Definitie van vergrendelingslimieten
Wat is een vergrendelingslimiet?
Een slot grens een bepaalde prijs beweging bepaald door de handel uitwisselingen dat als schending resulteert in een trading halt van dit instrument dan de limiet prijs slot. Vergrendelingslimieten helpen bij het reguleren van markten en houden ze rustiger en ordelijker. Handelaren kunnen mogelijk nog steeds transacties uitvoeren tegen de slotlimietprijs, of daarbinnen, maar de handel wordt buiten de slotlimietprijs stopgezet. Stops van vergrendelingslimieten kunnen tijdelijk zijn, zoals vijf minuten, of ze kunnen voor de hele dag van kracht zijn. Aan elk futures-contract zijn specificaties voor slotlimieten gekoppeld.
De lock limit geeft traders de tijd om het nieuws te verteren en hopelijk nieuwe liquiditeit aan te trekken.
Vergrendelingslimieten zijn relatief zeldzaam en kunnen in verschillende soorten markten anders worden gereguleerd en ingesteld. Vergrendelingslimieten verwijzen doorgaans naar de termijnmarkten, met stroomonderbrekers die op de aandelenmarkt worden gebruikt.
Belangrijkste leerpunten
- Een vergrendelingslimiet kan zowel opwaarts als neerwaarts plaatsvinden en is de prijs waartegen de handel wordt stopgezet of boven die prijs wordt opgeschort.
- Vergrendelingslimieten kunnen vijf minuten of de hele dag duren, afhankelijk van het specifieke contract in kwestie.
- Vergrendelingslimieten kunnen ook variabel zijn, wat betekent dat het limietbedrag de volgende dag verandert als een markt afrekent tegen de limiet omhoog / omlaag-prijs.
- Vergrendelingslimieten en limieten verwijzen doorgaans naar termijnmarkten, waarbij de term stroomonderbreker gemakkelijker wordt gebruikt op de aandelenmarkt.
Een vergrendelingslimiet begrijpen
Vergrendelingslimieten worden op beurzen gebruikt om de volatiliteit van handelsinstrumenten te reguleren. Ze worden zowel op termijnmarkten als op aandelen gebruikt, hoewel op de aandelenmarkt de term stroomonderbreker vaker voorkomt. Het concept is hetzelfde.
Vergrendelingslimieten gelden altijd en worden toegepast op zowel opwaartse als neerwaartse bewegingen. Als de limiet voor maïs bijvoorbeeld $ 0,25 is, zal een beweging van $ 0,25 vanaf de vorige afsluiting een vergrendeling activeren. Als de prijs is gedaald, zal er niet worden gehandeld onder de vergrendelingslimiet. Dit wordt limit down genoemd. Als de prijs de bovengrens bereikt, is het futurescontract limit up. Wanneer dit gebeurt, kan er tijdens de lock niet boven dit niveau worden gehandeld.
Afhankelijk van het futures-contract kan de handel volledig worden stopgezet tijdens een vergrendelingslimiet, of alleen binnen de vergrendelingslimietprijs. Bijvoorbeeld, als de prijs limiet naar beneden, zou een grote koper stap in en te kopen van de verkopers op de limiet prijs slot en bod de prijs omhoog om de prijs uit de buurt van het slot limiet te duwen. Handelen zou dan gewoon plaatsvinden zolang de prijs boven de vergrendelingslimiet blijft. In andere gevallen kan het futurescontract voor de dag worden opgeschort zodra de limiet is bereikt.
De volgende dag wordt een nieuwe slotlimietprijs ingesteld en kan de handel worden hervat tot aan de volgende slotlimietprijs.
Commodity Lock-limiet
Vaak geassocieerd met de futuresmarkt, treedt een lock-limiet op wanneer de contractprijs van een grondstofinstrument de toegestane limiet overschrijdt. Wanneer dit gebeurt, stopt de handel voor de dag na die prijs. Limieten kunnen limieten omhoog of omlaag zijn.
