Beleggingsadviseur versus makelaar: wat is het verschil?

Beleggingsadviseur versus makelaar: een overzicht

Hoewel hun baan op een buitenstaander lijkt, vervullen beleggingsadviseurs en makelaars zeer verschillende rollen in de financiële dienstverlening. Hieronder lichten we de overeenkomsten en verschillen toe tussen de beleggingsadviseur (ook wel de financieel adviseur genoemd) en de makelaar.

Makelaars

Voordat online werd gehandeld, was toegang tot een makelaar traditioneel een luxe die voorbehouden was aan de rijken. Individuele beleggers hadden nauwelijks of geen directe toegang tot de markt en moesten hun orders plaatsen via een erkende broker (meestal telefonisch). In ruil daarvoor rekenden makelaars zeer hoge commissies. De komst van webgebaseerde kortingsbemiddelaars heeft de taak van de makelaar echter veranderd.

Nu hebben individuen die op de aandelenmarkt willen handelen niet langer een makelaar nodig die stand-by staat om hun koop- en verkooporders uit te voeren en hebben ze directe toegang voor slechts een paar cent aan commissies. Hoewel makelaars nog steeds orders uitvoeren, hebben velen hun diensten uitgebreid naar gepersonaliseerd beleggingsbeheer om het in rekening brengen van hogere commissies te rechtvaardigen.

Tegenwoordig is het niet ongebruikelijk om makelaars dubbel geregistreerd te zien als beleggingsadviseurs. Makelaars kunnen ook sterk betrokken worden als onderdeel van een sales team in private plaatsingen, beursintroducties (IPO’s), of secundaire uitgiften. In samenwerking met de corporate finance-afdelingen van hun bedrijf, kunnen makelaars werken om hun klanten te verkopen via een nieuwe uitgifte of onderhandse deal om een ​​bedrijf te helpen kapitaal aan te trekken. In ruil daarvoor kan de makelaar een commissie, aandelen of warrants ontvangen in het uitgevende bedrijf.

Beleggingsadviseurs

Beleggingsadviseurs werken daarentegen aan een op vergoedingen gebaseerd systeem voor het verstrekken van beleggingsadvies dat is toegespitst op de behoeften van individuele klanten en beheren vaak beleggingsrekeningen. Een beleggingsadviseur kan bijvoorbeeld met een klant samenwerken om een ​​volledig kader voor vermogensbeheer te creëren, inclusief het assisteren van de klanten door middel van belasting, vermogens- en hypotheekplanning. Niet te verwarren met een financieel adviseur, beleggingsadviseurs zijn geregistreerd bij en gereguleerd door de Securities and Exchange Commission (SEC) en / of een regelgevende instantie van de staat. Beleggingsadviseurs worden ook wel vermogensbeheerders, vermogensbeheerders en vermogensbeheerders genoemd.

Belangrijkste verschillen in regelgeving

Beleggingsadviseurs worden ook aan een hogere wettelijke norm gehouden dan makelaars. In de Verenigde Staten moeten beleggingsadviseurs zich houden aan de Investment Advisers Act van 1940, die adviseurs oproept om fiduciaire taken uit te voeren met betrekking tot de rekeningen van hun klanten. Advisers Act Sections 206 (1) / (2), verbiedt adviseurs om “elk apparaat, schema of kunstgreep te gebruiken om een ​​cliënt of potentiële cliënt te bedriegen”.

De norm legt de adviseur ook de “bevestigende plicht van ‘uiterste goede trouw’ en volledige en eerlijke openbaarmaking van materiële feiten ‘op als onderdeel van de plicht van de adviseur om loyaliteit en zorg te betrachten. Dit omvat “een verplichting om de belangen van de cliënt niet ondergeschikt te maken aan de zijne”. Vanwege het belang van dit fiduciaire gedrag kunnen de meeste beleggingsadviseurs beleggingsbeslissingen nemen voor hun klanten zonder eerst toestemming van de klant te krijgen.

Vóór 2011 moesten alle beleggingsadviseurs met $ 30 miljoen of meer beheerd vermogen (AUM) zich registreren bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), terwijl adviseurs met minder dan $ 25 miljoen zich alleen hoefden te registreren bij hun nationale regelgevende instantie. In 2011verhoogdede Dodd-Frank Act het minimum beheerd vermogen voor SEC-registratie tot $ 110 miljoen.

Makelaars, zoals ruim gedefinieerd door de SEC als “elke persoon die zich bezighoudt met het uitvoeren van transacties in effecten voor rekening van anderen” (waaronder mogelijk ook beleggingsadviseurs vallen), moeten zich registreren bij de SEC en een zelfregulerende organisatie. De bekendste zelfregulerende organisatie van makelaars is de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Belangrijkste verschillen in testen en licenties

Beleggingsadviseurs en makelaars hebben ook verschillende opleidings- en licentievereisten. Makelaars moeten slagen voor het Series 7, ook wel bekend als het General Securities Representative Exam; de Series 7 fungeert ook als een voorloper voor verdere examens in de effectenindustrie. Aan de andere kant moeten toekomstige beleggingsadviseurs slagen voor het Series 65-examen, wat een vereiste is voordat ze tegen betaling financieel advies kunnen verstrekken.

Een bijkomend onderscheid tussen de Series 7 en de Series 65 is dat alleen de Series 7 vereist dat een persoon wordt gesponsord door een bedrijf voordat hij zich inschrijft voor de test. De Series 65 wordt ook vaak gebruikt door gecertificeerde openbare accountants (CPA’s) om de beleggingsadviesactiviteiten te betreden. In tegenstelling tot gecharterde financiële analisten (CFA’s) en gecertificeerde financiële planners (CFP’s), voldoet de CPA-aanduiding niet aan de vereisten om van het Series 65-examen af ​​te zien.