Wat zijn enkele alternatieven voor de schuld / kapitaalratio?
Naast de schuld / kapitaalratio kunnen een aantal andere waarderingsmaatstaven worden gebruikt om een bedrijf te evalueren en een vollediger beeld te krijgen van de levensvatbaarheid ervan.
Schuld / eigen vermogen en rentedekkingsratio
De verhouding schuld / eigen vermogen is een alternatief om de schuldsituatie van een bedrijf te evalueren. Deze ratio meet de financiële hefboomwerking, waarbij de totale verplichtingen van een bedrijf worden gedeeld door het eigen vermogen. Een bedrijf met een hoge verhouding tussen schuld en eigen vermogen geeft over het algemeen aan dat het een aanzienlijk bedrag aan schulden heeft gebruikt om groei te financieren. Dit is op zichzelf echter niet per se slecht. Schuldfinanciering kan de winst verhogen, wat mogelijk opweegt tegen de schuldkosten en het eigen vermogen aan aandeelhouders kan teruggeven. Desalniettemin kunnen de kosten van schuldfinanciering ook het rendement te boven gaan en te hoog zijn om door een bedrijf te worden volgehouden.
Daarom is het belangrijk om te kijken naar de totale schuld van een bedrijf in combinatie met het vermogen om die schuld af te lossen. De rentedekkingsgraad is een handig hulpmiddel. De ratio meet hoe gemakkelijk een bedrijf rente over zijn schuld kan betalen. Het wordt berekend door de inkomsten van een bedrijf vóór rente en belastingen (EBIT) te delen door de verschuldigde rentebetalingen. Een hoger aantal is beter. Doorgaans duidt een rentedekkingsgraad van 3 of hoger op een bedrijf met een sterk vermogen om zijn schulden af te dekken, maar de aanvaardbare verhoudingsniveaus variëren per bedrijfstak.
Rendement op eigen vermogen en rendement op activa
Er kunnen een aantal winstgevendheidsratio’s worden gebruikt om het vermogen van een bedrijf om winst te genereren te evalueren, zoals het rendement op eigen vermogen (ROE) en het rendement op activa (ROA). Het rendement op het eigen vermogen wordt berekend door het nettoresultaat te delen door het eigen vermogen. De maatstaf geeft aan hoe goed het management activa gebruikt om winst te maken.
Op dezelfde manier helpt ROA investeerders ook om te beoordelen of het management efficiënt bedrijfsactiva gebruikt om inkomsten te genereren. ROA geeft aan hoe winstgevend een bedrijf is in verhouding tot de totale activa. ROA wordt vermeld als een percentage. Neem het netto-inkomen van het bedrijf en deel dit door zijn totale activa. Een hogere waarde geeft aan dat het management activa effectief gebruikt.
Deze en andere vermogensmaten kunnen worden gebruikt om een algemeen beeld te krijgen van de financiële gezondheid en prestaties van een bedrijf. Beleggers mogen nooit vertrouwen op één statistiek, maar in plaats daarvan een bedrijf vanuit verschillende perspectieven analyseren.