Beheerde futures
Wat zijn managed futures?
Managed futures verwijst naar een investering waarbij een portefeuille van futurescontracten actief wordt beheerd door professionals. Managed futures worden beschouwd als een alternatieve belegging en worden vaak gebruikt door fondsen en institutionele beleggers om zowel portefeuille- als marktdiversificatie te bieden.
Managed futures bieden deze portefeuillediversificatie door blootstelling aan activaklassen aan te bieden om het portefeuillerisico te helpen verminderen op een manier die niet mogelijk is bij directe beleggingen in aandelen, zoals aandelen en obligaties. De prestaties van managed futures zijn doorgaans zwak of omgekeerd gecorreleerd met traditionele aandelen- en obligatiemarkten, waardoor het ideale beleggingen zijn om een portefeuille af te ronden die is opgebouwd volgens de moderne portefeuilletheorie.
Belangrijkste leerpunten
- Managed futures zijn alternatieve beleggingen die bestaan uit een portefeuille van futurescontracten die actief worden beheerd door professionals.
- Grote fondsen en institutionele beleggers gebruiken vaak managed futures als alternatief voor traditionele hedgefondsen om zowel portefeuille- als marktdiversificatie te bereiken.
- Twee veelgebruikte benaderingen voor het verhandelen van managed futures zijn de marktneutrale strategie en de trendvolgende strategie.
- Marktneutrale strategieën proberen te profiteren van spreads en arbitrage die worden gecreëerd door verkeerde prijzen, terwijl trendvolgende strategieën proberen te profiteren door long of short te gaan op basis van fundamentele en / of technische marktsignalen.
Inzicht in Managed Futures
Managed futures worden in toenemende mate gepositioneerd als alternatief voor traditionele hedgefondsen. Fondsen en andere institutionele beleggers gebruiken vaak hedgefondsinvesteringen als een manier om hun traditionele beleggingsportefeuilles van aandelen met een grote marktkapitalisatie en obligaties met een hoge rating te diversifiëren. Een van de redenen waarom hedgefondsen een ideaal diversificatiespel waren, is dat ze actief zijn op de termijnmarkt. Managed futures hebben zich in deze ruimte ontwikkeld om deze institutionele beleggers een schoner diversificatiespel te bieden.
De opkomst van Managed Futures
Managed futures zijn voortgekomen uit de Commodity Futures Trading Commission Act, die hielp bij het definiëren van de rol van commodity trading advisors (CTA) en commodity pool operators (CPO). Deze professionele geldbeheerders verschilden van beheerders van beursfondsen omdat ze regelmatig met derivaten werkten op een manier die de meeste geldbeheerders niet deden.
De Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) en de National Futures Association (NFA) reguleren CTA’s en CPO’s, voeren audits uit en zorgen ervoor dat ze voldoen aan de driemaandelijkse rapportagevereisten. De strenge regulering van de sector is een andere reden waarom deze beleggingsproducten populair zijn geworden bij institutionele beleggers boven hedgefondsen.
Hoe Managed Futures Trade
Beheerde futures kunnen verschillende wegingen hebben in aandelen en derivatenbeleggingen. Een gediversifieerde beheerde termijnrekening heeft doorgaans blootstelling aan een aantal markten, zoals grondstoffen, energie, landbouw en valuta. De meeste managed futures-accounts hebben een bepaald handelsprogramma dat de marktbenadering beschrijft. Twee veel voorkomende benaderingen zijn de marktneutrale strategie en de trendvolgende strategie.
Marktneutrale strategie
Marktneutrale strategieën proberen te profiteren van spreads en arbitrage die zijn ontstaan door verkeerde prijzen. Beleggers die deze strategie toepassen, proberen vaak het marktrisico te verkleinen door bijpassende long- en shortposities in een bepaalde branche te nemen in een poging winst te behalen uit zowel stijgende als dalende prijzen.
Trendvolgende strategie
Trendvolgende strategieën proberen winst te maken door long of short te gaan op basis van fundamentele en / of technische marktsignalen. Wanneer de prijs van een activum lager neigt, kunnen trendtraders besluiten om een shortpositie op dat activum aan te gaan. Omgekeerd, wanneer een activum een opwaartse trend vertoont, kunnen trendtraders een longpositie innemen. Het doel is om winsten te behalen door verschillende indicatoren te analyseren, de richting van een activum te bepalen en vervolgens een passende transactie uit te voeren.
Beleggers die naar managed futures kijken, kunnen informatiedocumenten opvragen waarin de handelsstrategie, het rendement op jaarbasis en andere prestatiemaatstaven worden uiteengezet.