shortpositie in KaloBios Pharmaceuticals Inc. ( KBIO ) verspreidde zich als een lopend vuurtje in de financiële pers, nadat hij op een crowdfundingwebsite had beschreven hoe zijn rekeningsaldo van $ 37.000 snel veranderde in $ 106.000 negatief na onverwacht nieuws.
Belangrijkste leerpunten
- In november 2015 maakte Joe Campbell, een 32-jarige eigenaar van een klein bedrijf, nationaal nieuws over human interest vanwege een rampzalige transactie die hij deed.
- De heer Campbell had van de ene op de andere dag een niet-afgedekte shortpositie in KaloBios Pharmaceuticals Inc. nadat het bedrijf onverwachte kapitaalinvesteringen had ontvangen waardoor de aandelenkoers van de ene op de andere dag met 800% steeg.
- Zijn rekeningsaldo van $ 37.000 veranderde snel naar $ 106.000 negatief na het onverwachte nieuws.
- Vanwege deze verliezen begon de heer Campbell een crowdfunding-pagina die gemengde beoordelingen en lage rendementen kreeg, maar die veel media-aandacht op zijn situatie bracht.
Begrijpen hoe het account van een shortverkoper naar een negatieve $ 106K ging
De handel van Campbell was op minstens drie manieren zeer riskant. Ten eerste was het een shorttransactie zonder enige afdekking. Bij shortverkopen zijn potentiële verliezen theoretisch oneindig, omdat een aandelenkoers kan blijven stijgen en stijgen. In het geval van een longpositie zijn de verliezen beperkt omdat de prijs van een aandeel alleen naar nul kan gaan.
Ten tweede was zijn handel in een zeer laaggeprijsde aandelen. Penny-aandelen en zeer lage prijzen vertonen vaak een hoge mate van volatiliteit.
Ten slotte bekleedde hij de positie van de ene op de andere dag wanneer er minder liquiditeit en beperkte toegang tot de markt is, waardoor traders nog kwetsbaarder worden voor gebeurtenissen zoals onverwachte persberichten.
KaloBios in problemen
KaloBios Pharmaceuticals, dat op antilichamen gebaseerde geneesmiddelen ontwikkelde om kanker te behandelen, kondigde in een persbericht aan dat het van plan was de activiteiten af te bouwen vanwege beperkte kasmiddelen. De release vermeldde ook dat het de herstructureringsfirma Brenner Group had ingeschakeld om te helpen bij de liquidatie van bedrijfsactiva.
Het negatieve nieuws trok de aandacht van short-sellers die graag wilden profiteren van een verdere daling van de waarde van de aandelen van het bedrijf.
De korte handel
Campbell was een van de short sellers die hoopten te profiteren van de ondergang van het bedrijf. Op 18 november verkocht hij $ 33.000 aan KBIO-aandelen op zijn ETrade Financial Corp. ( fade van $ 2 zou komen.”
Na sluiting van de handel bracht KaloBios een persbericht uit waarin werd aangekondigd dat “een investeerdersgroep bestaande uit Martin Shkreli en geassocieerde deelnemingen samen meer dan 50% van de uitstaande aandelen van KaloBios hebben verworven, en dat het bedrijf in gesprek is met de heer Shkreli over mogelijke richting voor het bedrijf om door te gaan. ”
Shkreli, een hedgefondsbeheerder en ondernemer, was de oprichter en CEO van Turing Pharmaceuticals. Hij werd berucht in 2015 nadat zijn bedrijf de prijs voor een medicijn voor de behandeling van aids en kankerpatiënten drastisch verhoogde, en is sindsdien veroordeeld tot een federale gevangenis wegens fraude met effecten.
De voorraad van KaloBios stijgt
Het aandeel van KaloBios Pharmaceuticals steeg met maar liefst 800% tijdens de urenlange handel dankzij het nieuws over de investering van Shkreli. Toen Campbell uit zijn vergadering kwam, ontving hij een bericht van een bezorgde vriend die wist dat hij een kleine KBIO was.
Aanvankelijk maakte hij zich zorgen dat hij zijn hele rekening van $ 37.000 zou hebben verloren. Hij ontdekte al snel dat de situatie nog erger was: de aandelenkoers was gestegen tot $ 16 en zijn account was nu met meer dan $ 100.000 negatief. Nadat hij zijn online broker had gebeld, was zijn shortpositie gedekt tegen een gemiddelde prijs van ongeveer $ 18,50, wat resulteerde in een negatief saldo van meer dan $ 106.000.
De voorraad bleef stijgen en steeg de volgende week, nadat Shkreli op Twitter ( TWTR ) had verklaard dat hij geen aandelen meer zou verkopen aan degenen die het short willen verkopen, en verklaarde: “Ik sprak met mijn raadsman en adviseurs en besloot te stoppen. mijn $ KBIO-aandelen uitlenen totdat ik de voordelen ervan beter begrijp. ”
Omdat Shkreli zo’n groot deel van de uitstaande aandelen bezat, maakte zijn beslissing het voor de resterende shorttraders moeilijk om hun posities te verlaten. De situatie deed denken aan de krapte in Volkswagen in 2008, toen Porsche zijn belang in het bedrijf verhoogde. De aandelenkoers van Volkswagen schoot omhoog en short-sellers hadden moeite om hun posities te dekken vanwege het gebrek aan aanbod in de aandelen.
Crowdfunding-campagne
Als reactie op de verwoestende verlies, Campbell snel gestart met een GoFundMe campagne vragen om hulp met zijn enorme margin call.
Hij was zich op zijn minst gedeeltelijk bewust van het risico en verklaarde dat de $ 37.000 op zijn rekening kapitaal was dat hij zich kon veroorloven te verliezen. Hij maakte echter op zijn GoFundMe-pagina duidelijk dat hij de valse veronderstelling had gemaakt dat er een beveiliging was om te voorkomen dat zijn account negatief zou worden: “Nooit in mijn wildste dromen had ik me kunnen voorstellen dat ETrade GEEN soort van stop of stroomonderbreker op zijn plaats die automatisch een positie zou afsnijden als het account naar $ 0 ging. “
Hij eindigde met te zeggen: “Mijn plan om verder te gaan is om de 401ks van mij en mijn vrouw te liquideren en te proberen een betalingsplan uit te werken met ETrade. Wat een dure les was dat. Ik hoop dat mijn verhaal iemand anders van hetzelfde helpt. “
De pagina kreeg een scala aan reacties, van sympathiek tot zeer kritisch. Hij was echter in staat om via 151 donaties meer dan $ 5.300 op te halen voordat hij de campagne stopte.