Investeringsanalyse
Wat is investeringsanalyse?
Investeringsanalyse is een brede term voor veel verschillende methoden om investeringen, bedrijfstakken en economische trends te evalueren. Het kan bestaan uit het in kaart brengen van rendementen uit het verleden om toekomstige prestaties te voorspellen, het selecteren van het type belegging dat het beste past bij de behoeften van een belegger, of het evalueren van individuele effecten zoals aandelen en obligaties om hun risico’s, opbrengstpotentieel of prijsbewegingen te bepalen.
Investeringsanalyse is de sleutel tot een gezonde strategie voor portefeuillebeheer.
Inzicht in investeringsanalyse
Het doel van beleggingsanalyse is om te bepalen hoe een belegging waarschijnlijk zal presteren en hoe geschikt deze is voor een bepaalde belegger. Belangrijke factoren bij de beleggingsanalyse zijn onder meer de juiste instapprijs, de verwachte tijdshorizon voor het aanhouden van een belegging en de rol die de belegging zal spelen in de portefeuille als geheel.
Bij het uitvoeren van een beleggingsanalyse van een beleggingsfonds kijkt een belegger bijvoorbeeld naar hoe het fonds in de loop van de tijd heeft gepresteerd in vergelijking met zijn benchmark en met zijn belangrijkste concurrenten. Vergelijking van vergelijkbare fondsen omvat het onderzoeken van de verschillen in prestaties, kostenverhoudingen, stabiliteit van het beheer, sectorweging, investeringsstijl en activaspreiding.
Bij het beleggen past niet iedereen bij één maat. Net zoals er veel verschillende soorten beleggers zijn met unieke doelen, tijdshorizonten en inkomsten, zijn er ook investeringsmogelijkheden die passen bij die individuele parameters.
Strategisch denken
Beleggingsanalyse kan ook betrekking hebben op het evalueren van een algemene beleggingsstrategie in termen van het denkproces dat eraan is voorafgegaan, de behoeften van de persoon en de financiële situatie op dat moment, hoe de portefeuille heeft gepresteerd en of het tijd is voor een correctie of aanpassing.
Beleggers die niet op hun gemak zijn om zelf beleggingsanalyses uit te voeren, kunnen advies inwinnen bij een beleggingsadviseur of een andere financiële professional.
Belangrijkste leerpunten
- Beleggingsanalyse omvat het onderzoeken en evalueren van een effect of een bedrijfstak om de toekomstige prestaties te voorspellen en de geschiktheid ervan voor een specifieke belegger te bepalen.
- Investeringsanalyse kan ook het evalueren of creëren van een algemene financiële strategie omvatten.
- Soorten investeringsanalyses zijn onder meer bottom-up, top-down, fundamenteel en technisch.
Soorten investeringsanalyse
Hoewel er talloze manieren zijn om effecten, sectoren en markten te analyseren, kan beleggingsanalyse worden onderverdeeld in verschillende basisbenaderingen.
Top-down versus bottom-up
Bij het nemen van investeringsbeslissingen kunnen beleggers een bottom-up beleggingsanalyse of een top-down benadering gebruiken.
Bottom-up beleggingsanalyse houdt in dat individuele aandelen worden geanalyseerd op hun verdiensten, zoals hun waardering, managementcompetentie, prijszettingsvermogen en andere unieke kenmerken.
Bottom-up investeringsanalyse is niet gericht op economische cycli of marktcycli. In plaats daarvan streeft het ernaar de beste bedrijven en aandelen te vinden, ongeacht de overkoepelende trends. In wezen is bij bottom-up beleggen een micro-economische benadering van beleggen in plaats van een macro-economische of mondiale benadering.
De globale benadering is een kenmerk van top-down investeringsanalyse. Het begint met een analyse van de economische, markt- en industrietrends, voordat we ingaan op de investeringen die van die trends zullen profiteren.
Top-down en bottom-up voorbeelden
Bij een top-downbenadering kan een belegger verschillende sectoren evalueren en concluderen dat financiële dienstverlening waarschijnlijk beter zal presteren dan industrie en dienstverlening. Als gevolg hiervan besluit de belegger dat de beleggingsportefeuille overwogen zal zijn in financiële dienstverlening en onderwogen in industrie en dienstverlening. Dan is het tijd om de beste aandelen in de financiële sector te vinden.
