Internationale obligatie
Wat is een internationale obligatie?
Een internationale obligatie is een schuldverplichting die in een land wordt uitgegeven door een buitenlandse entiteit. Over het algemeen luidt het in de valuta van het land van herkomst van de emittent. Net als andere obligaties, betaalt het rente met specifieke tussenpozen en betaalt het zijn hoofdsom op de eindvervaldag terug aan de obligatiehouder.
Internationale obligaties zijn doorgaans bedrijfsobligaties. Veel onderlinge fondsen in de Verenigde Staten houden deze obligaties aan.
belangrijkste leerpunten
- Een internationale obligatie is een schuldverplichting die in een land wordt uitgegeven door een buitenlandse entiteit in zijn eigen valuta.
- Internationale obligaties zijn doorgaans bedrijfsobligaties.
- Internationale obligaties kunnen een diversificatie van de portefeuille bieden, maar zijn sterk onderhevig aan valutarisico’s.
Een internationale obligatie begrijpen
Nu de zakenwereld meer geglobaliseerd wordt, hebben bedrijven nu manieren om toegang te krijgen tot goedkopere financierings- en financieringsbronnen buiten het land waar ze actief zijn. In plaats van te vertrouwen op investeerders in hun eigen thuismarkten, kunnen bedrijven en overheden de zakken van wereldwijde investeerders aanboren voor het broodnodige kapitaal. Een manier waarop bedrijven toegang krijgen tot de internationale kredietverlening, is door internationale obligaties uit te geven.
Een internationale obligatie wordt uitgegeven in een land en valuta die niet de binnenlandse zijn van de belegger. Vanuit het perspectief van een binnenlandse belegger en ingezetene van de Verenigde Staten is een internationale obligatie een obligatie die is uitgegeven door bedrijven of overheden in andere landen die in een andere valuta dan de Amerikaanse dollar luiden. Deze obligaties zijn uitgegeven buiten de Verenigde Staten en worden doorgaans gedekt door de valuta van het land van herkomst.
Soorten internationale obligaties
Er bestaan verschillende soorten internationale obligaties.
Euro-obligaties
Eurobonds zijn uitgegeven en verhandelde schuld in andere landen dan het land waarin de valuta of waarde van de obligatie luidt. Deze obligaties worden vaak uitgegeven in een valuta die niet de nationale valuta van de emittent is.
Zoals de naam al aangeeft, worden deze obligaties over het algemeen uitgegeven door bedrijven op het Europese continent of in de Europese Unie, maar ze kunnen ook in niet-Europese landen worden verhandeld. Een Frans bedrijf dat in Japan obligaties uitgeeft die in Amerikaanse dollars luiden, heeft bijvoorbeeld een euro-obligatie uitgegeven, meer bepaald een euro- obligatie. Andere soorten euro-obligaties zijn de Euroyen- en Euroswiss-obligaties.
Wereldwijde obligaties
Wereldwijde obligaties zijn vergelijkbaar met euro-obligaties, maar ze kunnen ook worden verhandeld en uitgegeven in het land waarvan de valuta wordt gebruikt om de obligatie te waarderen. Op basis van ons euro-obligatievoorbeeld hierboven, zal een voorbeeld van een wereldwijde obligatie er een zijn waarin het Franse bedrijf obligaties uitgeeft in de Amerikaanse dollar en de obligaties zowel in Japan als in Amerika aanbiedt.
Brady-obligaties
Brady obligaties s zijn soevereine obligaties, uitgegeven door ontwikkelingslanden, maar uitgedrukt in US dollars en wordt ondersteund door de Amerikaanse staatsobligaties. Brady-obligaties maken deel uit van een wereldwijd programma dat in 1989 is ontwikkeld en zijn een middel om landen met opkomende of in moeilijkheden verkerende economieën te helpen hun internationale schulden beter te beheren.
Internationale obligaties versus buitenlandse obligaties
Hoewel ze hetzelfde klinken en soms door elkaar worden gebruikt, zijn internationale obligaties en buitenlandse obligaties niet hetzelfde. Buitenlandse obligaties worden op een binnenlandse markt uitgegeven door een buitenlandse emittent, maar in de valuta van het eigen land. Een obligatie die bijvoorbeeld in Canada is uitgegeven en door een Amerikaans bedrijf in Canadese dollars wordt gewaardeerd, is een soort buitenlandse obligatie.
Vaak dragen buitenlandse obligaties schattige namen, die de lokale valuta of het land waarin ze zijn uitgegeven weerspiegelen. De obligatie in ons voorbeeld hierboven zou een Maple-obligatie worden genoemd. Andere soorten buitenlandse obligaties zijn onder meer:
- Samurai-obligatie (uitgegeven in Japanse yen)
- Yankee-obligatie (uitgegeven in Amerikaanse dollars)
- Matilda-obligatie (uitgegeven in Australische dollars)
- Bulldog-obligatie, (uitgegeven in Britse ponden)
Speciale overwegingen
Internationale obligaties zijn een uitstekende manier om de portefeuille te diversifiëren, aangezien beleggers blootstelling kunnen verwerven aan buitenlandse effecten die niet noodzakelijkerwijs samengaan met effectenhandel op lokale markten. Aangezien internationale obligaties doorgaans echter luiden en rente in een vreemde valuta betalen, zal de waarde van de obligatie fluctueren afhankelijk van de economische omstandigheden en wisselkoersen tussen het binnenlandse gastland en het buitenlandse land waar de emittent is gevestigd. Deze obligaties zijn daarom onderhevig aan valutarisico. Beleggers dienen voorzichtig te zijn bij het beleggen van internationale obligaties, omdat ze mogelijk onderworpen zijn aan andere regelgevings- en belastingvereisten dan die waarmee de belegger bekend is.