Marktgebaseerd corporate governance-systeem

Wat is een op de markt gebaseerd corporate governance-systeem?

Een op de markt gebaseerd corporate governance-systeem is afhankelijk van investeerders om invloed uit te oefenen op het management van de onderneming. Het definieert de verantwoordelijkheden van de verschillende deelnemers in het bedrijf, inclusief aandeelhouders, de raad van bestuur, management, werknemers, leveranciers en klanten.

Inzicht in marktgebaseerde systemen voor corporate governance

Een marktconform corporate governance-systeem is afgeleid van de Anglo-Amerikaanse wetgeving. Het is een van de vele corporate governance systemen die zich over de hele wereld hebben ontwikkeld. Aangezien markten de belangrijkste bron van kapitaal zijn, hebben beleggers de meeste macht bij het bepalen van het bedrijfsbeleid. Daarom vertrouwt het systeem op kapitaalmarkten om het bedrijfsmanagement te beïnvloeden.

Corporate governance behandelt hoe beursgenoteerde bedrijven worden beheerd en omgaan met aandeelhouders. Een primair doel van corporate governance is volgens de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling ( OESO ) het creëren van een klimaat van markt- en zakelijk vertrouwen in individuele bedrijven. Dat maximaliseert hun vermogen om kapitaal aan te wenden voor productieve investeringen op de lange termijn.

Corporate governance behandelt kwesties die variëren van geconcentreerd eigendom en beloning van bestuurders tot diversiteit op de werkplek en de onafhankelijkheid van de raad van bestuur van een bedrijf. Een van de fundamentele principes van effectief ondernemingsbestuur is transparantie bij de openbaarmaking van informatie die relevant is voor aandeelhouders en het investerende publiek.

Marktgebaseerde corporate governance is een van de vele benaderingen om te zorgen voor een goede bescherming van aandeelhouders en de naleving van bestaande regelgeving door het bedrijf. De VS en India zijn voorbeelden van marktgebaseerde corporate governance-systemen die geen nationaal governance-beleid hebben dat bedrijven moeten volgen. In plaats daarvan vertrouwen ze op wet- en regelgeving op het gebied van effecten. De wereldwijde trend op het gebied van governance is in de richting van een ‘pas toe of leg uit’-systeem waarbij bedrijven zich moeten houden aan door de staat of op de markt ontwikkelde governance-codes.

Voordelen van marktgebaseerde corporate governance-systemen

Het belangrijkste voordeel van een op de markt gebaseerd corporate governance-systeem is het vermogen om dynamisch op veranderingen te reageren. Op korte termijn reageert corporate leiderschap op veranderingen in de marktprijs van de aandelen van het bedrijf. Als er zich een probleem voordoet met het product van een bedrijf, zal de aandelenkoers dalen, zullen beleggers overstuur zijn en zal het management gewoonlijk proberen het probleem op te lossen. In een concurrerende markt zullen concurrerende bedrijven marktaandeel winnen als het bedrijf het probleem niet met succes oplost. Dat staat in schril contrast met politieke kwesties, waarvan de meeste jaren of zelfs decennia nodig hebben om op te lossen.

Op de lange termijn maakt de dynamiek van een marktgebaseerd governancesysteem het veel gemakkelijker om nieuwe bedrijfspraktijken tot stand te brengen. Sommige beleggers zijn bijvoorbeeld van mening dat bedrijven zich moeten concentreren op groei van het investeerderskapitaal het doel moet zijn.

Jeff Bezos, CEO van Amazon, werd een van de rijkste mensen ter wereld door zich te concentreren op groei van kapitaal en tegelijkertijd traditionele doelen, zoals winst en dividend, te negeren. Sinds 14 januari 2021 is Bezos de op een na rijkste persoon ter wereld (achter alleen Elon Musk).  Meerdere methoden en maatstaven mogen concurreren in een marktgebaseerd governancesysteem.