Winstmarge vóór belasting
Wat is een winstmarge vóór belasting?
De winstmarge vóór belastingen is een financiële boekhoudkundige tool die wordt gebruikt om de operationele efficiëntie van een bedrijf te meten. Het is een ratio die ons vertelt welk percentage van de verkopen in winst is omgezet of, met andere woorden, hoeveel cent winst het bedrijf heeft gegenereerd voor elke dollar die is verkocht vóór aftrek van belastingen. De winstmarge vóór belastingen wordt veel gebruikt om de winstgevendheid van bedrijven binnen dezelfde bedrijfstak te vergelijken.
Belangrijkste leerpunten
- De winstmarge vóór belastingen is een financiële boekhoudkundige tool die wordt gebruikt om de operationele efficiëntie van een bedrijf te meten vóór aftrek van belastingen.
- De ratio vertelt ons hoeveel cent winst het bedrijf heeft gegenereerd voor elke dollar aan verkoop en is een handig hulpmiddel om bedrijven die in dezelfde sector actief zijn te vergelijken.
- De winstmarge vóór belastingen heeft soms de voorkeur boven de reguliere winstmarge, aangezien belastinguitgaven winstgevendheidvergelijkingen tussen bedrijven misleidend kunnen maken.
- Ze zijn minder effectief bij het vergelijken van bedrijven uit andere sectoren, aangezien elke bedrijfstak over het algemeen verschillende bedrijfskosten en verkooppatronen heeft.
Hoe de winstmarge vóór belasting werkt
Bedrijven over de hele wereld streven ernaar om zoveel mogelijk winst te genereren. Voor beleggers is het kijken naar winstmarges een van de meest gebruikelijke en nuttige maatregelen om de winstgevendheid van bedrijven te meten. Consistent hoge winstmarges vóór belastingen zijn een teken van een gezond bedrijf met een efficiënt bedrijfsmodel en prijszettingsvermogen. Lage winstmarges vóór belastingen suggereren het tegenovergestelde.
Om de winstgevendheid te vergroten, moeten managementteams een balans vinden tussen meer omzet en kostenverlaging. Winstmarges vóór belasting geven ons een indicatie van hoe succesvol bedrijven dit doel bereiken. Als gevolg hiervan worden ze nauwlettend gevolgd door analisten en investeerders en wordt er vaak naar verwezen in financiële overzichten.
Winstmarge vóór belasting vereist slechts twee soorten informatie uit de resultatenrekening : inkomsten en inkomsten vóór belastingen. De procentuele verhouding wordt berekend door alle uitgaven, behalve de belastingen, af te trekken, te vinden in het inkomen vóór belastingen, te delen door de omzet en het resulterende getal vervolgens met 100 te vermenigvuldigen.
Als alternatief kan de winstmarge vóór belastingen worden berekend door belastingen weer toe te voegen aan het nettoresultaat (NI) of door het nettoresultaat te delen door ‘1 minus het effectieve belastingtarief ‘ en vervolgens te delen door de omzet.
Voorbeeld van marge vóór belasting
Bedrijf EZ Supply heeft een jaarlijkse brutowinst van $ 100.000. Het heeft bedrijfskosten van $ 50.000, rentelasten van $ 10.000 en een omzet van in totaal $ 500.000. De winst vóór belastingen wordt berekend door de bedrijfs- en rentekosten af te trekken van de brutowinst ($ 100.000 – $ 60.000). EZ Supply heeft een winst vóór belastingen van $ 40.000 en een totale omzet van $ 500.000 voor het betreffende fiscale jaar (FY). De winstmarge voor belastingen wordt berekend door het resultaat voor belastingen te delen door de omzet, wat resulteert in een ratio van 8%.
Voordelen van winstmarge vóór belasting
De winstmarge vóór belastingen biedt investeerders een van de beste manieren om concurrerende bedrijven te vergelijken, evenals bedrijven met aanzienlijke verschillen in grootte en schaal, in dezelfde branche. Winstmarges na belastingen krijgen vaak meer aandacht bij analisten en beleggers. Wel kan worden gesteld dat belastingbetalingen weinig inzicht bieden in de efficiëntie van bedrijven en daarom uit de vergelijking moeten worden gehaald.
Belastinguitgaven kunnen winstgevendheidvergelijkingen tussen bedrijven misleidend maken. Belastingtarieven variëren van staat tot staat, zijn over het algemeen buiten de controle van het management en geven niet noodzakelijk een eerlijke weergave van hoe een bedrijf presteert.
Soms kunnen de belastingkosten in een lopend jaar groter zijn dan in voorgaande jaren als gevolg van belastingboetes en nieuwe wetgeving die hogere belastingtarieven oplegt. Als alternatief kunnen de huidige belastingkosten veel lager zijn dan in eerdere jaren vanwege belastingverminderingen, inhoudingen en belastingvoordelen. In dit geval kunnen analisten mogelijk de volatiliteit van de winst verminderen door de winstmarge vóór belastingen te berekenen.
Speciale overwegingen
Hoewel zeer inzichtelijk, hebben winstmarges vóór belastingen, net als andere financiële ratio’s, beperkingen. Ten eerste kunnen ze niet effectief worden gebruikt om bedrijven uit andere sectoren te vergelijken, aangezien elke sector over het algemeen verschillende bedrijfskosten en verkooppatronen heeft.
Bepaalde sectoren zijn winstgevender dan andere. Juridische dienstverlening is een voorbeeld van een beroep met een hoge marge. De overheadkosten zijn laag – er is weinig behoefte aan grote investeringskosten, behalve salarissen – en de vraag is redelijk constant. Daarentegen hebben andere sectoren, zoals luchtvaartmaatschappijen, te maken met hevige concurrentie, fluctuerende prijzen voor belangrijke materialen zoals brandstof, forse onderhoudskosten en talloze andere kosten. Om dezelfde reden moeten beleggers ook voorzichtig zijn met het gebruik van winstmarges vóór belastingen bij het vergelijken van gediversifieerde bedrijven die verschillende bedrijfstakken bedienen.
Bij correct gebruik kunnen winstmarges vóór belastingen een nuttige graadmeter zijn voor de bedrijfsefficiëntie. Om een volledig beeld te krijgen van de gezondheid van een bedrijf, wordt beleggers echter altijd geadviseerd om de winstmarge vóór belastingen in combinatie met andere statistieken te gebruiken. Hoe meer u over een bedrijf weet, hoe beter u kunt vaststellen of het de moeite waard is om in te investeren.