Voorstanders van bottom-upanalyse zijn onder meer Warren Buffett en zijn mentor, Benjamin Graham.
De bottom-upinvesteerder heeft daarentegen misschien ontdekt dat een industrieel bedrijf een aantrekkelijke investering heeft gedaan en er een aanzienlijk bedrag aan kapitaal aan heeft toegewezen, ook al waren de vooruitzichten voor de bredere sector relatief negatief. De investeerder heeft geconcludeerd dat het aandeel beter zal presteren dan zijn branche.
Fundamentele versus technische analyse
Andere methoden voor investeringsanalyse zijn onder meer fundamentele analyse en technische analyse.
De fundamentele analist benadrukt zowel de financiële gezondheid van bedrijven als de bredere economische vooruitzichten. Beoefenaars van fundamentele analyse zoeken aandelen waarvan zij denken dat de markt verkeerd geprijsd is. Dat wil zeggen, ze worden verhandeld tegen een prijs die lager is dan wordt gerechtvaardigd door hun intrinsieke waarde.
Deze investeerders gebruiken vaak een bottom-upanalyse om de financiële soliditeit, de toekomstige zakelijke vooruitzichten en het dividendpotentieel van een bedrijf te evalueren om te bepalen of het een bevredigende investering zal doen. Voorstanders van deze stijl zijn onder meer Warren Buffett en zijn mentor, Benjamin Graham.
Technische Analyse
De technisch analist evalueert patronen van aandelenkoersen en statistische parameters met behulp van computerberekende grafieken en grafieken. In tegenstelling tot fundamentele analisten, die proberen de intrinsieke waarde van een beveiliging te evalueren, richten technische analisten zich op patronen van prijsbewegingen, handelssignalen en verschillende andere analytische grafieken om de sterkte of zwakte van een beveiliging te evalueren.
Daghandelaren maken veelvuldig gebruik van technische analyse bij het bedenken van hun strategieën en het timen van hun aan- en verkoopactiviteiten.
Voorbeeld uit de praktijk van investeringsanalyse
Onderzoeksanalisten geven regelmatig investeringsanalyserapporten uit over individuele effecten, activaklassen en marktsectoren, met een aanbeveling om ze te kopen, verkopen of aan te houden.
Op 11 februari 2021 publiceerde Charles Schwab bijvoorbeeld Sector Insights: A View on 11 aandelensectoren. Het rapport geeft een vooruitzichten van drie tot zes maanden voor de 11 belangrijkste aandelensectoren die de bredere economie vertegenwoordigen.
Onder de hoogtepunten keken analisten van Schwab naar de sector van communicatiediensten, die onder meer aanbieders van telecommunicatiediensten, media, entertainment en interactieve media omvat. In de notitie zeiden de analisten dat hoewel het pandemie-gerelateerde thuisblijvende gedrag goed was voor sommige bedrijven in de sector, met een stijgende vraag naar streaming, de vraag naar traditionele tv en kabel was gedaald, wat de advertentie-inkomsten heeft geschaad.
De analisten kenden vervolgens een algehele neutrale beoordeling toe van “marktprestatie”. Deze neutrale beoordeling betekent dat de communicatiedienstensector een rendement moet opleveren dat in lijn is met dat van de S&P 500.
Schwab keek ook naar de financiële sector, die banken, sparen en lenen, verzekeraars, investeringsbankieren, makelaars, hypotheekfinancieringsmaatschappijen en hypotheekvastgoedbeleggingsfondsen omvat. Schwab merkte op dat de sector zou moeten profiteren van de waarschijnlijkheid van aanhoudende fiscale stimuleringsmaatregelen uit Washington, een Federal Reserve die de stimulans waarschijnlijk jarenlang zal handhaven, de positieve impact van de uitrol van vaccins en de waarschijnlijkheid van een aanhoudende stijging op lange termijn. rentetarieven.
Schwab beoordeelde de financiële sector als “outperform”, wat betekent dat de sector en de onderliggende problemen waarschijnlijk rendementen zullen behalen die de S&P 500 overtreffen.