Aardgas ETF
Wat is een aardgas-ETF?
Een aardgas -exchange traded fund (ETF) is een soort beleggingsproduct waarmee beleggers om gemakkelijk te investeren in aardgas futures-contracten.
Aardgas-ETF’s zijn georganiseerd als commodity-pools, waarin een professionele manager de fondsen namens de investeerders belegt. In plaats van het aardgas rechtstreeks te bezitten, bezitten beleggers in een aardgas-ETF een klein deel van een grote portefeuille van aardgasfuturescontracten.
Belangrijkste leerpunten
- Aardgas-ETF’s zijn investeringsvehikels die blootstelling aan aardgasprijzen mogelijk maken.
- Ze zijn gestructureerd als grondstoffenpools die aardgasfuturescontracten bevatten.
- De aardgasprijzen hebben onlangs enkele van hun laagste prijzen in decennia bereikt, waardoor het een moeilijke periode is voor beleggers in aardgas-ETF’s.
Hoe aardgas-ETF’s werken
Het is belangrijk voor beleggers om het verschil te begrijpen tussen aardgas-ETF’s en andere populaire soorten ETF’s. Veel ETF’s bezitten hun onderliggende activa rechtstreeks, zoals gouden ETF’s die fysiek edelmetaal bezitten of ETF’s uit de sector die de aandelen bezitten van bedrijven die in hun sector actief zijn. Aardgas-ETF’s bezitten echter geen fysiek aardgas. In plaats daarvan bezitten ze indirect aardgas door aardgasfuturescontracten te kopen die op een grondstoffenbeurs worden verhandeld.
De winstgevendheid van een aardgas-ETF is daarom afhankelijk van de algehele prijsrichting van aardgas, gebaseerd op de handel die plaatsvindt op de grondstoffenbeurs. Omdat aardgas-ETF’s bovendien futurescontracten hebben, zijn ze blootgesteld aan een speciaal soort risico dat contango wordt genoemd. Dit verwijst naar het feit dat de beheerder van de aardgas-ETF elke maand nieuwe termijncontracten moet kopen ter vervanging van de oude contracten die aflopen. De nieuwe contracten hebben doorgaans iets hogere prijzen dan de oude, wat betekent dat elke keer dat contracten worden vervangen, extra kosten worden gemaakt door de fondsbeheerder. Na verloop van tijd kunnen deze kleine kosten oplopen en een grote rem vormen op de algehele prestatie van het fonds.
Om deze reden zullen beleggers over het algemeen vermijden om op aardgas-ETF’s te vertrouwen als een soort langetermijninvesteringsvehikel. Vanwege het contango-risico zou een belegger aanzienlijke kosten kunnen maken door de voortdurende roll-over van futurescontracten, wat betekent dat zelfs als de aardgasprijzen tijdens hun investeringsperiode stijgen, deze mogelijk niet genoeg stijgen om de totale investering winstgevend te maken. De meeste beleggers gebruiken aardgas-ETF’s daarom voornamelijk als handelsinstrument voor de korte termijn, zodat de kosten van contango niet voldoende accumuleren om een betekenisvolle impact te hebben.
Voorbeeld uit de echte wereld van een aardgas-ETF
Een voorbeeld van een veel verhandelde aardgas-ETF is het United States Natural Gas Fund, uitgegeven door het US Commodity Fund. Dit fonds is samengesteld uit aardgasfuturescontracten en swaps en wordt verhandeld op de New York Mercantile Exchange (NYMEX) als UNG. De NYMEX is gekoppeld aan de Henry Hub-spotprijs, de belangrijkste benchmark in de Verenigde Staten voor aardgas.
Het United States Natural Gas Fund is erg gevoelig voor schommelingen in de aardgasprijzen, dus beleggers moeten de marktprijzen nauwlettend in de gaten houden om te proberen winst te maken. In de afgelopen 20 jaar schommelden de aardgasprijzen tussen een maximum van bijna $ 20, bereikt in september 2005;en iets minder dan $ 1,7, bereikt in september 2020.