Open-end fonds

Wat is een open-end fonds?

Een open-end fonds is een gediversifieerde portefeuille van gepoold beleggersgeld dat een onbeperkt aantal aandelen kan uitgeven. De fondssponsor verkoopt aandelen rechtstreeks aan beleggers en koopt ze ook terug. Deze aandelen worden dagelijks geprijsd op basis van hun huidige intrinsieke waarde (NAV). Sommige beleggingsfondsen, hedgefondsen en exchange-traded funds (ETF’s) zijn soorten open-end fondsen.

Deze komen vaker voor dan hun tegenhanger, closed-end fondsen, en vormen het bolwerk van de investeringsopties in door het bedrijf gesponsorde pensioenregelingen, zoals een 401 (k).

Hoe een open-end fonds werkt

Een open-end fonds geeft aandelen uit zolang kopers ze willen. Het staat altijd open voor investeringen – vandaar de naam, open-end fonds. Door aandelen te kopen, creëert het fonds nieuwe – vervangende – aandelen, terwijl de verkoop van aandelen ze uit de omloop haalt. Aandelen worden op aanvraag gekocht en verkocht tegen hun NIW. De dagelijkse basis van de intrinsieke waarde is op de waarde van de onderliggende effecten van het fonds en wordt berekend aan het einde van de handelsdag. Als een groot aantal aandelen wordt teruggekocht, kan het fonds een deel van zijn beleggingen verkopen om de verkopende beleggers te betalen.

Een open-end fonds biedt beleggers een gemakkelijke, goedkope manier om geld te bundelen en een gediversifieerde portefeuille te kopen die een specifieke beleggingsdoelstelling weerspiegelt. Beleggingsdoelstellingen zijn onder meer investeren voor groei of inkomen, en in onder meer large-cap of small-cap bedrijven. Verder kunnen de fondsen zich richten op investeringen in specifieke industrieën of landen. Beleggers hebben doorgaans niet veel geld nodig om toegang te krijgen tot een open-end fonds, waardoor het fonds gemakkelijk toegankelijk is voor alle niveaus van beleggers.

Af en toe, wanneer het beleggingsbeheer van een fonds vaststelt dat het totale vermogen van een fonds te groot is geworden om de gestelde doelstelling effectief te verwezenlijken, wordt het fonds gesloten voor nieuwe beleggers. In extreme gevallen zullen sommige fondsen worden gesloten voor aanvullende investeringen door bestaande fondsaandeelhouders.

Open-end fondsen zijn zo bekend – vrijwel synoniem voor onderlinge fondsen – dat veel beleggers zich misschien niet realiseren dat ze niet het enige type fonds in de stad zijn. Dit type investeringsfonds is niet eens het oorspronkelijke type investeringsfonds. Volgens het Closed-End Fund Centre zijn gesloten fondsen tientallen jaren ouder dan beleggingsfondsen, daterend uit 1893.

Het verschil tussen closed-end fondsen

Gesloten fondsen worden gelanceerd door middel van een beursintroductie (IPO) en verkopen op de open markt. De aandelen van het closed-end fonds worden verhandeld op een beurs en zijn meer liquide. Ze prijzen transacties met een korting of premie ten opzichte van de NAV op basis van vraag en aanbod gedurende de handelsdag.

Aangezien closed-end fondsen die vereiste niet hebben, kunnen ze beleggen in illiquide aandelen, effecten of in markten zoals onroerend goed. Gesloten fondsen kunnen extra kosten met zich meebrengen via brede bied-laatspreads voor illiquide fondsen en een volatiele premie / korting ten opzichte van de NAV. Gesloten fondsen eisen dat aandelen worden verhandeld via een makelaar. Meestal kunnen beleggers bij verkoop ook de intrinsieke waardeprijs ontvangen voor de onderliggende activa van de portefeuille.

Voors en tegens van open-end fondsen

Zowel open- als closed-end fondsen worden beheerd door portefeuillebeheerders met behulp van analisten. Beide soorten fondsen beperken de veiligheidsspecifieke risico’s door gediversifieerde beleggingen aan te houden en door lagere investerings- en exploitatiekosten te hebben als gevolg van het samenvoegen van beleggersfondsen.

Een open-end fonds heeft een onbeperkt aantal aandelen uitgegeven door het fonds en ontvangt aan het einde van de handelsdag een NIW-waarde. Beleggers die tijdens een werkdag handelen, moeten wachten tot het einde van de handel om eventuele winsten of verliezen uit het open-end fonds te realiseren.

Open-end fondsen moeten ook grote kasreserves aanhouden als deel van hun portefeuilles. Ze doen dit voor het geval ze moeten voldoen aan aflossingen door aandeelhouders. Omdat deze fondsen in reserve moeten worden gehouden en niet moeten worden belegd, zijn de opbrengsten van open-end fondsen meestal lager. Open-end fondsen bieden doorgaans meer zekerheid, terwijl closed-end fondsen vaak een hoger rendement opleveren.

Omdat het management het bezit voortdurend moet aanpassen om aan de vraag van beleggers te voldoen, zijn de beheervergoedingen voor deze fondsen doorgaans hoger dan voor andere fondsen. Open-end fondsenbeleggers genieten meer flexibiliteit bij het kopen en verkopen van aandelen, aangezien de sponsorfondsenfamilie er altijd een markt voor maakt.

Voordelen

• Houd gediversifieerde portefeuilles aan om het risico te verkleinen

• Bied professioneel geldbeheer aan

• Zijn zeer vloeibaar

• Vereisen lage investeringsminima