Barometer van januari
Wat is de januari-barometer?
De term januari-barometer verwijst naar de overtuiging van sommige handelaren dat het beleggingsrendement van de S&P 500 in januari kan worden gebruikt om het rendement voor de rest van het jaar te voorspellen.
Voorstanders van deze mening zijn bijvoorbeeld van mening dat als de S&P 500 stijgt tussen 1 januari en 31 januari, dit een positief resultaat zal voorspellen voor de rest van het jaar. Evenzo stelt het dat als de markt het in januari slecht doet, het daarna waarschijnlijk ook slecht zal presteren.
Belangrijkste leerpunten
- De januari-barometer is een markttheorie die stelt dat de rendementen in januari die van de rest van het jaar voorspellen.
- Het is populair bij sommige handelaren en werd voor het eerst uiteengezet in de “Stock Trader’s Almanac” in 1967.
- De barometer van januari is voornamelijk een Amerikaans fenomeen dat verband houdt met de S&P 500-index.
Inzicht in de januari-barometer
Het idee van de januari-barometer werd voor het eerst gepopulariseerd in het boek “Stock Trader’s Almanac”, geschreven door Yale Hirsch in 1967. Het wordt echter tot op de dag van vandaag door sommige handelaren gebruikt.
Handelaren die in deze theorie geloven, kunnen deze gebruiken om de markt te timen. Dat wil zeggen, ze mogen alleen in de markt investeren in de jaren waarin de barometer voorspelt dat de markt zal stijgen, en buiten de markt blijven als deze een terugval van de markt voorspelt.
Voorstanders van deze opvatting zullen gegevens aanhalen die aantonen dat er tussen 1966 en 2001 inderdaad een sterke correlatie is geweest tussen de rendementen van de S&P 500 in januari en die van het resterende jaar. Dit fenomeen kan echter grotendeels een illusie zijn. Tussen 1945 en 2017 genereerden de Amerikaanse aandelenmarkten immers ongeveer 75% van de tijd een positief jaarlijks rendement. Daarom zou de barometer van januari gewoon een secundair effect kunnen zijn van de algemene neiging van Amerikaanse aandelen om elk jaar hoger te kruipen, in plaats van een speciaal fenomeen dat kan worden gebruikt om iemands markttiming verder te verbeteren.
Critici van de January Barometer-theorie zullen erop wijzen dat soortgelijke verschijnselen niet consequent buiten de VS zijn aangetroffen en dat het daarom een tijdelijke anomalie kan zijn die specifiek is voor Amerikaanse aandelenmarkten.
Amerikaans fenomeen
De januari-barometer kan een zichzelf versterkend karakter hebben. Als Amerikaanse beleggers op een sterke januari reageren door zwaarder in aandelen te beleggen, kan dit zelf leiden tot prijsstijgingen. Als dit waar is, zou dit kunnen verklaren waarom de correlatie tussen januari en jaarlijkse marktrendementen meer voorkomt in de VS dan in andere regio’s waar de theorie van de januari-barometer minder bekend is.
Voorbeeld uit de echte wereld van de januari-barometer
De Barometer van januari heeft de afgelopen jaren gemengde resultaten opgeleverd. In 2018 keerde de S&P 500 in januari iets minder dan 6% terug, maar verloor daarna iets meer dan 6% op jaarbasis. De resultaten in 2017 waren even dubbelzinnig, waarbij de S&P 500 in januari 2% won, maar de rest van het jaar 19% rally.