Limited Partnership Unit (LPU)
Wat is een Limited Partnership Unit (LPU)?
Een commanditaire vennootschap, of LPU, is een eigendomseenheid in een beursgenoteerde commanditaire vennootschap of master commanditaire vennootschap (MLP). Dit vertrouwen geeft de participant een aandeel in de inkomsten die door de maatschap worden gegenereerd. Een commanditaire eenheid wordt ook wel een master commanditaire eenheid of een commanditaire eenheid genoemd.
Hoe een Limited Partnership Unit werkt
Een commanditaire vennootschap is een aandeelbewijs dat een eigendomseenheid vertegenwoordigt in een master commanditaire vennootschap (MLP). Een MLP is dus niets meer dan een commanditaire vennootschap die openbaar wordt verhandeld op een beurs. Een MLP keert vaak alle beschikbare contanten (zoals dividenden) van operaties uit aan participanten na aftrek van onderhoudskapitaal.
Partnerschapseenheden zijn gunstig voor beleggers omdat de MLP de uitkeringen in contanten van het bedrijf toestaat de dubbele belasting te omzeilen die normaal zou worden opgelegd, wat over het algemeen grotere uitkeringen voor houders van deelbewijzen van het partnerschap betekent. In een MLP worden de uitkeringen in contanten van het bedrijf alleen belast op het niveau van de aandeelhouder en niet op het niveau van de onderneming.
Een commanditaire vennootschap is een doorstroomentiteit en is dus geen juridische belastingplichtige.
Een investeerder die een belang in een commanditaire vennootschap koopt, deelt de winsten of verliezen van het bedrijf pro rata met andere partners en eigenaren. Voor belastingdoeleinden neemt een eigenaar of investeerder een percentage van de winsten of verliezen van het bedrijf op bij de berekening van zijn of haar eigen belastbaar inkomen. Partners zijn dan verplicht om dit inkomen of verlies te rapporteren, ongeacht de daadwerkelijke uitkeringen van het partnerschap.
Bijzondere overwegingen: aansprakelijkheid
De aansprakelijkheid met betrekking tot de schulden van de maatschap is beperkt aangezien elke partner of investeerder slechts kan verliezen tot zijn of haar oorspronkelijke investering. Beperkte partnerschappen moeten meestal elk jaar een IRS-schema K-1 naar elk van hun deelnemers sturen.
Hoewel partnerschappen driemaandelijkse uitkeringen in contanten doen aan aandeelhouders van LP, zijn deze uitkeringen niet gegarandeerd. Toch is elke aandeelhouder verantwoordelijk voor de belastingen op zijn of haar evenredige deel van het inkomen, zelfs als de maatschap geen uitkering doet.
Voordelen van Limited Partnership Units
Naast het voorkomen van dubbele belasting, is een ander voordeel van beleggen in LP-eenheden dat, omdat de eenheden openbaar worden verhandeld, er veel meer liquiditeit is voor beleggers in vergelijking met een traditioneel partnerschap. In de meeste gevallen komen deze investeringen in commanditaire vennootschappen in aanmerking als IRA- en RRSP-investeringen. LP-eenheden zijn geconcentreerd in de vastgoedsector of in de sectoren grondstoffen en natuurlijke hulpbronnen, zoals olie, aardgas, hout en aardolie.
Voor commanditaire vennoten gelden de at-risk regels. Dit zijn speciale regels die voorkomen dat investeerders meer afschrijven dan het bedrag dat ze in commanditaire eenheden hebben geïnvesteerd. In feite beperken de risicoregels het bedrag aan verlies dat de commanditaire vennoten kunnen claimen tot het bedrag van het werkelijke risicokapitaal.
Als de aangepaste kostenbasis (ACB) van een investeerder – het bedrag dat voor de eenheden is betaald – van hun LP-eenheden negatief is, wordt aangenomen dat ze een meerwaarde hebben gemaakt en wordt hun aangepaste kostenbasis op nul gezet. Als hun ACB in een volgend jaar positief is, kunnen ze ervoor kiezen om een minderwaarde op de positieve ACB op te nemen en dit verlies toe te passen op de eerdere meerwaarde om de over dat bedrag betaalde belasting te recupereren.
Belangrijkste leerpunten
- Commanditaire eenheden, of LPU’s, zijn eigendomseenheden in een beursgenoteerde commanditaire vennootschap of master commanditaire vennootschap (MLP).
- LPU’s zijn niet onderworpen aan dubbele belasting en worden door de IRS beschouwd als een doorstroomentiteit.
- De aansprakelijkheid voor LPU’s is beperkt tot het bedrag van de oorspronkelijke kapitaalinvestering van de investeerders.