Mijn eigen investeringen beheren? Maak je een grapje?

Individuele beleggers hebben nu ongekende toegang tot beleggingsinformatie en markten. Gedetailleerde beveiligingsstatistieken en realtime nieuws zijn gemakkelijk online te verkrijgen, waardoor het informatieve speelveld tussen Wall Street en Main Street is geëgaliseerd. Maar ook al worden individuele investeerders voortdurend aangemoedigd om “het zelf te doen”, kunnen zij hun investeringen net zo goed beheren als de professionals en zonder de hulp van betaalde adviseurs? Wat nog belangrijker is, moeten individuele investeerders het alleen doen? Dit zijn uitdagende vragen die een eerlijke zelfevaluatie vereisen om te beantwoorden. Laten we eens kijken hoe u als belegger dit onderwerp kunt aanpakken en een mening hierover vormen.

Individuele beleggersprestaties

Studies hebben aangetoond dat het trackrecord van individuele investeerders niet bemoedigend is. DALBAR, een toonaangevend onderzoeksbureau op het gebied van financiële dienstverlening, bracht een studie uit die van 1990 tot 2010 aantoonde dat de onbeheerde S&P 500 Index jaarlijks gemiddeld 7,81% behaalde. In diezelfde periode verdiende de gemiddelde aandeleninvesteerder een schamele 3,49% per jaar.

Het verschil in vermogensopbouw tussen deze twee getallen is duizelingwekkend. Meer dan 20 jaar, zou een $ 100.000 investering groeien tot bijna $ 450.000 als verergerd op 7,81%, terwijl een $ 100.000 investering zou uitgroeien tot slechts $ 198.600 als verergerd bij 3,49%! Het is belangrijk om kennis te nemen, maar de prestaties verschil had weinig te maken met het rendement van het gemiddeld eigen vermogen beleggingsfonds, die net uitgevoerd verlegen van de index zelf, maar het meest is getroffen door het feit dat de beleggers niet in staat waren om hun eigen emoties te beheersen en verhuisde naar fondsen in de buurt van markttoppen, terwijl ze op dieptepunten moesten redden.

Spock tegen kapitein Kirk

Een van de constante thema’s van de originele televisieserie “Star Trek” uit de jaren 60 ging over de relatieve sterke en zwakke punten van emotie versus rede. Kapitein Kirk, de kapitein van de Starship Enterprise , nam vaak beslissingen op basis van zijn menselijke instincten, die zijn puur logische Vulcan eerste officier, Spock, soms irrationeel vond. Deze ‘op de darmen gebaseerde’ beslissingen leverden echter positieve resultaten op die op basis van een onderbouwde analyse onwaarschijnlijk leken. Soms bleken emotie en instinct succesvol te zijn, zelfs in het licht van de rede. Hoewel instinct de overhand had in de ruimte, zou Spock, als het op investeren aankomt, Captain Kirk op de lange termijn verslaan. Er zijn gevallen waarin het volgen van een voorgevoel winstgevend blijkt te zijn, maar niet vaak. Op de lange termijn zullen rede, logica en discipline elke keer de emotie verslaan.

Ons probleem is dat we, net als kapitein Kirk, mensen zijn. Onszelf scheiden van emotie is tegen onze aard. Maar voor zover we kunnen, is dat wat we moeten doen. Angst zal u ertoe brengen om te verkopen op het moment dat de dalende prijs van een investering bijna op zijn bodem is. Te optimisme zorgt ervoor dat u koopt op het moment dat de prijs het hoogst is. Je emotionele kant disciplineren is geen gemakkelijke taak, zelfs niet voor een getrainde, ervaren professional. Voordat u het zelf probeert te doen, moet u een eerlijke inschatting maken van uw emotionele gesteldheid. Je hoeft geen Spock te zijn, maar je kunt ook geen Chicken Little zijn!

Als je vaststelt dat je een in wezen rationele aanleg hebt, kun je de resterende emotionele overblijfselen grotendeels beheersen door op een proces te steunen. Je moet een of ander rationeel, logisch proces ontwikkelen om discipline te behouden ondanks emoties. Zonder dit proces bent u voorbestemd om ondermaats te presteren. Dit proces moet kwantitatief van aard zijn en standvastig in aanpak.

Basiskenmerken van een succesvolle belegger

Ervan uitgaande dat u over de juiste emotionele gesteldheid beschikt, welke andere basisvaardigheden en middelen zijn dan vereist om uw eigen investeringsbeslissingen met succes te nemen? Enige vaardigheid in wiskunde is essentieel. U hoeft geen financieel analist te zijn, maar u moet wel vertrouwd zijn met cijfers. Woorden in een jaarverslag of prospectus kunnen een bedrieglijk positief beeld schetsen, maar cijfers zijn moeilijker te manipuleren. U moet ook contante waarde en / of toekomstige waardeberekeningen kunnen uitvoeren. U zult merken dat dit gemakkelijk te bereiken is met elke financiële rekenmachine.

