Oneven datum
Wat is een oneven datum?
De oneven datum verwijst naar de vervaldatum voor een futurescontract dat niet precies op een vaste looptijd valt, zoals drie maanden, maar in plaats daarvan een paar dagen eerder of later valt. Dit kan van tevoren worden afgesproken of het resultaat zijn van de timing van een vakantie, zodat dit van invloed is op de duur van het contract. Oneven datums kunnen de prijsstelling van contracten iets gecompliceerder maken dan typische contracten.
Belangrijkste leerpunten
- Een oneven datum is wanneer de vervaldatum van een contract niet overeenkomt met de standaard tijdsintervalvoorwaarden voor dergelijke contracten.
- Oneven gedateerde contracten kunnen voorkomen bij elk instrument waarbij tijd een factor is in de transactie, zoals obligaties of futures.
- Oneven datums kunnen de aandacht vergroten die nodig is voor het vinden van de waarde of prijs van een contract, en kunnen tot verrassingen leiden wanneer en als er grote rijstbewegingen plaatsvinden rond de vervaldatum.
Inzicht in oneven datums
De oneven datum, ook wel de gebroken datum genoemd, is van toepassing op beleggingen zoals obligaties, termijncontracten en opties waarbij van tevoren is afgesproken dat de vervaldatum flexibeler kan zijn dan bij de meeste andere contracten. De meeste obligatiebeleggingen zijn afhankelijk van vastgestelde vervaldata als onderdeel van de voorspelbaarheid van de belegging. Deze voorspelbaarheid is belangrijk voor beleggers die evenwichtige portefeuilles willen creëren met een bepaald aantal betrouwbare beleggingen met verschillende looptijden.
Een obligatie van 90 dagen die op 1 mei is gekocht, loopt bijvoorbeeld af op 1 augustus. Een contract met een oneven vervaldatum kan een paar dagen voor of na 1 augustus aflopen. Deze oneven datums kunnen het gevolg zijn van vakanties die binnen de contractperiode vallen. of vanwege andere administratieve factoren. Een uitdaging met contractuele oneven datums zijn de extra administratieve kosten die doorgaans optreden als gevolg van de niet-conformiteit van de einddatum. Omdat ze een uitzondering vormen op de meeste vaste contracten, hebben ze meer administratieve aandacht nodig bij het berekenen van hun waarde. Oneven-date-contracten zijn te vinden in de wereld van derivaten en buitenlandse contracten, evenals in een verscheidenheid aan andere termijncontracten.
Andere soorten vervaldata zijn de spotdatum, de aangiftedatum en de transactiedatum. De spotdatum verwijst naar de datum waarop de transactie is afgewikkeld en fondsen worden verdeeld. De aangiftedatum is de laatste datum waarop een optiehouder moet aangeven of hij zijn optie wil uitoefenen. De transactiedatum is de maand, de dag en het jaar waarop een transactie plaatsvindt.
Aandacht besteden aan oneven datums
Beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat de vervaldatum van een optie een oneven datum heeft, omdat dit van invloed kan zijn op de ontvangen prijs. Het komt zelden voor, maar het gebeurt wel dat een verschil van een paar dagen een significant verschil kan maken tussen de ontvangen prijs en de verwachte prijs.
In de wereld van het wisselen van vreemde valuta zijn bijvoorbeeld vreemde datums gebruikelijk en hebben valutamarkten de neiging om in de pas te lopen met wereld- of nationaal nieuws, wat al snel voor verrassingen kan zorgen. Als een belegger geen aandacht schenkt aan deze datums, kunnen ze voor een onaangename verrassing komen te staan als er zich belangrijke prijsbewegingen voordoen rond de vervaldatum.
Oneven datums kunnen voor verrassingen zorgen op de grondstoffenmarkten. Een futurescontract voor sojabonen kan bijvoorbeeld negatief worden beïnvloed door nieuws over wereldtarieven in een handelsoorlog. Het enige dat nodig is, is een verschil van een paar dagen in de vervaldatum ten opzichte van wat naar verwachting zou leiden tot aanzienlijke verliezen voor de onbewuste belegger.