Wilt u short gaan in China? Hier is hoe

De economische groei van China is de afgelopen jaren sterk vertraagd, wat erop wijst dat het tijdperk van snelle groei ten einde loopt. Dat zou beleggers kansen kunnen bieden om short te gaan – een manier om te profiteren van dalende aandelenkoersen.

Er zijn verschillende manieren om dit te doen, met name door het nemen van lange of korte posities op exchange traded funds (ETF’s) die ofwel de brede Chinese aandelenmarkt of specifieke industriële sectoren vertegenwoordigen.

Beleggers moeten zich er echter van bewust zijn dat shortposities in aandelen riskanter zijn dan long blijven, omdat het over het algemeen een zekere mate van markttiming vereist die conventionele langetermijninvesteringen niet hebben. Het heeft ook een beperkt voordeel, maar een onbeperkt nadeel.

Shortposities in long-ETF’s

Een effectieve maar risicovolle manier om short te gaan op de Chinese markt is door shortposities in te nemen in ETF’s die long zijn op Chinese aandelen.

De FTSE China 25 Index ETF (FXI) is een van de meer prominente fondsen die beleggen in Chinese bedrijven met een grote kapitalisatie. Financiële aandelen vertegenwoordigen 46% van de belangen van het fonds, terwijl communicatie, consument cyclische en energiebedrijven samen ongeveer 37% vertegenwoordigen. Financiële bedrijven zijn over het algemeen het meest blootgesteld aan economische neergang. Het fonds heeft een kostenratio van 0,74%.

Voor kleinere bedrijven is er de Invesco China Small Cap ETF (voorheen een Guggenheim-fonds onder hetzelfde symbool, HAO). Small-capbedrijven hebben de neiging om een ​​hoge volatiliteit te vertonen, waardoor ze ideale short-doelen zijn. Ongeveer 60% van het fonds is toegewezen aan de sectoren industrie en dienstverlening, informatietechnologie, consument cyclisch en vastgoed. Het heeft een kostenratio van 0,80%.

Sectorspecifieke Long ETF’s

Beleggers kunnen ook shortposities nemen in sectorspecifieke fondsen die in Chinese bedrijven beleggen.

De Global X China Financials ETF (CHIX) belegt bijna uitsluitend in Chinese financiële dienstverleners, die goed zijn voor meer dan 99% van zijn posities. De bedrijven hebben een zeer grote marktkapitalisatie, die in grote lijnen de Chinese verzekerings- en bankactiviteiten weerspiegelt. De kostenratio is 0,65%.

De Invesco (voorheen Guggenheim) China Real Estate ETF (TAO) is voor 93% belegd in vastgoedbedrijven en 5% in financiële dienstverleners. De onroerendgoedaandelen omvatten grote bedrijven zoals China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings en Hongkong Land Holdings. Het fonds heeft een netto kostenratio van 0,70%.

Inverse ETF’s

In plaats van shortposities te nemen in long ETF’s in China, kunnen beleggers inverse fondsen kopen die short gaan op Chinese aandelen. Ze kunnen worden gebruikt met hefboomwerking, zoals Direxion Daily China Bear 3x Shares (YANG), of zonder hefboomwerking, zoals ProShares Short FTSE China 50 (YXI).

Direxion Daily China Bear 3x Shares streeft naar resultaten die 300% zijn van de omgekeerde prestatie van de FTSE China 50 Index. Dat wil zeggen, als de China 50 Index 5% daalt, zou het fonds 15% moeten stijgen. Het fonds heeft een kostenratio van 1,08%.

ProShares Short FTSE China 50 streeft naar prestaties die overeenkomen met de inverse (-1x) van de FTSE China 50 Index. Het neemt shortposities in met een hoge concentratie op de financiële sector (een allocatie van 48%), de communicatiesector (21%) en energie (14%). Het heeft een nettokostenratio van 0,95%.