U hebt ook een manier nodig om de werkelijke prestaties van uw totale beleggingsportefeuille nauwkeurig en betrouwbaar te volgen. Investeerders hebben vaak last van selectief geheugen. Succesvolle selecties worden duidelijk onthouden, terwijl mislukte keuzes gemakkelijk worden vergeten. Zelfbedrog is geen bondgenoot. U moet eerlijk kunnen inschatten hoe uw doe-het-zelf-inspanningen zich verhouden tot de professionals. Gelukkig maken makelaarskantoren het betrouwbaar volgen van de portefeuilleprestaties toegankelijker voor de individuele belegger.

Uiteindelijk zullen uw vereisten echter gebaseerd zijn op hoeveel van het proces u besluit zelf te doen. Dit hoeft geen alles-of-niets-beslissing te zijn. Misschien vindt u het verstandig om sommige delen van het proces aan anderen uit te besteden.

Ken uw beperkingen

U moet uw beperkingen eerlijk inschatten om succesvol te kunnen handelen. Begin met een gebied waarin u veel zelfvertrouwen heeft en laat anderen de rest doen. U kunt er zeker van zijn dat u als uw adviseur kunt optreden, maar dat u gebruik moet maken van professionele geldbeheerders voor onderlinge fondsen of particuliere geldbeheerders voor uw beleggingsactiva. U kunt er zeker van zijn dat u een gediversifieerde portefeuille van individuele aandelen kunt structureren en beheren, maar u weet niet zeker of u hetzelfde kunt doen met obligaties, die aanzienlijk gecompliceerder kunnen zijn. Ook hier kunt u uw aandelenselecties maken, maar externe managers gebruiken om uw vastrentende beleggingen af te handelen. Naarmate de tijd verstrijkt en uw capaciteiten toenemen, zult u in staat zijn om sommige of al uw uitbestede gebieden weer intern te krijgen.

Het spel van de verliezer winnen

Winning the Loser’s Game  (2002) van Charles D. Ellis kwam voort uit een artikel dat hij in 1975 schreef. Het was het artikel dat John Bogle noemde als een van de belangrijkste invloeden op zijn beslissing om indexfondsen op te richten toen hij Vanguard Group oprichtte. In deze stukken stelt Ellis dat de meeste professionele geldmanagers niet beter presteren dan de markt, omdat zij de markt consequent zijn. Ongeacht de activaklasse domineren hoogopgeleide, hoogopgeleide en zeer intelligente beleggingsprofessionals het marktlandschap. Te denken dat je altijd een beter werk kunt doen dan dit versmolten hersenvertrouwen grenst aan obsessie.

Wat je misschien wel kunt doen, is met deze professionals concurreren door hun collectieve wijsheid te gebruiken. Bijvoorbeeld, enkele decennia geleden, toen McDonald’s de grootste hamburgerketen was en Burger King nummer twee, onthulde een marketingonderzoek dat Burger King een zeer kosteneffectieve manier had ontwikkeld om te beslissen waar nieuwe restaurants moesten worden gevestigd. Terwijl McDonald’s miljoenen dollars zou uitgeven aan het zorgvuldig bepalen van de ideale plekken om te bouwen, zou Burger King, zodra die beslissing was genomen en de bouw begon, een nieuw restaurant aan de overkant van de straat bouwen. Door slim gebruik te maken van het onderzoek van McDonald’s, behaalde Burger King een vrijwel identiek locatieresultaat tegen een fractie van de kosten.

Op Wall Street wordt veel tijd, energie, hersenkracht en middelen besteed om grote hoeveelheden informatie en gegevens te genereren. Met internet zijn de meeste kritische componenten van dit onderzoek direct gratis toegankelijk. Gebruik ze!

Je kunt het

Professionals worstelen elke dag om effectief te concurreren. Waarom zou het dan gemakkelijk voor u zijn? Je emoties zullen proberen je inspanning te saboteren, en die inspanning zal tijd en toewijding vergen. U hoeft uw dagelijkse baan misschien niet op te geven, maar investeren moet misschien uw primaire hobby worden. Ondanks deze uitdagingen heb je toch enkele voordelen.

Uw belangrijkste kracht is dat niemand u beter kent dan uzelf. Hierdoor bevindt u zich in een unieke positie om uw beleggingsstrategie nauwkeuriger af te stemmen. U wordt ook niet geconfronteerd met veel van de kortstondige druk waarmee de professionals worden geconfronteerd. Ondanks hun vermeende langetermijnfocus, worden ze voornamelijk beoordeeld op recente prestaties, en als ze op korte termijn niet goed presteren, kan dit leiden tot banenverlies. U bent in staat om op langere termijn te kijken. Er is ook een kuddementaliteit op Wall Street. Tegen de heersende stormloop ingaan is erg moeilijk, zelfs als die stormloop de verkeerde kant op gaat, zoals met de techzeepbel eind jaren negentig of met de ineenstorting van de subprime-hypotheek in 2007. Je bent geen lid van de kudde, dus je bent in een betere positie om tegen de stroom in te gaan.

Het komt neer op

Uw beleggingsadviseur en geldbeheerder worden is niet eenvoudig, maar het is mogelijk, en als u echt van beleggen houdt, kan het verheugend zijn.