Betaal tsaar
Wat was de Pay-tsaar?
“Pay czar” was de bijnaam die aan de Special Master for Executive Compensation Kenneth Feinberg werd gegeven. De rol van de Special Master for Executive Compensation was om toezicht te houden op de compensatie die werd betaald aan executives van bedrijven die geld ontvingen in het kader van het Amerikaanse Troubled Asset Relief Program (TARP), dat tijdens de financiële crisis van 2008 verschillende bedrijven redde, waaronder banken.
Belangrijkste leerpunten
- “Pay czar” was de bijnaam die tijdens de financiële crisis van 2008 aan de Special Master for Executive Compensation Kenneth Feinberg werd gegeven.
- De Special Master for Executive Compensation was om toezicht te houden op de beloning van leidinggevenden van bedrijven die via het TARP belastinggeld ontvingen.
- Kenneth Feinberg werd aangesteld om de vergoeding voor de top 25 leidinggevenden en 75 andere werknemers van TARP-ontvangers onder de loep te nemen.
Inzicht in de Pay Czar
Het Amerikaanse financiële systeem leed onder een grote kredietcrisis als gevolg van de financiële crisis van 2008. Veel banken afgeschermd op hypotheken als huiseigenaren in gebreke op hun betalingen. Als gevolg hiervan hadden financiële instellingen moeite om te overleven. De aandelenmarkt ging, samen met de economie, in een vrije val en tegen het einde van 2008 heerste er paniek.
Het Troubled Asset Relief Program (TARP) is in het leven geroepen door het Amerikaanse ministerie van Financiën tijdens de financiële crisis. TARP werd op 3 oktober 2008 uitgevaardigd door president George W. Bush als onderdeel van de Emergency Economic Stabilization Act. Meer dan $ 400 miljard werd toegewezen om banken, kredietmarkten en sommige bedrijven te stabiliseren. TARP is ook bedoeld om de financiële markten te ondersteunen, kredietverstrekking aan te moedigen en te voorkomen dat financiële instellingen failliet gaan. Zonder dat de overheid belastinggeld betaalde aan deze bedrijven die tijdens de crisis insolvent waren geworden, hadden velen moeten sluiten. De regering was bang voor de economische gevolgen als grote bedrijven hun deuren sloten en vond deze bedrijven ” too big to fail “.
Omdat de bedrijven in de problemen waren gekomen en nu belastinggeld ontvingen, werd een loon-tsaar aangesteld om de vergoeding die aan leidinggevenden van deze bedrijven werd betaald nauwkeurig te onderzoeken om te voorkomen dat ze voordeel zouden halen uit de belastingbetalers. De term “loon-tsaar” werd toegepast op Kenneth Feinberg na zijn benoeming door het Amerikaanse ministerie van Financiën om toezicht te houden op deze vergoedingen aan leidinggevenden van TARP-ontvangers.
Hoewel de loon-tsaar aanbevelingen deed over de beloning van bestuurders, waren deze niet-bindend en adviserend, wat betekent dat de loon-tsaar geen wettelijke bevoegdheid had om een bindende uitspraak te doen over de beloning van bestuurders.
Rol van de Pay Czar
Na de uitbetaling van TARP-gelden aan enkele van de grootste financiële instellingen en bedrijven van het land, werden velen in de media en het grote publiek boos over de exorbitante bonussen die werden toegekend aan de leidinggevenden van deze geredde instellingen. Vervolgens werd de functie van Special Master for Executive Compensation gecreëerd om dergelijke toekenningen te reguleren.
De primaire verantwoordelijkheden van de loon-tsaar waren om te bepalen of bepaalde werknemers van een TARP-ontvanger uitzonderlijke financiële steun hadden ontvangen. Bedrijven die TARP-ondersteuning ontvingen, waren onder meer:
- General Motors Co. ( GM )
- Ally Financial (voorheen GMAC) ( ALLY )
- Chrysler en Chrysler Financial
- AIG of American International Group Inc. ( AIG )
- Bank of America Corporation ( BAC )
- Citigroup Inc. (C )
Kenneth Feinberg moest de vergoeding bepalen voor de top 25 leidinggevenden van bedrijven die TARP-ontvangers waren. Hoewel Feinberg geen uitspraak deed over individuele betalingen voor elke leidinggevende, moest hij besluiten nemen over de vergoedingsstructuren van 75 extra werknemers samen met de 25 beste leidinggevenden. De loon-tsaar moest een evenwicht vinden tussen de noodzaak om het algemeen belang te beschermen en tegelijkertijd bedrijven in staat te stellen hun werknemers op een passende manier te vergoeden.
De vergoedingsnormen van de Pay Czar
Bij het bepalen of de compensatie voldeed aan de openbare norm, concentreerde de loontsaar zich op de volgende gebieden:
Risico
De beloningsstructuur bij een bedrijf mag geen prikkels hebben die de werknemers en leidinggevenden aanmoedigen buitensporige risico’s te nemen die de stabiliteit van het bedrijf zouden kunnen bedreigen. Dit omvatte eventuele kortetermijnverhogingen van prestatiegebonden beloningen die zouden kunnen worden toegekend via compensatie die de groei en gezondheid van het bedrijf op lange termijn zouden kunnen ondermijnen.
Belastingbetaler teruggave
De vergoeding moet de noodzaak weerspiegelen voor het bedrijf om concurrerend te blijven en getalenteerde werknemers aan te werven, zodat het bedrijf of de TARP-ontvanger zijn financiële verplichtingen aan de overheid kan terugbetalen.
Passende toewijzing
De beloningsstructuur moest worden toegewezen op een manier die gericht was op zowel korte- als langetermijnprestatie-incentives. Deze incentives omvatten bijdragen aan pensioenen en cash incentives. De prestatiegerichte incentive moest ook relevant en haalbaar zijn, zodat de medewerker een prikkel had om zijn doel te bereiken. De prestatie moest ook gekoppeld zijn aan de prestatie van het bedrijf of de divisie.
Vergelijkbare vergoeding
De beloningsstructuur moest consistent zijn en niet buitensporig in vergelijking met andere bedrijven of vergelijkbare functies of rollen binnen andere bedrijven.
Compensatie van werknemers versus TARP-waarde
Het loon voor elke werknemer moest de bijdragen van die werknemer aan de waarde van het bedrijf weerspiegelen, waaronder mogelijk het genereren van inkomsten, risicobeheer en zakelijk leiderschap. Er moest ook rekening worden gehouden met het beleid en de regelgeving van het bedrijf en of de werknemer bijdroeg op een manier die waardevol was voor het bedrijf, wat uiteindelijk de TARP-ontvanger hielp om de belastingbetaler terug te betalen.
Richtlijnen voor het inkomen
De loon-tsaar fronste zijn wenkbrauwen bij gegarandeerde bonussen en beperkte compensatie tot $ 500.000 per jaar en de resterende compensatie was gekoppeld aan prestaties. De aanmoedigingsvergoeding moest worden geleverd in een mix van aandelen (of eigen vermogen ) en contanten, maar bevatte ook een terugvorderingsbepaling waardoor het inkomen kon worden teruggetrokken als het onnauwkeurig werd geacht. Ook mochten er geen significante bedragen aan beloningen worden toegewezen aan leidinggevenden die niet prestatiegericht waren en die moeilijk voor aandeelhouders waren om hun waarde te bepalen, inclusief incentives binnen de pensioenregelingen van leidinggevenden.