Inflatiehandel

Wat is een inflatiehandel?

Een inflatiehandel is een investeringsstrategie of handelsmethode die probeert te profiteren van stijgende prijsniveaus beïnvloed door inflatie of verwachtingen van komende inflatie. Inflatietransacties zijn gebruikelijk in tijden van stijgende prijsinflatie of in tijden waarin beleggers verwachten dat de Fed de tarieven de komende maanden aanzienlijk zal wijzigen. Inflatietransacties kunnen verwijzen naar de verschuiving van portefeuilleactiva, of het kan ook verwijzen naar speculatieve transacties met activa die zeer gevoelig zijn voor prijsinflatie, zoals de dollar, goud of zilver.

Inzicht in inflatiehandel

Inflatiehandel is een concept dat algemeen wordt overwogen wanneer beleggers denken dat er een risico of potentieel te winnen is bij stijgende prijsinflatie. In tijden van stijgende prijsinflatie zullen veel beleggers hun portefeuilles omzetten in activa die over het algemeen gunstiger zijn in een inflatoire omgeving. Door inflatie beschermde effecten (TIPS) van schatkistpapier zijn een topaanbeveling voor beleggingsportefeuilles wanneer de inflatie toeneemt. Geavanceerde beleggers en handelaren kunnen ook gerichte speculatieve transacties uitvoeren met behulp van afgeleide instrumenten om inflatiehandel te orkestreren die trachten te profiteren van stijgende toekomstige prijzen.

Een studie voltooid door Vanguard Research publiceerde het feit dat aandelenportefeuilles enig voordeel kunnen halen uit pogingen om zich in te dekken tegen inflatie. Die afdekking kan echter ten koste gaan van een grotere volatiliteit als deze niet op de juiste manier wordt toegewezen. Als de afdekking niet teveel wordt toegewezen, kunnen de resultaten voor sommige beleggers nuttig zijn.

De meest algemeen aanvaarde afdekking voor inflatie is bijvoorbeeld de goudprijs. Investeren in de prijs van goud wordt ruwweg benaderd door geld toe te wijzen aan een indexfonds zoals het SPDR Gold Trust Exchange Traded Fund ticker-symbool GLD. Van medio 2018 tot begin 2019 hadden de inflatieverwachtingen een aanzienlijke impact op de markt. Deze grafiek laat zien wat een hypothetische belegger zou kunnen ervaren die een derde van zijn portefeuille aan GLD en tweederde van zijn portefeuille aan SPY had toegewezen.

Merk op in deze grafiek dat de paarse lijn (die de hypothetische portefeuille voorstelt) gedurende deze periode minder volatiliteit vertoonde, en in de tijd dat de markt eind 2018 aanzienlijk daalde (gemarkeerd door de zwarte rechthoek), begon de prijs van GLD te stijgen.. Hierdoor daalde de hypothetische portefeuille niet tot aan de S&P 500-aandelenindex (gemarkeerd door de zwarte pijl). Het negatieve aspect hiervan is dat deze portefeuillemix niet zo goed presteert als aandelen wanneer de S&P 500-index het erg goed doet. Maar het voorbeeld laat zien hoe de mix de volatiliteit van de portefeuille vermindert en beleggers enige bescherming kan bieden tegen zorgen over inflatie.

Inflatie analyseren

Inflatie is een economisch mechanisme dat wordt beïnvloed door verschillende marktfactoren. Het wordt meestal uitgedrukt als een percentage. Het verwijst naar de incrementele prijsstijging die een consument in rekening wordt gebracht voor goederen of diensten gedurende een bepaalde periode. De inflatie kan worden beïnvloed door de Federal Reserve, die beleidsmaatregelen zoals renteveranderingen of het drukken van geld gebruikt om de inflatie onder controle te houden. Hoge inflatie kan een schadelijke kracht zijn die de waarde van geld aantast. Het betekent dat mensen morgen niet zoveel met hun geld kunnen kopen als vandaag. Inflatie vermindert ook de impact van investeringsopbrengsten en maakt het riskant om te veel van het nestei in contanten te houden.

Er zijn verschillende rapporten met belangrijke gegevens die details en inzicht geven in inflatie-trends. Rapporten omvatten de consumentenprijsindex, de producentenprijsindex en de persoonlijke consumptie-uitgavenindex.

Inflatiehandel en arbitrage

Over het algemeen moeten consumenten rekening houden met de effecten van inflatie op hun uitgaven en hun beleggingsportefeuilles. In opkomende economieën kan de jaarlijkse inflatie oplopen tot 2% tot 3%. Daarom zullen voorzichtige beleggers doorgaans enige moeite doen om de waarde van de door hen opgebouwde rijkdom te behouden en deze te beschermen tegen inflatie-effecten. In tijden van stijgende inflatie wordt veel beleggers geadviseerd om hun blootstelling aan TIPS toe te voegen of te vergroten. TIPS zijn een van de meest populaire producten voor het afdekken en beschermen van geldbeleggingen tegen de effecten van inflatie. TIPS bieden beleggers rentebetalingen die in de loop van de tijd overeenkomen met de inflatie.

In tijden van stijgende inflatie hebben TIPS doorgaans de voorkeur boven staatsobligaties in beleggingsportefeuilles. Cyclische aandelensectoren zoals technologie zijn een andere categorie waar beleggers doorgaans naar afwisselen wanneer de prijzen stijgen als gevolg van inflatie. Over het algemeen zal de rotatie van de inflatie in een portefeuille beleggers helpen de inflatie te overtreffen en tegelijkertijd hun potentiële opwaartse kracht vergroten.

Aangezien inflatie vaak kan worden voorspeld door gegevensrapporten en economische trends, bieden dergelijke voorspellingen een mogelijkheid voor arbitragehandel door het gebruik van derivaten. Daarom kan een inflatiehandel ook een soort speculatieve arbitragetransactie zijn die tracht te profiteren van weddenschappen op prijsstijgingen. Inflatiehandel kan verschillende vormen aannemen. In het algemeen zal een inflatiehandel derivatencontracten omvatten die winst opleveren uit stijgende toekomstige prijzen. Inzetten op valutaschommelingen en de waardestijging van de dollar ten opzichte van andere vreemde valuta zijn ook van toepassing op inflatiehandel.