Jobber
Wat is een jobber?
Een jobber is een jargon voor een market maker op de London Stock Exchange vóór oktober 1986. Jobbers, ook wel ‘stockjobbers’ genoemd, traden op als market makers. Ze hielden aandelen in hun eigen boeken en creëerden marktliquiditeit door effecten te kopen en verkopen, en door de koop- en verkooporders van investeerders te matchen via hun makelaars, die geen markten mochten maken. De term “jobber” wordt ook gebruikt om een kleinschalige groothandel of tussenpersoon in de detailhandel aan te duiden.
Belangrijkste leerpunten
- Een jobber, ook wel bekend als stockjobber, was een market maker op de London Stock Exchange.
- Werknemers hielden aandelen op hun eigen rekeningen en hielpen de marktliquiditeit te vergroten door de koop- en verkooporders van beleggers via hun makelaars op elkaar af te stemmen.
- De term jobber werd vóór oktober 1986 gebruikt, maar er is weinig bekend over hun feitelijke activiteiten aangezien ze weinig gegevens bijhielden.
- Jobbers lieten weinig verslagen van hun zaken achter en noch journalisten, noch andere waarnemers hielden veel bij aan de gedetailleerde verslaglegging van hun werk.
- Het jobber-systeem evolueerde in de loop van de 19e eeuw naar een herkenbaar moderne vorm naarmate het scala aan effectensoorten zich uitbreidde.
Jobbers begrijpen
Er is weinig bekend over de activiteiten van jobbers omdat ze weinig gegevens bijhielden, maar in het begin van de 19e eeuw telde Londen honderden banenbedrijven. Het aantal werkzoekenden daalde dramatisch in de loop van de 20e eeuw, totdat ze in oktober 1986 ophielden te bestaan.
Deze maand vond de ” Big Bang ” plaats, een grote verschuiving in de operaties van de London Stock Exchange. De financiële sector van Londen werd plotseling gedereguleerd, vaste commissies werden vervangen door onderhandelde commissies en elektronische handel werd geïmplementeerd.
Jobbers lieten weinig verslagen van hun zaken achter en noch journalisten, noch andere waarnemers hielden veel bij aan de gedetailleerde verslaglegging van hun werk. Geschiedenissen van banken, beursvennootschappen en andere zorgen waren en zullen de basis vormen van elk historisch record met betrekking tot jobbers.
Het Centre for Metropolitan History heeft een archief samengesteld met interviews met voormalige jobbers, dat dient als een permanent verslag van de laatste halve eeuw van een onderscheidend deel van het financiële leven van Londen.
Speciale overwegingen
Het jobber-systeem evolueerde in de loop van de 19e eeuw naar een herkenbaar moderne vorm naarmate het scala aan effectensoorten zich uitbreidde. Minstens de helft van de leden van de London Stock Exchange begon zich te specialiseren in het creëren van een continue markt in een van de leidende soorten van deze effecten.
Het onderscheid tussen deze marktmakers, of jobbers, en de makelaars die hen namens het publiek behandelden, was duidelijk, maar was in wezen gebaseerd op gewoonte en traditie tot 1909, toen een enkele capaciteit formeel werd belichaamd in de London Stock Uitwisselingsregels. In 1914 bestonden er meer dan 600 banenbedrijven, samen met veel eenmanszaken.
Die aantallen namen gestaag af toen de institutionele belegger de particuliere verdrong, en de omvang van het vereiste arbeidskapitaal nam dramatisch toe. Aan de vooravond van “Big Bang” waren er slechts vijf grote banenbedrijven op de beursvloer van de London Stock Exchange, hoewel deze numerieke daling niet noodzakelijk duidde op een afname van de verhandelbaarheid die door het systeem werd geboden.