Precedente transactieanalyse
Wat is analyse van voorafgaande transacties?
Precedent-transactieanalyse is een waarderingsmethode waarbij de prijs die in het verleden voor vergelijkbare bedrijven is betaald, wordt beschouwd als een indicator van de waarde van een bedrijf. Een voorafgaande transactieanalyse maakt een schatting van wat een aandeel in de aandelen waard zou zijn in het geval van een overname.
Belangrijkste leerpunten
- Precedente tractieanalyse maakt gebruik van prestatieresultaten uit het verleden van een bedrijf om de waardering van dat bedrijf te helpen bepalen.
- Dit soort analyse is moeilijk omdat het moeilijk is om marktomstandigheden toe te passen op het moment van een eerdere waardering of gedurende een bepaalde prestatieperiode op een actuele waardering.
- Precedent-tractieanalyse is een goed hulpmiddel om te gebruiken bij het overwegen van een basiswaardering van een bedrijf, maar moet worden ondersteund door een meer ingewikkelde analyse.
Hoe precedent-transactieanalyse werkt
Voorafgaande transactieanalyse is gebaseerd op openbaar beschikbare informatie om een redelijke schatting te maken van veelvouden of premies die anderen hebben betaald voor een beursgenoteerd bedrijf. De analyse kijkt naar het type investeerders dat in het verleden vergelijkbare bedrijven onder vergelijkbare omstandigheden heeft gekocht en gaat na of de bedrijven die de overnames doen, waarschijnlijk binnenkort weer een overname zullen doen.
Een van de belangrijkste componenten van analyse van precedenttransacties is het identificeren van de transacties die het meest relevant zijn. Ten eerste moeten bedrijven worden gekozen op basis van vergelijkbare financiële kenmerken en omdat ze in dezelfde branche zitten. Ten tweede moet de omvang van de transacties vergelijkbaar zijn met de transactie die wordt overwogen voor het doelbedrijf. Ten derde moeten het type transactie en de kenmerken van de koper vergelijkbaar zijn. Transacties die recenter hebben plaatsgevonden, worden als waardevoller beschouwd in termen van bruikbaarheid voor analyse.
Precedente tractieanalyse wordt ook wel “M & A- composities ” genoemd.
Gegevensbronnen voor analyse van precedenttransacties omvatten de Securities Data Corporation, een opslagplaats van gegevens over fusies en overnames. Vakpublicaties, onderzoeksrapporten en jaarlijkse deponeringen zijn ook goede gegevensbronnen.
Voordelen en nadelen van voorafgaande transactieanalyse
Hoewel dit type analyse baat heeft bij het gebruik van openbaar beschikbare informatie, kan de hoeveelheid en de kwaliteit van de informatie met betrekking tot transacties soms beperkt zijn. Dit kan het trekken van conclusies bemoeilijken. Deze moeilijkheid kan worden verergerd wanneer wordt geprobeerd rekening te houden met verschillen in de marktomstandigheden tijdens eerdere transacties in vergelijking met de huidige markt. Het aantal concurrenten kan bijvoorbeeld zijn veranderd of de vorige markt kan zich in een ander deel van de conjunctuurcyclus hebben bevonden.
Hoewel elke transactie anders is en dus directe vergelijkingen moeilijk maakt, helpt analyse van precedenttransacties om een algemene beoordeling te geven van de vraag van de markt naar een bepaald activum en een geschatte waardering van het activum. Desondanks is dit bepaalde type beoordeling meer een generalisatie, omdat er zoveel variabelen zijn waarmee rekening moet worden gehouden, zoals de grootte of het voordeel van de concurrent, de marktvraag, de conjunctuurcyclus en meer ingewikkelde overwegingen zoals wisselkoersen voor import- / exportbedrijven en geopolitieke overwegingen. effecten op bedrijven zoals bedrijven die te maken hebben met kwantitatieve versoepelingsmaatregelen of productielimieten.