Beschouw bijvoorbeeld de handel in sojameel voor het laatst gesloten op 300. De vergrendelingslimiet is 20, onder voorbehoud van wijzigingen. Dat betekent dat een enkele dagverplaatsing naar 320 of 280 de vergrendelingslimiet zou activeren. Als de markt limiet omhoog gaat, kan er niet worden gehandeld boven de 320. Als de markt beperkt is, kan er niet worden gehandeld onder de 280.
Sommige futures hebben ook uitgebreide of variabele limieten. Dit betekent dat als meerdere contracten, voor verschillende maanden, limiet omhoog / omlaag gaan, de volgende dag de limiet wordt verlengd. In het geval van sojameel is de uitgebreide limiet 50%, wat de limiet de volgende dag verhoogt tot 30. Als de markt op 280 limiet was, is de volgende dag de limietprijs 250 en de limietprijs 310. De limiet blijft op de verhoogde snelheid als de prijs weer omhoog / omlaag gaat, maar krimpt terug naar 20 als de uitgebreide vergrendelingslimiet niet wordt bereikt.
Sommige handelaren zullen opties of exchange traded funds (ETF’s) gebruiken, indien beschikbaar, om te handelen rond een lock limit situatie.
Andere sloten
Over de hele investeringsmarkt kunnen ook andere vergrendelingen gelden, waaronder de volgende:
- Een leningvergrendeling is wanneer een geldschieter een bepaald rentetarief voor een klant vasthoudt.
- Hypotheekrentevergrendeling zweeft naar beneden: houdt een bepaalde rente vast voor een lening met een optie om de rente te verlagen als de brede marktrente daalt.
- Treasury lock: overeenkomst om een bepaald tarief vast te leggen. Meestal uitgevoerd als een derivatencontract voor een bepaalde periode.
Voorbeeld uit de echte wereld van een vergrendelingslimiet
Ga uit van een hout handelaar wil weten wat de grenzen zijn gebaseerd op de huidige prijs, als een belangrijke nieuws aankondiging is gepland voor vandaag. Op basis van de huidige prijs is de limiet 19, die in de loop van de tijd kan veranderen, maar op het moment van de transactie is deze 19.
Stel dat het hout dat wordt verhandeld 319 is. Dat betekent dat de opwaartse limietprijs 338 is en de neerwaartse limietprijs 300.
Hout heeft ook een uitgebreide limiet van 29. Ook dit is onderhevig aan verandering, maar op het moment van de transactie is de uitgebreide limiet 29, wat betekent dat deze limiet morgen pas van kracht wordt als het hout op de limiet omhoog of omlaag gaat. prijs vandaag.
Stel dat de handelaar geïnteresseerd is omdat hij voor 310 houtfutures bezit.
Het nieuws is slecht en de prijs zakt onmiddellijk naar 300. De markt is nu limit down, en eronder vindt geen handel plaats. Dit betekent ook dat de handelaar niet uit zijn positie kan komen. Ze kunnen proberen te verkopen tegen 300, maar het is onwaarschijnlijk dat ze kopers zullen vinden. Als ze dat doen, kan de prijs beginnen te stijgen en weg te gaan van de limit-down-prijs.
Als contracten voor verschillende maanden limiet vereffenen, is de volgende dag de nieuwe limiet 29. Dat betekent dat de nieuwe limiet 271 is (300 – 29). De prijs begint op 290 en onze handelaar kan met verlies uit zijn positie komen.
Als de markt blijft dalen en zich vestigt op 271, blijft de uitgebreide limiet van kracht en de volgende dag is de limiet 242 (271 – 29). Als de prijs hoger wordt dan 271 (en lager dan 329), is de uitgebreide limiet niet geactiveerd en wordt de limiet van 19 opnieuw ingesteld boven en onder de slotkoers.