KBW Bank Index
Wat is de KBW Bank-index?
De KBW Bank Index is een referentie aandelenindex van de banksector. De index is ontwikkeld door de investeringsbank Keefe, Bruyette en Woods, die gespecialiseerd is in de financiële sector. Het omvat een weging van 24 bankaandelen die zijn geselecteerd als indicatoren van deze branchegroep. De aandelen vertegenwoordigen grote Amerikaanse nationale geldcentrumbanken, regionale banken en kringloopinstellingen.
Belangrijkste leerpunten
- De KBW Bank Index volgt de aandelenkoersen van vooraanstaande bankbedrijven in een poging een bellwether te zijn voor kijkers in de banksector.
- De index bestaat al sinds 1991.
- Het omvat 24 aandelen die zijn geselecteerd uit de grootste regionale en landelijke bankbedrijven.
Hoe de KBW Bank Index werkt
De KBW-index maakt gebruik van een voor de variabele marktkapitalisatie gecorrigeerde wegingsmethode. De indexcomponenten worden gekozen door een comité van vijf personen (4 KBW-medewerkers en één voltijdse medewerker van de Nasdaq-beurs) die elk kwartaal bijeenkomen. Hun selectiecriteria zijn bedoeld om bepaalde markt, bedrijfstak- en geografische segmenten te repliceren door een keuze te maken uit de grootste bankbedrijven die voldoen aan de aanvankelijke geschiktheidscriteria.
De index richt zich specifiek op het bankwezen en legt de nadruk op componenten die sterk verzekeringsgerelateerd of investeringsgericht zouden zijn. Goldman Sachs, Metlife en Berkshire Hathaway zijn bijvoorbeeld opvallend afwezig in de componenten ervan, hoewel deze aandelen worden vermeld in de holdings van andere vergelijkbare indices. Vanaf juni 2019 omvatten de individuele indexcomponenten:
- Bank of NY Mellon (BK)
- BB&T (BBT)
- Bank of America (BAC)
- Capital One Financial (COF)
- Citigroup (C)
- Burgers Financiële Groep (CFG)
- Comerica (CMA)
- Vijfde derde bank (FITB)
- First Republic Bank (FRC)
- Huntington Bancshares (HBAN)
- JP Morgan Chase (JPM)
- Keycorp (SLEUTEL)
- M&T Bank (MTB)
- New York Community Bank (NYCB)
- Northern Trust (NTRS)
- PNC Financial Services (PNC)
- People’s United Financial (PBCT)
- Regio’s Financieel (RF)
- State Street (STT)
- Suntrust Banks (STI)
- SVB Financiële Groep (SIVB)
- Amerikaanse Bancorp (USB)
- Wells Fargo & Co (WFC)
- Zion’s Bancorp (ZION)
De index werd op 21 oktober 1991 op een initiële indexwaarde van 250 gezet. De handel in opties begon op 21 september 1992. De index begon zijn leven op de Philadelphia Stock Exchange, die later werd gekocht door Nasdaq. Aangezien de index is ontstaan als onderdeel van de Philadelphia Stock Exchange, noemen sommige leveranciers hem nog steeds de PHLX / KBW Bank Index. Berekening en verspreiding van de waarde van de index gebeurt eenmaal per seconde gedurende de reguliere handelsdag onder het symbool BKX.
De KBW Bank Index was jarenlang de standaard referentie-index voor de banksector op de aandelenmarkt. Het was ook de enige manier om handel te drijven in de brede banksector dankzij de optiemarkt vóór de komst en proliferatie van exchange-traded funds (ETF’s). Met zoveel andere keuzes die beschikbaar zijn om de sector te vertegenwoordigen, is de index nu niet langer de enige vertegenwoordiger voor banken.
Er zijn nu ETF-versies van de index beschikbaar, waaronder de PowerShares KBW Bank ETF met het handelssymbool KBWB. Deze ETF’s proberen de onderliggende index te volgen door dezelfde mix van samenstellende aandelen te bezitten, maar geen enkele ETF kan een perfecte correlatie bereiken vanwege de noodzaak van het fonds om eventuele terugkoop van aandelen mogelijk te maken.
Volgens Nasdaq probeert de Indexcommissie de omzet zo laag mogelijk te houden. De commissie evalueert de samenstelling van de index op kwartaalbasis in maart, juni, september en december. Tussentijdse evaluaties kunnen plaatsvinden na buitengewone omstandigheden. Deze omstandigheden omvatten aandelensplitsingen en bepaalde spin-offs en uitgiften van rechten, en belangrijke juridische kwesties of het faillissement van een bedrijf.
Grote banken versus regionale banken
Beleggers moeten begrijpen dat, hoewel de KBW Bank Index een goede weergave is van de banksector, deze zich alleen richt op aandelen met een grote kapitalisatie. Het omvat geen regionale banken, die doorgaans iets kleiner zijn. Daarom moeten beleggers zowel de KBW Bank-index als een vertegenwoordiger van de volgende laag in de banksector analyseren. Voor consistentie is de KBW Regional Bank Index, met het symbool KRX, een oplossing. Er is een ETF die daarop is gebaseerd, de Invesco KBW Regional Banking Portfolio met het symbool KBWR.