Mogelijkheid tot mislukking (POF) tarieven
Wat zijn de kans op mislukkingen (POF)?
De kans op mislukking (POF) is een maatstaf voor de waarschijnlijkheid dat een gepensioneerde voortijdig zonder geld komt te zitten als gevolg van een bepaalde strategie voor het opnemen van pensioenportefeuilles. De kans op uitval van een pensioenportefeuille hangt af van de levensverwachting, het terugtrekkingspercentage van een gepensioneerde, de activaspreiding van de portefeuille en de volatiliteit van de beleggingen van de portefeuille. De kans op mislukking wordt ook wel de kans op ondergang genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- De kans op mislukking, ook wel de “kans op ondergang” genoemd, geldt alleen voor gepensioneerden met pensioenportefeuilles.
- Factoren die van invloed zijn op het mislukkingspercentage van de financiële portefeuille van een gepensioneerde, zijn onder meer activaspreiding (dwz aandelen of obligaties).
- De kans op mislukking kan ook toenemen, afhankelijk van de levensverwachting van de eigenaar van de portefeuille en het opnamepercentage.
- Afhankelijk van de beleggingen hebben sommige pensioenportefeuilles een grotere kans op mislukking dan andere.
Inzicht in de kans op mislukking (POF)
De kans op uitval is steeds belangrijker geworden voor gepensioneerden, aangezien de gemiddelde levensverwachting is gestegen en werknemers meer jaren van hun leven met pensioen gaan. Een veel gerefereerd onderzoek uit 1998 over de opnamecijfers voor pensioensparen, geschreven door de financiële professoren Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard en Daniel T..
De mislukkingspercentages die door de auteurs werden gevonden, waren zelfs met een optimale portefeuille en zonder belastingen, uitgaven of vergoedingen – omstandigheden die in de echte wereld waarschijnlijk niet zullen bestaan. Waarom? Omdat gepensioneerden geen controle hebben over factoren zoals marktvolatiliteit en omdat een deel van hun portefeuilles onvermijdelijk verloren gaat aan belastingen en toeslagen, moeten ze een conservatief opnamepercentage hanteren, ruim onder de 6%, om de kans op mislukking te minimaliseren.
Veilige uitbetalingspercentages en de mogelijkheid van mislukking
Een veilig opnamepercentage wordt vaak als 4% beschouwd, maar zelfs dit percentage heeft een te hoge kans op mislukking onder bepaalde economische omstandigheden, zoals een vertragende economie. Een gepensioneerde die tijdens zijn pensionering een groot percentage van zijn portefeuille in aandelen belegt en gedurende die tijd uitstekende beursrendementen behaalt, kan mogelijk veilig 4% of zelfs meer opnemen zonder dat hij zonder geld komt te zitten. Als de economie echter door een langdurige recessie of een negatieve economische groei gaat, kan zelfs een normaal conservatieve terugtrekkingsgraad van 3% een grote kans op mislukken hebben.
Een vuistregel is om uw opnamepercentage te verlagen wanneer uw portefeuille 25% kans op mislukking heeft.
De volatiliteit van investeringen vergroot ook de kans op mislukking. Hoewel risicovollere investeringen een hoger rendement opleveren, zijn die rendementen niet gegarandeerd. Mogelijk leeft u niet lang genoeg om een terugval van uw risicovollere investering te doorstaan. Toch bent u er bijna zeker van dat uw portefeuillewaarde meer zal fluctueren in de risicovollere belegging, waardoor het moeilijker wordt om het percentage dat u elk jaar veilig kunt opnemen, te beoordelen.
Financiële experts die dynamische bijwerking omarmen, een methode voor het beheer van portefeuilleopnames, raden aan om uw opnamepercentage aan te passen naarmate de omstandigheden veranderen om de kans op mislukking te minimaliseren in plaats van hetzelfde “veilige” opnametarief te gebruiken, ongeacht wat er gebeurt.