Operationele inkomsten
Wat zijn bedrijfsopbrengsten?
Bedrijfswinst is de winst die wordt verdiend na aftrek van alleen de uitgaven die rechtstreeks verband houden met de bedrijfsvoering, zoals de kosten van verkochte goederen (COGS), algemeen en administratie (G&A), verkoop en marketing, onderzoek en ontwikkeling, afschrijving, en andere bedrijfskosten. Bedrijfsresultaat is een belangrijke maatstaf voor winstgevendheid. Omdat deze maatstaf geen niet-operationele kosten, zoals rente en belastingen, uitsluit, maakt het een beoordeling van de winstgevendheid van de kernactiviteiten van het bedrijf mogelijk.
Bedrijfsresultaat is een term die door elkaar kan worden gebruikt met bedrijfsopbrengsten, bedrijfswinst en winst vóór rente en belastingen (EBIT).
Belangrijkste leerpunten
- Het bedrijfsresultaat is een maatstaf voor het bedrag dat wordt behaald met de kernactiviteiten van een bedrijf.
- Het is een handig cijfer voor beleggers, aangezien het geen belastingen en andere eenmalige posten omvat die het netto-inkomen in een specifieke boekhoudperiode zouden kunnen vertekenen.
- Een veelgebruikte maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf is de bedrijfsmarge, het deel van het bedrijfsresultaat tot de totale omzet.
Inzicht in bedrijfswinsten
Bedrijfsresultaten vormen de kern van zowel de interne als de externe analyse van de winstgevendheid van een bedrijf. De afzonderlijke componenten van de bedrijfskosten kunnen worden gemeten in verhouding tot de totale bedrijfskosten of de totale inkomsten om het management te helpen bij het runnen van een bedrijf. Veel varianten van statistieken die voortkomen uit bedrijfswinsten kunnen ook worden gebruikt om de winstgevendheid van een bepaald bedrijf te vergelijken met die van zijn branchegenoten.
Een van deze maatstaven is de bedrijfsmarge, die wordt berekend door het bedrijfsresultaat te nemen als een percentage van de totale inkomsten. Deze winstmaatstaf wordt van het ene kwartaal op het andere door management en investeerders nauwlettend gevolgd om een indicatie te geven van de ontwikkeling van de winstgevendheid.
Het management gebruikt deze inkomensmaatstaf om de winstgevendheid van verschillende zakelijke beslissingen in de loop van de tijd te volgen. Externe geldschieters en investeerders letten ook goed op de operationele marge van een bedrijf, omdat deze het aandeel van de inkomsten laat zien dat overblijft om niet-operationele kosten te dekken, zoals het betalen van rente over schuldverplichtingen.
Sterk variabele bedrijfsmarges zijn een belangrijke indicator van het bedrijfsrisico. Evenzo is kijken naar de bedrijfsmarges en trends in het verleden van een bedrijf in de loop van de tijd een goede manier om te peilen of een grote winststijging waarschijnlijk aanhoudt.
Voorbeeld van bedrijfswinst
Stel dat Gadget Co. $ 10 miljoen aan inkomsten had in een bepaald kwartaal, $ 5 miljoen aan bedrijfskosten, $ 1 miljoen aan rentelasten en $ 2 miljoen aan belastingen. Het bedrijfsresultaat van Gadget Co. zou $ 5 miljoen bedragen ($ 10 miljoen aan inkomsten – $ 5 miljoen aan bedrijfskosten). De bedrijfsmarge is 50% ($ 5 miljoen aan bedrijfsresultaat / $ 10 miljoen aan omzet). Het nettoresultaat zou dan worden verkregen door rentelasten en belastingen af te trekken en vervolgens eenmalige of ongebruikelijke winsten en verliezen te verrekenen met het bedrijfsresultaat. Het netto-inkomen van Gadget Co. is daarom $ 2 miljoen.
Speciale overwegingen
Soms presenteert een bedrijf een niet-GAAP “aangepast” bedrijfsresultaat om rekening te houden met “eenmalige” kosten die volgens het management geen deel uitmaken van de terugkerende bedrijfskosten. Een goed voorbeeld zijn herstructureringskosten. Het management kan deze kosten bijtellen om op een aangepaste basis hogere operationele inkomsten te presenteren. Critici zouden er echter op kunnen wijzen dat herstructureringskosten geen “eenmalige” kosten zijn als ze zich met enige regelmaat voordoen.