Hoe kan een bedrijf het rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROCE) verbeteren?
Opties die beschikbaar zijn voor een bedrijf dat zijn rendement op aangewend kapitaal (ROCE) wil verbeteren, zijn onder meer het verlagen van de kosten, het verhogen van de verkoop en het aflossen van schulden of het herstructureren van financiering. ROCE is een statistiek die de winstgevendheid van een bedrijf meet. Het helpt analisten te beoordelen hoe efficiënt een bedrijf zijn beschikbare kapitaal inzet. ROCE wordt op de volgende manier berekend:
Hoe ROCE wordt gebruikt
De ROCE-ratio is met name handig bij het vergelijken van de winstgevendheid tussen bedrijven in hetzelfde bedrijf met vergelijkbare hoeveelheden werkkapitaal. Deze maatstaf is ook erg handig voor bedrijven die grote hoeveelheden kapitaal nodig hebben om de productie te vergemakkelijken, ook wel bekend als kapitaalintensieve industrieën.
ROCE houdt rekening met schulden en aanvullende verplichtingen, in tegenstelling tot andere rentabiliteitsratio’s zoals het rendement op eigen vermogen (ROE). Analisten en investeerders gebruiken de ROCE-ratio in combinatie met de ROE-ratio om een beter beeld te krijgen van hoe goed een bedrijf winst kan genereren met het beschikbare kapitaal.
De formule die wordt gebruikt om de ROCE te berekenen, verdeelt de winst van een bedrijf vóór rente en belastingen (EBIT) met het gebruikte kapitaal. Als de ROCE-ratio van een bedrijf relatief hoog is, wordt dat doorgaans geïnterpreteerd als een indicatie dat het bedrijf efficiënter gebruik maakt van zijn kapitaal.
ROCE verbeteren
Omdat het een maatstaf is voor de winstgevendheid, kan een bedrijf zijn ROCE verbeteren via dezelfde processen die het onderneemt om zijn algehele winstgevendheid te verbeteren. De meest voor de hand liggende plaats om te beginnen is door de kosten te verlagen of de verkoop te verhogen. Het bewaken van gebieden die mogelijk buitensporige of inefficiënte kosten met zich meebrengen, is een belangrijk onderdeel van operationele efficiëntie.
Een andere actie die de ROCE-ratio kan verbeteren, is het verkopen van onrendabele of onnodige activa. Een bedrijf zou er bijvoorbeeld goed aan doen om een machine te verkopen die zijn levensduur heeft overschreden. Het verkopen van de verouderde machines zou de totale activabasis van het bedrijf verlagen en dus de ROCE van het bedrijf verbeteren, aangezien het verwijderen van ongebruikte of onnodige activa ervoor zorgt dat minder kapitaal kan worden aangewend om dezelfde hoeveelheid productie mogelijk te maken.
Het aflossen van schulden, waardoor de verplichtingen worden verminderd, kan ook de ROCE-ratio verbeteren. Een andere stap die een bedrijf kan zetten op het gebied van financiering is het rentetarieven of met aantrekkelijkere aflossingsvoorwaarden.
Een belangrijk gebied van algehele operationele inefficiëntie dat kan worden verbeterd, is voorraadbeheer. Goed voorraadbeheer kan vaak een zeer effectief middel zijn om de algehele financiële prestaties van een bedrijf te verbeteren. Een goede controle, organisatie en coördinatie van de bestelvoorraad kan de cashflow en het beschikbare werkkapitaal van een bedrijf aanzienlijk verbeteren. Hierdoor kan het bedrijf regelmatig meer kapitaal in het bedrijf herinvesteren, waardoor het kan groeien en zijn marktbasis kan vergroten.