Hoe een sterke dollar uw internationale investeringen beïnvloedt
Terwijl de Amerikaanse economie zich blijft herstellen en stabiliseren van de financiële crisis van 2008, is de Amerikaanse dollar onlangs in waarde gestegen. De verwachtingen van de aanstaande renteverhoging hebben de Amerikaanse dollar gestegen, wat het vertrouwen weerspiegelt dat de Amerikaanse economie groeit en stabiliseert. In het buitenland trekken investeerders over de hele wereld massaal naar de Amerikaanse dollar in de hoop dat deze nog meer zal stijgen. Voor de gemiddelde persoon wordt een sterke dollar meestal geassocieerd met import en export. Dit kapitaaluitstroom.
Financiële markten
Nu de wereld financieel meer verweven is, kunnen de effecten van een sterkere dollar onmiddellijke gevolgen hebben voor de financiële markten. De meeste grote bedrijven produceren grondstoffen en inkomsten in de VS en daarbuiten. Naarmate de Amerikaanse dollar stijgt, verhoogt dit de productiekosten voor multinationals en heeft het bijgevolg gevolgen voor de bedrijfswinsten. Evenzo worden bedrijven die in het buitenland opereren in vreemde valuta betaald en wanneer dat inkomen wordt gerepatrieerd, betekent dit dat de winst minder waard zal zijn. Dit op zichzelf verlaagt de waarde van bedrijfswinsten en marges van buitenlandse operaties en verlaagt uiteindelijk de aandelenkoersen.
Een sterke Amerikaanse dollar heeft niet alleen gevolgen voor de binnenlandse markten, maar kan ook leiden tot een stagnerende groei van beleggingen in opkomende obligaties. Als de dollar sterk is, zal het rendement op buitenlandse obligaties waarschijnlijk achterblijven bij het rendement op Amerikaanse obligaties. Dit is vooral nadelig voor opkomende markten die niet de financiële geloofwaardigheid en vergelijkbare rendementen van de Verenigde Staten hebben. Dit betekent echter niet dat u alle buitenlandse beleggingen uit uw portefeuille moet verwijderen, diversificatie is nog steeds fundamenteel voor elke portefeuille en opkomende beleggingen kunnen sterk toenemen waar veilige beleggingen dat niet doen.
Een positie verwerven in internationale aandelen kan vaak een omslachtige prestatie zijn. Tussen het omrekenen van uw dollars naar een internationale valuta, het kopen van de waardepapieren en het vervolgens weer omrekenen naar Amerikaanse dollars, had uw investering strikt kunnen afnemen als gevolg van valutaschommelingen. Een mogelijke manier om dit te voorkomen, is via ETF’s met valutahedging. Een ETF met valutahedging biedt blootstelling aan het buitenland en dekt tegelijkertijd valutaschommelingen af. Deze ETF’s worden aantrekkelijker naarmate Amerikaanse beleggers zich zorgen maken of een sterke dollar hun rendement zal verlagen.
Commodities Market
Aangezien de meeste wereldwijd verhandelde lijden producenten onder dalende prijzen, verminderde cashflow en het onrendabel maken van nieuwe boringen.
Kapitaalstroom
Misschien wel het grootste verschil tussen internationaal beleggen en binnenlands beleggen is de impact van valutaschommelingen. Wanneer de dollar stijgt, verhoogt dit de kapitaaluitstroom met Amerikaanse bedrijven die gemotiveerd zijn om in het buitenland te investeren. Investeringen kunnen plaatsvinden met betrekking tot fysieke activa of met betrekking tot fusies en overnames. Niet alleen is het kopen van een buitenlandse entiteit goedkoper met een sterkere dollar, maar dit biedt ook de mogelijkheid om bedrijfsactiviteiten om te keren en de belastingdruk van een bedrijf te minimaliseren.
Het komt neer op
Internationaal beleggen kan een uitstekende manier zijn om uw portefeuille te diversifiëren en blootstelling te krijgen aan ontwikkelingslanden; een belangrijke factor waarmee rekening moet worden gehouden, zijn echter valutaschommelingen. Aangezien valuta’s van land tot land verschillen, zijn er wijdverbreide gevolgen wanneer de ene in waarde stijgt ten opzichte van de andere. Het is belangrijk om te onthouden dat wanneer u in het buitenland belegt, of het nu om eigen vermogen of kapitaal gaat, u gokt op zowel de prestatie van het actief zelf als de valuta.