Industriële productie-index (IPI)
Wat is de industriële productie-index (IPI)?
De industriële productie-index (IPI) is een maandelijkse economische indicator die de reële output meet in de productie, mijnbouw, elektriciteits- en gasindustrie, ten opzichte van een basisjaar.
Het wordt halverwege elke maand gepubliceerd door de Federal Reserve Board (FRB) en gerapporteerd door de Conference Board, een door leden aangestuurde economische denktank. De FRB publiceert ook eind maart herzieningen van eerdere schattingen.
Belangrijkste leerpunten
- De industriële productie-index (IPI) meet de productie- en capaciteitsniveaus in de productie, mijnbouw, elektriciteits- en gasindustrieën ten opzichte van een basisjaar.
- De Federal Reserve Board (FRB) publiceert de IPI halverwege elke maand, en herzieningen van eerdere schattingen eind maart.
- De samengestelde index is een belangrijke macro-economische indicator voor economen en investeerders.
- Gegevens op bedrijfstakniveau zijn daarentegen nuttig voor managers en investeerders binnen specifieke bedrijfstakken.
Hoe werkt de industriële productie-index (IPI)?
De industriële productie-index (IPI) meet de productieniveaus in de industrie, mijnbouw – inclusief olie- en gasveldboringen – en elektriciteits- en gasbedrijven. Het meet ook de capaciteit, een schatting van de productieniveaus die duurzaam kunnen worden gehandhaafd; en capaciteitsbenutting, de verhouding tussen werkelijke output en capaciteit.
Berekening van de IPI
Industriële productie en capaciteitsniveaus worden uitgedrukt als een indexniveau ten opzichte van een basisjaar – momenteel 2012. Met andere woorden, ze drukken geen absolute productievolumes of waarden uit, maar de procentuele verandering in de productie ten opzichte van 2012.
De brongegevens zijn gevarieerd, inclusief fysieke inputs en outputs zoals tonnen staal; voor inflatie gecorrigeerde verkoopcijfers; en, in sommige gevallen, uren geregistreerd door productiemedewerkers. De FRB verkrijgt deze gegevens van brancheorganisaties en overheidsinstanties en voegt ze samen tot een index met behulp van de Fisher-ideal-formule.
De indices zijn beschikbaar in seizoensgecorrigeerde en niet-aangepaste formaten.
Binnen de algemene IPI zijn er een aantal subindices die een gedetailleerd overzicht geven van de output van zeer specifieke industrieën. Voorbeelden van enkele van de tientallen industrieën waarvoor maandelijkse productiegegevens beschikbaar zijn, zijn: verkoop van residentieel gas, ijs en diepvriesdesserts, tapijt- en tapijtmolens, veer- en draadproducten, ruwijzer, audio- en videoapparatuur en papier.
Voordelen van de industriële productie-index (IPI)
Gegevens op bedrijfstakniveau zijn nuttig voor managers en investeerders binnen specifieke bedrijfstakken, terwijl de samengestelde index een belangrijke macro-economische indicator is voor economen en investeerders – schommelingen binnen de industriële sector zijn verantwoordelijk voor de meeste variatie in de algehele economische groei.
Tegelijkertijd verschilt IPI van de meest populaire maatstaf voor economische output, het bruto binnenlands product (bbp): het bbp meet de prijs die door de eindgebruiker wordt betaald, dus het omvat de toegevoegde waarde in de detailhandel, die IPI negeert. Het is ook belangrijk op te merken dat de industriële sector een laag en dalend aandeel van de Amerikaanse economie uitmaakt – minder dan 20% van het bbp vanaf 2016.
De bezettingsgraad is een nuttige indicator voor de vraagsterkte. Een lage bezettingsgraad of overcapaciteit duidt op een zwakke vraag. Beleidsmakers zouden dit kunnen lezen als een signaal dat fiscale of monetaire stimuleringsmaatregelen nodig zijn. Beleggers zouden het ondertussen kunnen interpreteren als een teken van een komende neergang, of – afhankelijk van de signalen uit Washington – als een teken van een komende stimulans.
Aan de andere kant kan een hoge capaciteitsbenutting een waarschuwing zijn dat de economie oververhit raakt, wat duidt op het risico van prijsstijgingen en zeepbellen in activa. Beleidsmakers zouden op die bedreigingen kunnen reageren met renteverhogingen of fiscale bezuinigingen. Als alternatief zouden ze de conjunctuurcyclus zijn gang kunnen laten gaan, wat waarschijnlijk zal resulteren in een eventuele recessie.
Historische gegevens
Hieronder vindt u de voor seizoen gecorrigeerde IPI voor de 50 jaar tot oktober 2017. Er zijn gegevens beschikbaar die teruggaan tot januari 1919.