Netto-optiepremie
Wat is de netto-optiepremie?
De netto optiepremie is het totale bedrag dat een belegger of handelaar zal betalen om een of meer opties te verkopen en tegelijkertijd andere te kopen. De combinatie kan een willekeurig aantal putten en oproepen bevatten en hun respectieve positie in elk. De netto-optie premie kan zowel positief, waarbij een netto kasuitstroom, of een negatief getal, dat een netto cash inflow vertegenwoordigt vertegenwoordigt.
De netto optiepremie is handig omdat optiehandelaren vaak gebruikmaken van spreads of combinatiestrategieën waarbij twee of meer opties betrokken zijn. Aangezien elk individueel optiecontract zijn eigen premie zal hebben (dwz de marktprijs), helpt de netto optiepremie handelaren om de totale uitgave of instroom van geld voor een transactie met meerdere poten te begrijpen.
Inzicht in de Net Option Premium
De netto optiepremie laat een handelaar zien wat de totale uitgave of instroom van een meerpoots optiestrategie zoals een spread of combinatie zal opleveren. Het kan de handelaar ook helpen de strategie aan te passen om tot een bepaald totaal premiebedrag te komen, inclusief een nulkostenpositie. Het kennen van de netto optiepremie is ook nodig voor het berekenen van het maximale verlies en de break-even prijs voor een transactie met meerdere opties.
Voorbeeld van hoe de Net Option Premium werkt
Stel bijvoorbeeld dat een belegger een synthetische gedekte call positie in een bepaald aandeel wil innemen. Als de belegger $ 2,50 per lot betaalt voor een putoptie met een uitoefenprijs van $ 55, en vervolgens een calloptie verkoopt tegen dezelfde uitoefenprijs voor $ 1 per lot. De netto optiepremie in dit voorbeeld is $ 1,50 ($ 2,50 – $ 1,00).
Als de belegger daarentegen $ 0,50 per lot betaalt voor een putoptie met dezelfde uitoefenprijs, en een calloptie verkoopt voor $ 1 per lot, dan is er een netto-instroom van contanten (een negatieve netto-optiepremie) van $ 0,50. ($ 0,50 – $ 1,00).
Soms wil een handelaar een optiespreiding starten zonder contante uitgaven of zonder kosten. Gewoonlijk zijn deze gestructureerd als ratio-spreads of als zero-cost collars. Als bijvoorbeeld de $ 55 put uit het bovenstaande voorbeeld wordt verhandeld tegen $ 2,50 en de $ 50 put wordt verhandeld tegen $ 1,25, kan een handelaar een van de $ 55 putten kopen en tegelijkertijd twee van de $ 50 putten verkopen. twee ratio put spread voor nul netto premie. Natuurlijk, naarmate het onderliggende aandeel beweegt of naarmate de tijd verstrijkt, zullen de prijzen van deze opties anders veranderen en zal de waarde van de spread weggaan van nul, hetzij in het voordeel of tegen de handelaar.