Kangoeroes
Wat zijn kangoeroes?
“Kangaroo” is een jargonterm die wordt gebruikt om de Australische aandelen te beschrijven die deel uitmaken van de All-Ordinaries Index van het land. De index bestaat uit aandelen van de meest actief verhandelde Australische bedrijven.
Belangrijkste leerpunten
- Kangoeroes verwijzen in de volksmond naar de aandelen die zijn opgenomen in de Australian All-Ordinaries Index.
- De All-Ordinaries Index weerspiegelt een benchmark van de totale marktwaarde van de 500 grootste verhandelde bedrijven, op basis van marktkapitalisatie.
- Kangoeroes kunnen ook verwijzen naar Australische in dollar luidende effecten, zoals obligaties die in Australië zijn uitgegeven door buitenlandse bedrijven.
Kangoeroes begrijpen
De Kangoeroes vormen de All-Ordinaries Index, die de meest genoteerde referentie-index voor de aandelenmarkt van het land vertegenwoordigt. De Australian Stock Exchange is verantwoordelijk voor de berekening en distributie van de index en het rendement ervan.
De marktgewogen All-Ordinaries Index, die in januari 1980 werd geïntroduceerd, is de oudste index in Australië en omvat ongeveer 500 bedrijven. De index begon bij een basiswaarde van 500,00, wat overeenkomt met de gelijktijdige totale marktwaarde van alle aangesloten bedrijven in de index aan het einde van de handel op de laatste dag van 1979.
Daaropvolgende waarden van de index worden berekend als het basisgetal 500 keer het aandeel van de huidige totale marktwaarde van indexleden tot de totale marktwaarde aan het begin van de index. De marktkapitalisatie van de bedrijven die in de index zijn opgenomen, vertegenwoordigt een dominant aandeel in de waarde van alle aandelen die op de Australian Stock Exchange zijn genoteerd.
Om te worden opgenomen, moeten All-Ordinaries Index-bedrijven een marktwaarde hebben van ten minste 0,2 procent van alle binnenlandse aandelen die op de beurs zijn genoteerd en een gemiddelde omzet hebben van ten minste 0,5 procent van hun genoteerde aandelen per maand. De marktwaarden van de aandelen die aan deze criteria voldoen, variëren, dus de koersbewegingen van aandelen tussen largecaps hebben een grotere invloed op de index dan kleinere bedrijven. Financiële bedrijven vormen het grootste bestanddeel van de Index wanneer ze worden uitgesplitst naar industriële sectoren, gevolgd door grondstoffen en industriële sectoren.
Totale marktprestaties
Omdat de index wordt gewogen op basis van marktkapitalisatie en geïndexeerd op basis van de totale marktwaarde, geeft de All-Ordinaries Index de totale marktprestaties weer in plaats van de typische prestaties van individuele aandelen. Met name omvat de index geen dividenden die aan aandeelhouders zijn uitgekeerd. Als gevolg hiervan geeft de index niet het totale rendement weer van beleggingen op de aandelenmarkt over een bepaalde periode.
De Australian Stock Exchange werkt de indexportefeuille aan het einde van elke maand bij om ervoor te zorgen dat de bedrijven in aanmerking blijven komen voor opname. Veranderingen in de portefeuillebedrijven, zoals schrapping van de notering, toevoegingen en kapitaalreconstructies, kunnen ook leiden tot indexwijzigingen gedurende de maand.
Kangoeroes op de obligatiemarkt
Kangoeroes kunnen ook verwijzen naar de obligatiemarkt van Australië. In dit geval is een kangoeroeobligatie een buitenlandse obligatie die op de Australische markt is uitgegeven door een niet-Australische onderneming, maar die in Australische dollars is uitgedrukt. Het doel van de uitgevende instelling zou zijn om hun schulden te diversifiëren en blootstelling te krijgen aan beleggers en kredietverstrekkers die deelnemen aan de Australische schuldenmarkt.
Onder degenen die kangoeroe-obligaties uitgeven, zijn bedrijven, financiële instellingen en regeringen. Historisch gezien waren marktdeelnemers uit de VS en Duitsland belangrijke emittenten van kangoeroeobligaties.
Doorgaans ziet de kangoeroeobligatie een verhoogde uitgifte wanneer de rentetarieven in Australië laag zijn in vergelijking met de binnenlandse rentetarieven van de buitenlandse onderneming, waardoor de totale rentelasten en leenkosten van de buitenlandse emittent worden verlaagd.
Vergelijkbaar in concept met kangoeroe-obligaties, omvatten buitenlandse obligaties die op andere markten zijn uitgegeven, Samurai-obligaties, Maple-obligaties, Yankee-obligaties en Bulldog-obligaties.