Hoe u ratio’s gebruikt om te bepalen of een aandeel overgewaardeerd of ondergewaardeerd is

Voor beleggers op de aandelenmarkten is het bepalen van de intrinsieke waarde van een aandeel belangrijk om te proberen te bepalen of het overgewaardeerd of ondergewaardeerd is. Intrinsieke waarde is de berekende waarde van een bedrijf met behulp van fundamentele analyse, waarbij rekening wordt gehouden met verschillende kwantitatieve factoren. De intrinsieke waarde is meestal anders dan de huidige marktwaarde.

Hoewel de intrinsieke waarde vaak als basisscenario wordt gebruikt, gebruiken veel beleggers en analisten vaak verschillende ratio’s om een ​​snellere en gemakkelijkere schatting van de prijs van een aandeel te geven. Ratio-analyse wordt ook vaak gezien in combinatie met intrinsieke waardeberekeningen.

Verhoudingen en sectoren

Over het algemeen wordt het gebruik van ratio’s binnen een bepaalde sector vaak bestudeerd. Stock ratio-analyse kan een snelle blik op de redelijkheid van de prijs van een aandeel, evenals de kans te worden overgewaardeerd of ondergewaardeerd te bieden.

Analisten kunnen ratio’s ook gebruiken in fundamentele intrinsieke waardemodellen. In het bijzonder worden verhoudingsveelvouden gebruikt voor het identificeren van eindwaardeberekeningen en voor het creëren van waarderingen wanneer vrije kasstroom, bedrijfsopbrengsten en netto-inkomsten onbetrouwbaar of niet-bestaand zijn.

Al met al zijn er honderden ratio’s die beleggers kunnen bestuderen of gebruiken in verschillende soorten analyses. Investopedia bespreekt de analyse van de aandelenratio vanuit een groot aantal verschillende invalshoeken op zijn websiteplatform.

Hieronder staan ​​enkele populaire ratio’s die snel inzicht kunnen geven in de prijs van een aandeel.

P / E en PEG

De koers-winstverhouding (P / E) kan voor meerdere doeleinden worden gebruikt. Het is per definitie de prijs waartegen de aandelen van een bedrijf worden verhandeld, gedeeld door de winst per aandeel van de afgelopen twaalf maanden. De achterliggende P / E is gebaseerd op historische resultaten, terwijl de voorwaartse P / E is gebaseerd op voorspelde schattingen. Over het algemeen wordt P / E vaak geclassificeerd als een soort waarderingsratio.

Gezien de historische winst per aandeel van een bedrijf, zou het voor een investeerder gemakkelijk kunnen zijn om een ​​geschatte prijs per aandeel van een aandeel te vinden op basis van het gemiddelde van P / E’s van enkele vergelijkbare bedrijven. Bovendien kan het bekijken van een werkelijke P / E van een bedrijf ook inzicht geven in de redelijkheid van de voorraad in vergelijking met zijn concurrenten.

Hoe hoger de P / E, hoe meer speculatie er in de waarde wordt ingeprijsd, meestal vanuit bullish verwachtingen van toekomstig potentieel. Dit betekent dat investeerders op de openbare markt bereid zijn meer per dollar te betalen voor elke $ 1 aan inkomsten die het bedrijf produceert. Lagere P / E’s zijn meestal redelijker, maar kunnen ook wijzen op mogelijke onderwaardering als ze aanzienlijk lager zijn dan bij vergelijkbare bedrijven.

PEG-verhouding

De koers-winstgroeiratio (PEG) is een uitgebreide analyse van P / E. De PEG-ratio van een aandeel is de P / E-ratio van het aandeel gedeeld door de groeisnelheid van zijn inkomsten. Het is een belangrijk gegeven voor velen in de financiële sector, omdat het rekening houdt met de winstgroei van een bedrijf en investeerders doorgaans een goed beeld geeft van de groei van de winstgevendheid in vergelijking met de P / E-ratio.

Hoewel een lage P / E-ratio een aandeel eruit kan laten zien alsof het de moeite waard is om te kopen, kan het meewegen van de groeisnelheid een ander verhaal vertellen. Hoe lager de PEG-ratio, hoe meer het aandeel kan worden ondergewaardeerd gezien zijn winstprestaties. De mate waarin een waarde van de PEG-ratio duidt op een te hoge of te lage prijs, verschilt per bedrijfstak en per bedrijfstype. Ook wordt doorgaans gedacht dat een PEG-ratio lager dan één aangeeft dat een aandeel mogelijk te laag geprijsd is, maar dit kan per branche verschillen.

De nauwkeurigheid van de PEG-ratio hangt af van de nauwkeurigheid en betrouwbaarheid van de ingangen. Bovendien kan de PEG worden berekend met zowel achterlopende als voorwaartse groeipercentages. Afhankelijk van de analyse kunnen trailing en forward substantieel verschillen, wat de PEG zal beïnvloeden.

Prijs te boeken

De te boeken prijs (P / B) is een andere verhouding waarin de aandelenprijs van een bedrijf in de vergelijking wordt opgenomen. De te boeken prijs wordt berekend door de aandelenprijs gedeeld door de boekwaarde per aandeel. In deze verhouding is de boekwaarde per aandeel gelijk aan het eigen vermogen per aandeel van een bedrijf, waarbij het eigen vermogen dient als een snel rapport van de boekwaarde.

Net als bij P / E, hoe hoger de P / B, hoe hoger de prijs van een aandeel is. Omgekeerd, hoe lager de P / B, hoe groter de kans op opwaarts potentieel. Zowel P / E als P / B worden vaak het best bekeken in vergelijking met de ratio’s van hun collega’s. P / B wordt vaak beschouwd als een soort solvabiliteitsratio.

Prijs-tot-dividend

De koers-dividendverhouding (P / D) wordt voornamelijk gebruikt voor het analyseren van  dividendaandelen. Deze ratio geeft aan hoeveel beleggers bereid zijn te betalen voor elke $ 1 aan dividendbetalingen die het bedrijf over een periode van twaalf maanden uitkeert. Deze ratio is het nuttigst bij het vergelijken van de waarde van een aandeel met zichzelf in de loop van de tijd of met andere dividendbetalende aandelen.

Alternatieve methoden met behulp van ratio’s

Sommige bedrijven hebben geen bedrijfsinkomen, netto-inkomen of vrije kasstroom. Ze verwachten ook niet dat ze tot ver in de toekomst een van deze statistieken zullen genereren. Dit kan waarschijnlijk zijn voor particuliere bedrijven, bedrijven die onlangs beursintroducties hebben genoteerd en bedrijven die mogelijk in nood verkeren. Als zodanig worden bepaalde ratio’s als uitgebreider beschouwd dan andere en daarom beter voor gebruik in alternatieve waarderingsmethoden.