IPO versus privé blijven: wat is het verschil?
Initiële openbare aanbieding (IPO) versus privé blijven: een overzicht
Een eerste openbare aanbieding (IPO) is het proces dat een particuliere onderneming doorloopt om aandelen aan beleggers op een effectenbeurs te kunnen verkopen. Hierdoor komt de eigendom van het bedrijf in handen van het publiek. Als een bedrijf ervoor kiest om privé te blijven, blijft het eigendom in handen van particuliere eigenaren, maar het kan ook aandelen uitgeven aan aandeelhouders. Bedrijven doorlopen het IPO-proces of blijven om veel verschillende redenen privé, of het nu gaat om het aantrekken van kapitaal of om de kosten laag te houden en tegelijkertijd tijd te besparen.
Belangrijkste leerpunten
- Een beursgang betekent dat een bedrijf zijn aandelen op de openbare markt kan verkopen.
- Door privé te blijven, blijft het eigendom in handen van particuliere eigenaren.
- IPO’s geven bedrijven toegang tot kapitaal terwijl ze privé blijven, waardoor bedrijven de vrijheid krijgen om te opereren zonder verantwoording af te leggen aan externe aandeelhouders.
- Naar de beurs gaan kan duurder en strenger zijn, maar privé blijven beperkt de hoeveelheid liquiditeit in een bedrijf.
IPO
Zoals hierboven vermeld, is een beursgang een proces dat een privébedrijf moet doorlopen om zijn aandelen aan het publiek te verkopen, meestal op een effectenbeurs. Particuliere bedrijven moeten normaal gesproken een groeiperiode doormaken voordat ze de beslissing nemen om via een beursgang naar de beurs te gaan.
Een van de belangrijkste redenen waarom een particuliere onderneming naar de beurs gaat, is financieel. Dit geeft het bedrijf toegang tot contant geld, meestal in grote bedragen. Deze toestroom van kapitaal kan worden gebruikt om schulden af te betalen, onderzoek en ontwikkeling (R&D) te vergroten of andere ondernemingen. Het stelt bedrijven ook in staat hun balans op peil te houden en in de toekomst financiering veilig te stellen.
Er is ook een vermeende legitimiteit om een beursgenoteerd bedrijf te zijn, omdat het ertoe leidt dat potentiële investeerders en zakenpartners zich meer op hun gemak voelen bij het werken met het bedrijf, aangezien informatie wordt ingediend bij de Securities and Exchange Commission (SEC) en voor iedereen beschikbaar is.
Nadelen
Hoewel prestige en contant geld verleidelijke redenen zijn, is er een enorm risico verbonden aan het doen van een beursgang. Wat moet ik doen als de beursgang mislukt? Of is er niet genoeg belangstelling van het publiek? Dan is er het feit dat het een duur en tijdrovend proces is. De vereisten voor het houden van een IPO en beursnotering zijn belangrijke nadelen.
“Openbaar worden, zelfs onder de beperkte rapportagevereisten van de JOBS Act, kan een dure aangelegenheid zijn”, zegt Helen Adams, managing partner in San Diego-gebied van Haskell & White, een van de grootste onafhankelijke boekhoudkundige, audit- en belastingadviezen. firma’s in Zuid-Californië. “Er zijn specifieke vereisten voor het indienen van financiële overzichten van de SEC op kwartaal- en jaarbasis, en veel periodieke wettelijke rapportagevereisten, inclusief die voor materiële transacties en voor het verhandelen van aandelen door senior executives en bestuursleden.”
Bedrijven geven uiteindelijk meer geld uit als een overheidsbedrijf dan als een privébedrijf. Grotere bedrijven kunnen veroorloven om deze kosten te betalen, maar kleintjes vinden het afbreuk doet aan hun onderste lijnen zonder een zorgvuldige afweging.
Hoewel beide aandelen aan aandeelhouders kunnen uitgeven, verkopen openbare bedrijven ze op een openbare beurs, terwijl aandelen in particuliere bedrijven in handen blijven van particuliere aandeelhouders.
Privé blijven
Naar de beurs gaan kan eigenaren van particuliere bedrijven helpen hun balans op te bouwen, zakelijke transacties vlotter te laten verlopen, het gemakkelijker maken om concurrenten over te nemen en ze een beetje rechter te maken, maar er zijn veel voordelen om privé te blijven. Particuliere bedrijven rapporteren aan een eindige groep investeerders. Hoewel de pool van potentiële investeerders kleiner is omdat ze moeten worden geaccrediteerd, is de hoeveelheid kapitaal die gewoonlijk in beginnende bedrijven wordt gestoken, ongelooflijk.
Privé blijven geeft een bedrijf meer vrijheid om zijn investeerders te kiezen en zijn focus of strategie te behouden, in plaats van aan de verwachtingen van Wall Street te moeten voldoen. En aangezien er een risico is verbonden aan het openbaar worden, is het voordeel van privé blijven het bedrijf te redden van dat risico.
Nadelen
Met een privébedrijf kun je volgens Mike Ser, een actieve handelaar, handelscoach en ondernemer met meer dan 16 jaar handelservaring, misschien geen toptalent aantrekken via voordelen zoals aandelenprikkels. Hij is medeoprichter van Ser Man Traders, een trainingsprogramma voor professionele handelaren. Een ander nadeel, zegt hij, is dat je als privébedrijf je aandelen niet als valuta kunt gebruiken om je concurrenten of andere bedrijven over te nemen. “Als je een privébedrijf bent, is het een grotere uitdaging, omdat je contant geld moet hebben of schulden moet lenen om bedrijven over te nemen.”
Privé blijven beperkt ook de liquiditeit voor bestaande investeerders. Ze kunnen hun belang in het bedrijf niet gemakkelijk verkopen door naar een openbare beurs te gaan. Het is misschien niet zo moeilijk om een koper te vinden voor een bekend, best presterend, door durfkapitaal gedekt bedrijf, maar in het geval van een minder bekend bedrijf kunnen de enige potentiële kopers andere bestaande eigenaren zijn. Het verkopen van aandelen op de secundaire markt is vaak een uitdaging, vooral omdat potentiële kopers moeten worden geaccrediteerd.
Investeerders kunnen een aanzienlijk belang in een bedrijf hebben en laten zien hoe zij denken dat een bedrijf moet worden geleid. Als u op particuliere investeerders vertrouwt, kan het bedrijf mogelijk niet de financiering ophalen die het nodig heeft, en het kan zijn dat het niet in staat is om genoeg particuliere investeerders te vinden die in het bedrijf geïnteresseerd zijn.