Money-at-Call

Wat is Money-at-Call?

Money-at-call is elk type kortlopende, rentedragende financiële lening die de lener onmiddellijk moet terugbetalen wanneer de uitlener daarom vraagt.

Inzicht in Money-at-Call

Money-at-call, ook wel call money of “call money” genoemd, is elke financiële lening die onmiddellijk en volledig opeisbaar is wanneer de geldschieter, meestal een bank, erom vraagt. Meestal is het een kortlopende, rentedragende lening van één tot veertien dagen die door een  financiële instelling aan een andere financiële instelling wordt verstrekt. Vanwege het kortlopende karakter van de lening zijn er doorgaans geen regelmatige aflossingen op hoofdsom en rente, zoals bij leningen op langere termijn.

Typische geld-op-afroepleningen hebben geen vaste aflossingsschema’s en het rentetarief voor dergelijke leningen wordt het  afroeptarief genoemd. Money-at-call biedt banken een manier om rente te verdienen met behoud van liquiditeit, en na contanten is het het meest liquide activum op hun balans. Beleggers kunnen money-at-call gebruiken om een margin-rekening te dekken .

Deelnemers aan geld-op-afroepmarkten zijn onder meer banken, Primary Dealers (PD’s), instellingen voor ontwikkelingsfinanciering, verzekeringsmaatschappijen en geselecteerde onderlinge fondsen. Banken en PD’s kunnen zowel als lener als als geldgever op de markt optreden.

Money-at-call verschilt van “geld op korte termijn”, dat vergelijkbaar is, maar geen onmiddellijke betaling vereist wanneer er wordt gebeld. Er is eerder een periode van maximaal 14 dagen dat de geldschieter de lening moet terugbetalen. “Geld op korte termijn” wordt ook beschouwd als een liquide actief dat qua liquiditeit achterloopt op contant geld en geld op afroep. Afgezien van het genereren van rente, ligt de werkelijke waarde van money-at-call in het bieden van banken de mogelijkheid om te profiteren van overtollige middelen en het juiste  liquiditeitsniveau te  handhaven.

Money-at-call is een belangrijk onderdeel van de  geldmarkten. Het heeft verschillende speciale kenmerken, waaronder als vehikel voor fondsenbeheer met een zeer korte periode, als een gemakkelijk omkeerbare transactie en als middel om een balans te beheren. De transactiekosten zijn laag, omdat het bank-tot-bank gebeurt zonder tussenkomst van een makelaar. Het helpt de schommelingen af ​​te vlakken en draagt ​​bij tot het in stand houden van de juiste liquiditeit en  reserves, zoals vereist door de regelgeving. Het stelt de bank ook in staat om een ​​hogere reserve / depositoverhouding aan te houden dan anders mogelijk zou zijn, wat een grotere efficiëntie en winstgevendheid mogelijk maakt.

Andere soorten Money-at-Call

Veel verschillende soorten  financiële instrumenten  kunnen worden “opgevraagd” of onmiddellijk opeisbaar worden verklaard. Kortlopende kredietverlening door banken is opvraagbaar door de kredietverstrekker. Veel geld-op-afroepinstrumenten zijn echter opvraagbaar door de lener. Het meest opvallende is een  opvraagbare obligatie.

Veel soorten obligaties kunnen worden opgevraagd of moeten worden afgelost vóór de vervaldatum, en deze bepaling staat in de contractuele overeenkomst  en het  prospectus van de obligatie . Deze obligaties hebben meestal een periode waarin ze niet opvraagbaar zijn, maar gaan dan over op opvraagbaar voor de rest van de looptijd van de obligatie. Een obligatie met een looptijd van 30 jaar kan bijvoorbeeld een call-functie voor 10 jaar hebben, wat betekent dat de obligatie na 10 jaar opvraagbaar is. Doorgaans ontvangt de obligatiehouder een premie boven de  nominale waarde of  nominale waarde van de obligatie.

Andere  vastrentende effecten, zoals  depositocertificaten, kunnen ook call-kenmerken hebben. Zelfs gewone en  preferente aandelen  kunnen call-kenmerken hebben als een bedrijf de optie wil hebben om zijn aandelen tegen een bepaalde prijs terug te kopen.

Hoe Money at Call werkt

Makelaarsbedrijf A wil bijvoorbeeld enkele aandelen van bedrijf X kopen. Firma A is van plan een paar duizend aandelen van bedrijf X te kopen namens hun cliënt, maar de cliënt wil de aandelen kopen met een marge en stemt ermee in om firma A te betalen voor ze in 12 dagen.

Firma A gelooft dat hun cliënt goed zal zijn voor het geld, dus dekt het de kosten voor de aankoop van de aandelen door geld te lenen bij Bank XYZ. Omdat firma A verwacht de transactie snel af te ronden, stelt Bank XYZ geen betalingsschema op, maar behoudt zich het recht voor om de lening op elk moment op te vragen. Als Bank XYZ de lening opvraagt ​​voordat de 12 dagen voorbij zijn, kan firma A het geld innen door een margin call uit te voeren aan haar klant.