Marktcycli
Wat zijn marktcycli?
Marktcycli, ook bekend als aandelenmarktcycli, is een brede term die verwijst naar trends of patronen die opduiken tijdens verschillende markten of zakelijke omgevingen. Tijdens een cyclus presteren sommige effecten of activaklassen beter dan andere omdat hun bedrijfsmodellen zijn afgestemd op de voorwaarden voor groei. Marktcycli zijn de periode tussen de twee laatste hoogtepunten of dieptepunten van een gemeenschappelijke benchmark, zoals de S&P 500, die de prestaties van een fonds in zowel een opwaartse als een neerwaartse markt benadrukken.
Belangrijkste leerpunten
- Een cyclus verwijst naar trends of patronen die ontstaan tijdens verschillende zakelijke omgevingen.
- Een cyclustijdschema verschilt vaak voor elke individuele persoon, afhankelijk van de trends die ze zoeken.
- Een marktcyclus kent vaak vier verschillende fasen.
- Het kan bijna onmogelijk zijn om te bepalen in welke fase van de cyclus we ons momenteel bevinden.
- In verschillende stadia van een volledige marktcyclus zullen verschillende effecten verschillend op de marktkrachten reageren.
Hoe marktcycli werken
Nieuwe marktcycli ontstaan wanneer trends binnen een bepaalde sector of branche zich ontwikkelen als reactie op zinvolle innovatie, nieuwe producten of regelgeving. Deze cycli of trends worden vaak seculier genoemd. Tijdens deze perioden kunnen omzet en nettowinst vergelijkbare groeipatronen vertonen bij veel bedrijven binnen een bepaalde bedrijfstak, die cyclisch van aard is.
Marktcycli zijn vaak moeilijk vast te stellen tot achteraf en hebben zelden een specifiek, duidelijk herkenbaar begin- of eindpunt, wat vaak leidt tot verwarring of controverse over de beoordeling van beleid en strategieën. De meeste marktveteranen geloven echter dat ze bestaan, en veel beleggers volgen investeringsstrategieën die erop gericht zijn hiervan te profiteren door effecten te verhandelen voorafgaand aan richtingsveranderingen van de cyclus.
Er zijn afwijkingen op de aandelenmarkt die niet kunnen worden verklaard, maar die zich jaar na jaar voordoen.
Speciale overwegingen
Een marktcyclus kan variëren van enkele minuten tot vele jaren, afhankelijk van de markt in kwestie, aangezien er veel markten zijn om naar te kijken en de tijdshorizon die wordt geanalyseerd. Bij verschillende carrières wordt gekeken naar verschillende aspecten van het assortiment. Een daghandelaar kan naar balken van vijf minuten kijken, terwijl een vastgoedbelegger naar een cyclus kijkt die oploopt tot 20 jaar.
Soorten marktcycli
Marktcycli worden doorgaans geacht vier verschillende fasen te vertonen. In verschillende stadia van een volledige marktcyclus zullen verschillende effecten verschillend op de marktkrachten reageren. Tijdens een opleving van de markt presteren luxegoederen bijvoorbeeld vaak beter, omdat mensen het gemakkelijk vinden om motorboten en Harley Davidson-motorfietsen te kopen. Daarentegen, tijdens een terugval van de markt, heeft de industrie van duurzame consumptiegoederen de neiging om beter te presteren, omdat mensen hun consumptie van tandpasta en toiletpapier meestal niet verminderen tijdens een terugval van de markt.
De vier fasen van een marktcyclus omvatten de accumulatie, uptrend- of markup, distributie- en downtrend- of markdown-fasen.
- Accumulatiefase: Accumulatie vindt plaats nadat de markt het dieptepunt heeft bereikt en de innovators en early adopters beginnen te kopen, in de veronderstelling dat het ergste voorbij is.
- Markup-fase: dit gebeurt wanneer de markt al een tijdje stabiel is en hoger in prijs beweegt.
- Distributiefase: verkopers beginnen te domineren naarmate de voorraad zijn hoogtepunt bereikt.
- Downtrend: Downtrend treedt op wanneer de aandelenkoers naar beneden tuimelt.
Marktcycli houden rekening met zowel fundamentele als technische indicatoren (grafieken), waarbij effectenprijzen en andere maatstaven worden gebruikt als graadmeter voor cyclisch gedrag.
Enkele voorbeelden zijn de conjunctuurcyclus, cycli van halfgeleiders / besturingssystemen binnen de technologie en de beweging van rentegevoelige financiële aandelen.