Initiële muntenaanbieding (ICO)

Belangrijkste leerpunten

• Initial Coin Offerings (ICO’s) zijn een populaire fondsenwervingsmethode die voornamelijk wordt gebruikt door startups die producten en diensten willen aanbieden, meestal gerelateerd aan de cryptocurrency en blockchain-ruimte.
• ICO’s lijken op aandelen, maar hebben soms een hulpprogramma voor een aangeboden softwareservice of -product. 
• Sommige ICO’s hebben enorme rendementen opgeleverd voor investeerders. Talloze anderen bleken fraude te zijn of hebben gefaald of slecht gepresteerd. 
• Om deel te nemen aan een ICO, moet u meestal eerst een digitale valuta kopen en een basiskennis hebben van het gebruik van portefeuilles en uitwisselingen met cryptocurrency. 
• ICO’s zijn voor het grootste deel volledig ongereguleerd, dus beleggers moeten een grote mate van voorzichtigheid en toewijding betrachten bij het onderzoeken van en investeren in ICO’s.

---

Hoewel ICO’s niet gereguleerd zijn, kan de Securities and Exchange Commission (SEC) tussenkomen. Bijvoorbeeld, de maker van Telegram verhoogd van $ 1,7 miljard in een ICO in 2018 en 2019, maar de SEC diende een noodmaatregel en behaalde een huisverbod wegens vermeende illegale activiteiten van de kant van het ontwikkelteam. In maart 2020 wordt de De Amerikaanse rechtbank voor het zuidelijke district van New York vaardigde een voorlopige voorziening uit en Telegram moest $ 1,2 miljard aan investeerders terugbetalen en een civiele boete van $ 18,5 miljoen betalen.

Speciale overwegingen 

Beleggers die ICO’s willen kopen, moeten zich eerst in bredere zin vertrouwd maken met de cryptocurrency-ruimte. In het geval van de meeste ICO’s moeten beleggers tokens kopen met reeds bestaande cryptocurrencies. Dit betekent dat een ICO-belegger al een cryptocurrency-portemonnee moet hebben die is ingesteld voor een valuta zoals bitcoin of ethereum, en ook een portemonnee moet hebben die elk token of elke valuta kan bevatten die ze willen kopen. 

Hoe kun je ICO’s vinden om aan deel te nemen? Er is geen recept om op de hoogte te blijven van de nieuwste ICO’s. Het beste dat een geïnteresseerde investeerder kan doen, is online lezen over nieuwe projecten. ICO’s genereren een aanzienlijke hoeveelheid hype en er zijn online talloze plaatsen waar investeerders samenkomen om nieuwe kansen te bespreken. Er zijn speciale sites die ICO’s samenvoegen, waardoor beleggers nieuwe ICO’s kunnen ontdekken en verschillende aanbiedingen met elkaar kunnen vergelijken.

Initial Coin Offering (ICO) versus Initial Public Offering (IPO)

Voor traditionele bedrijven zijn er een paar manieren om de fondsen te werven die nodig zijn voor ontwikkeling en uitbreiding. Een bedrijf kan klein beginnen en groeien naarmate de winst het toelaat, en blijft alleen verschuldigd aan bedrijfseigenaren. Dit betekent echter ook dat ze mogelijk lang moeten wachten voordat er geld is opgebouwd. Als alternatief kunnen bedrijven naar externe investeerders kijken voor vroege ondersteuning, waardoor ze een snelle instroom van contanten krijgen, maar meestal komt dit met de afweging om een ​​deel van het eigendomsbelang weg te geven. Een andere methode is om naar de beurs te gaan en geld te verdienen van individuele investeerders door aandelen te verkopen via een IPO.

Hoewel IPO’s puur met investeerders te maken hebben, kunnen ICO’s te maken hebben met supporters die graag in een nieuw project willen investeren, net als een crowdfunding evenement. Maar ICO’s verschillen van crowdfunding doordat de geldschieters van ICO’s worden gemotiveerd door een toekomstig rendement op hun investeringen, terwijl het geld dat met crowdfundingcampagnes wordt opgehaald in feite donaties zijn. Om deze redenen worden ICO’s ‘crowdsales’ genoemd.

ICO’s behouden ook ten minste twee belangrijke structurele verschillen met IPO’s. Ten eerste zijn ICO’s grotendeels ongereguleerd, wat betekent dat overheidsorganisaties zoals de Securities and Exchange Commission (SEC) er geen toezicht op houden. Ten tweede zijn ICO’s vanwege hun decentralisatie en gebrek aan regelgeving veel vrijer qua structuur dan IPO’s.

ICO’s kunnen op verschillende manieren worden gestructureerd. In sommige gevallen stelt een bedrijf een specifiek doel of limiet in voor zijn financiering, wat betekent dat elk token dat in de ICO wordt verkocht een vooraf ingestelde prijs heeft en dat het totale tokenaanbod statisch is. In andere gevallen is er een statisch aanbod van ICO-tokens, maar een dynamisch financieringsdoel – dit betekent dat de distributie van tokens aan investeerders afhankelijk zal zijn van het ontvangen geld (dwz hoe meer middelen er in de ICO worden ontvangen, hoe hoger het totale token prijs). 

