Aangesloten firma
Wat is een aangesloten firma?
De term lidfirma verwijst naar een beursvennootschap of financiële firma die lid is van ten minste één georganiseerde goederenbeurs of een ander soort effectenbeurs. Aangesloten bedrijven krijgen de rechten en privileges om te handelen op de beurzen waartoe ze behoren. Het lidmaatschap wordt normaal gesproken aan de professionals van een bedrijf individueel toegekend in plaats van aan de makelaardij zelf.
Belangrijkste leerpunten
- Ledenfirma’s zijn bedrijven die lid zijn van een effectenbeurs.
- Door het lidmaatschap kunnen de professionals van een bedrijf transacties uitvoeren op de handelsvloer van de beurs.
- Veel effectenbeurzen zijn zelfregulerende organisaties die bestaan uit hun aangesloten firma’s die zetels op de beurs kopen.
- De huidige lidfirma’s zijn grote financiële instellingen die optreden als market maker namens hun klanten of die handelen voor hun eigen portefeuilles.
Hoe aangesloten firma’s werken
De term member firm werd aanvankelijk gebruikt om bedrijven te omschrijven die zetels kochten op de New York Stock Exchange (NYSE). Individuele handelaren zouden deze zetels bezitten, wat hen het recht zou geven om transacties uit te voeren vanaf de fysieke handelsvloer van de beurs.
Deze betekenis is in de loop van de tijd veranderd. Het omvat nu verschillende uitwisselingen over de hele wereld. In feite worden broker-dealers of brokers lid van een specifieke beurs door formulieren in te vullen en een vergoeding te betalen aan de organisatie. Aanvragers moeten aan bepaalde regelgevende normen voldoen om in aanmerking te komen.
Lidfirma’s zijn vaak verantwoordelijk voor verschillende marketmaking activiteiten die bedoeld zijn om alle handelaren liquiditeit en ordelijke prijsvorming te bieden. Een lidfirma zou bijvoorbeeld toestemming krijgen om orders van klanten of handelsactiviteiten voor eigen rekening uit te voeren om winst te genereren, maar het zou ook verplicht zijn om een inventaris van effecten aan te houden ten behoeve van externe marktdeelnemers.
In andere gevallen, member firms het verstrekken van andere noodzakelijke diensten, zoals het aanbevelen opening prijzen voor dun verhandelde effecten of het helpen om de volatiliteit tijdens verminderen bijzondere situaties, zoals een initial public offering (IPO), of corporate action.
Speciale overwegingen
De aangesloten bedrijven worden gereguleerd door de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). De organisatie opereert onafhankelijk buiten de overheid en schrijft en handhaaft regels voor broker-dealers, kapitaalverwervingsmakelaars en financieringsportalen die zijn geregistreerd in de Verenigde Staten.
Volgens Regel 2T is een lidorganisatie, lid of lidfirma een bedrijf dat is geregistreerd bij FINRA. Dit bedrijf wijst een persoon aan om transacties voor het bedrijf uit te voeren en is goedgekeurd door de NYSE.
De NYSE maakt onderscheid tussen reguliere marktmakers en aangewezen marktmakers, van wie de laatsten grotere verantwoordelijkheden en privileges hebben. Tegenwoordig zijn er ongeveer 20 aangewezen marketmakers op de NYSE en ongeveer 150 reguliere marketmakers.
Voorbeeld uit de echte wereld van een aangesloten firma
Misschien wel het bekendste Amerikaanse lid van de NYSE is Goldman Sachs ( specialist of een aangewezen market maker (DMM). Opgericht in 1869, is het bedrijf een van de eerste leden van de NYSE, sinds 1896.
Het bedrijf is al meer dan 100 jaar een belangrijke speler op de Amerikaanse IPO-markt en voltooide zijn eerste IPO in 1906. Het bedrijf nam deel aan verschillende spraakmakende uitgiftes, waaronder de IPO van General Motors ( GM ), de IPO in 2014 van de Chinese e-commercegigant Alibaba ( BABA ) en de langverwachte IPO van Facebook ( FB ) in 2012.
Goldman Sachs houdt zich ook bezig met een breed scala aan financiële activiteiten, behalve market-making, waaronder investeringsbankieren, zakelijke leningen, consumentenleningen, private equity investeringen en investeringsbeheer. Het bedrijf neemt ook deel aan handelsactiviteiten voor eigen rekening, waaronder hoogfrequente handel (HFT).