Identificeerbare activa
Wat is een identificeerbaar activum?
Een identificeerbaar actief is een actief waarvan de commerciële of reële waarde op een bepaald tijdstip kan worden bepaald en waarvan wordt verwacht dat het een toekomstig voordeel voor het bedrijf zal opleveren. Deze activa zijn een belangrijke overweging bij fusies en overnames.
Omdat niet alle activa op de balans van een bedrijf op een bepaald moment snel en nauwkeurig kunnen worden gewaardeerd, kunnen alleen die activa als identificeerbaar worden geclassificeerd. Voorbeelden zijn onder meer geldmiddelen, liquide middelen op korte termijn, onroerend goed, voorraden en uitrusting.
Identificeerbare activa kunnen in contrast staan met goodwill.
Belangrijkste leerpunten
- Identificeerbare activa kunnen een reële waarde of verwachte verkoopprijs krijgen, zoals liquide middelen, machines, voertuigen, gebouwen of andere uitrusting.
- Identificeerbare activa kunnen zowel materieel als immaterieel zijn, maar kunnen in contrast staan met goodwill.
- Deze worden op de balans van een bedrijf opgenomen en spelen een rol bij de waardering van een overnamebod.
Inzicht in identificeerbare activa
Wanneer een bedrijf een ander bedrijf wil overnemen, kan het overnemende bedrijf een reële waarde toekennen aan de identificeerbare activa waarvan redelijkerwijs kan worden verwacht dat ze in de toekomst een voordeel zullen opleveren voor het kopende bedrijf. Identificeerbare activa kunnen zowel materiële als immateriële activa zijn. Identificeerbare activa zijn vrij belangrijk bij het nauwkeurig waarderen van een bedrijf.
Als een actief identificeerbaar wordt geacht, neemt het kopende bedrijf het op als onderdeel van zijn activa op zijn balans. Identificeerbare activa bestaan uit alles dat kan worden gescheiden van het bedrijf en kan worden afgestoten, zoals machines, voertuigen, gebouwen of andere apparatuur. Als een actief niet als een identificeerbaar actief wordt beschouwd, wordt de waarde ervan beschouwd als onderdeel van het goodwillbedrag dat voortvloeit uit de overnametransactie.
Hoe identificeerbare activa worden gebruikt
Stel bijvoorbeeld dat een conglomeraat bedrijf aankopen zowel een kleinere productiebedrijf en een kleinere start-up internet marketing bedrijf. Het productiebedrijf zou waarschijnlijk het grootste deel van zijn waarde vastzitten in eigendommen, apparatuur, inventaris en andere fysieke activa, dus vrijwel al zijn activa zouden identificeerbaar zijn.
Aan de andere kant zou het internetmarketingbedrijf waarschijnlijk zeer weinig identificeerbare activa hebben, en zijn waarde als bedrijf zou gebaseerd zijn op zijn toekomstige winstpotentieel. Als zodanig zou de aankoop van het marketingbedrijf veel meer goodwill in de boeken van het bedrijf genereren, omdat de totale waarde niet gemakkelijk kan worden gemeten, ook al zijn er mogelijk enkele tastbare activa.
Voorbeeld van identificeerbare activa versus goodwill
Als de reële waarde van de identificeerbare activa van bedrijf ABC $ 22 miljoen is en de verplichtingen $ 10 miljoen, heeft deze een identificeerbare waarde:
- Activa – passiva = $ 12 miljard
Bedrijf XYZ stemt ermee in om bedrijf ABC te kopen voor $ 15 miljard, de premiewaarde na de overname is $ 3 miljard. Deze $ 3 miljard zal als goodwill op de balans van de overnemende partij worden opgenomen, aangezien deze de identificeerbare activa overschrijdt.
Beschouw als een realistisch voorbeeld de fusie tussen T-Mobile en Sprint die begin 2018 werd aangekondigd. De deal werd op 31 maart 2018 gewaardeerd op $ 35,85 miljard, volgens een S-4-aanvraag. De reële waarde van de activa was $ 78,34 miljard en de reële waarde van de verplichtingen was $ 45,56 miljard. Het verschil tussen de activa en passiva is $ 32,78 miljard. De goodwill voor de deal zou dus worden erkend als $ 3,07 miljard ($ 35,85 – $ 32,78), het bedrag boven het verschil tussen de reële waarde van de identificeerbare activa en verplichtingen.