Weer andere hebben een dynamisch tokenaanbod dat wordt bepaald op basis van het ontvangen bedrag. In deze gevallen is de prijs van een token statisch, maar er is geen limiet aan het aantal tokens (behalve parameters zoals ICO-lengte). Deze verschillende soorten ICO’s worden hieronder geïllustreerd.

Voordelen en nadelen van Initial Coin Offerings (ICO)

Bij een IPO ontvangt een investeerder aandelen in een bedrijf in ruil voor haar investering. In het geval van een ICO, zijn er geen aandelen per se. In plaats daarvan bieden bedrijven die via ICO geld inzamelen een blockchain equivalent aan een aandeel: een cryptocurrency-token. In de meeste gevallen betalen investeerders in een populair bestaand token – zoals bitcoin of ethereum – en ontvangen in ruil daarvoor een evenredig aantal nieuwe tokens.

Het is vermeldenswaard hoe gemakkelijk het voor een bedrijf is om een ​​ICO te lanceren om tokens te maken. Er zijn online services waarmee u binnen enkele seconden cryptocurrency-tokens kunt genereren. Beleggers dienen hiermee rekening te houden bij het overwegen van de verschillen tussen aandelen en tokens – een token heeft geen intrinsieke waarde of wettelijke garanties. ICO-managers genereren tokens volgens de voorwaarden van de ICO, ontvangen ze en distribueren ze vervolgens volgens hun plan door ze over te dragen aan individuele investeerders.

Vroege investeerders in een ICO-operatie zijn meestal gemotiveerd om tokens te kopen in de hoop dat het plan zal slagen nadat het is gelanceerd. Als dit echt gebeurt, zal de waarde van de tokens die ze tijdens de ICO hebben gekocht boven de prijs stijgen die tijdens de ICO zelf is vastgesteld, en zullen ze algemene winsten behalen. Dit is het belangrijkste voordeel van een ICO: het potentieel voor zeer hoge rendementen.

ICO’s hebben inderdaad van veel investeerders miljonair gemaakt. In 2017 waren er bijvoorbeeld 435 succesvolle ICO’s, die elk gemiddeld $ 12,7 miljoen ophaalden. Het totale ingezamelde bedrag voor 2017 was dus $ 5,6 miljard, waarbij de 10 grootste projecten 25% van dit totaal ophaalden. Bovendien verdienden tokens die in ICO’s waren gekocht gemiddeld 12,8 keer de initiële investering in dollars.

Omdat ICO’s op de voorgrond treden in de cryptocurrency- en blockchain-industrie, hebben ze ook uitdagingen, risico’s en onvoorziene kansen met zich meegebracht. Veel investeerders kopen ICO’s in in de hoop op een snel en krachtig rendement op hun investeringen. De meest succesvolle ICO’s van de afgelopen jaren zijn de bron van deze hoop, aangezien ze inderdaad een enorm rendement hebben opgeleverd. Dit enthousiasme van investeerders kan mensen echter ook op een dwaalspoor brengen. 

Omdat ze grotendeels ongereguleerd zijn, zijn ICO’s vol met fraude en oplichters die op zoek zijn naar overijverige en slecht geïnformeerde investeerders. En aangezien ze niet worden gereguleerd door financiële autoriteiten zoals de SEC, kunnen fondsen die verloren zijn gegaan als gevolg van fraude of incompetentie nooit worden teruggevorderd.

De snelle opkomst van ICO’s in 2017 trok begin september 2017 terugslagen van een reeks gouvernementele en niet-gouvernementele entiteiten. De People’s Bank of China verbood officieel ICO’s en noemde ze als contraproductief voor de economische en financiële stabiliteit. 

De Chinese centrale bank verbood het gebruik van tokens als valuta en verbood banken om diensten aan te bieden met betrekking tot ICO’s. Als gevolg hiervan kelderden zowel bitcoin- als ethereum-prijzen, in wat velen beschouwden als een teken van meer cryptocurrency-regulering die zou komen. Het verbodstrafteook reeds voltooide aanbiedingen. Begin 2018 verboden Facebook, Twitter en Google alle ICO-advertenties.6910

Er is geen garantie dat een belegger niet aan het einde van een zwendel zal staan ​​wanneer hij in ICO’s investeert. Om ICO-zwendel te voorkomen, moeten beleggers:

1. Zorg ervoor dat projectontwikkelaars duidelijk kunnen definiëren wat hun doelen zijn. Succesvolle ICO’s hebben doorgaans duidelijke, begrijpelijke whitepapers met duidelijke, beknopte doelen.
2. Ken de ontwikkelaars. Beleggers moeten streven naar 100% transparantie van een bedrijf dat een ICO lanceert.
3. Zoek naar de juridische voorwaarden die zijn gesteld aan de ICO. Omdat externe toezichthouders over het algemeen geen toezicht houden op deze ruimte, is het aan een investeerder om ervoor te zorgen dat een ICO legitiem is.
4. Zorg ervoor dat ICO-fondsen worden opgeslagen in een escrow portemonnee. Dit is een portemonnee waarvoor meerdere sleutels nodig zijn om toegang te krijgen. Dit is een nuttige bescherming tegen oplichting, vooral wanneer een neutrale derde partij houder is van een van de sleutels.