Prijsopsporing
Wat is prijsopsporing?
Prijsbepaling is het algehele proces, expliciet of afgeleid, van het bepalen van de spotprijs of de juiste prijs van een activum, waardepapier, grondstof of valuta. Bij het proces van prijsvorming wordt gekeken naar een aantal tastbare en immateriële factoren, waaronder vraag en aanbod, de risicohouding van investeerders en de algemene economische en geopolitieke omgeving. Simpel gezegd, het is waar een koper en een verkoper een prijs overeenkomen en er vindt een transactie plaats.
Belangrijkste leerpunten
- Prijsontdekking is het proces van het achterhalen van de prijs van een bepaald activum of grondstof.
- Prijsontdekking is de centrale functie van een marktplaats
- Het hangt af van een verscheidenheid aan materiële en immateriële factoren, van marktstructuur tot liquiditeit tot informatiestroom.
Prijsopsporing begrijpen
Bij prijsvorming gaat het in wezen om het vinden van waar vraag en aanbod samenkomen. In de economie kruisen de aanbodcurve en de vraagcurve elkaar voor een enkele prijs, waardoor een transactie kan plaatsvinden. De vorm van die curves is onderhevig aan vele factoren, van transactiegrootte tot achtergrondcondities van vroegere of toekomstige schaarste of overvloed. Locatie, opslag, transactiekosten en de psychologie van de koper / verkoper spelen ook een rol. Er is geen specifieke formule die al deze factoren als variabelen gebruikt. De formule is inderdaad een dynamisch proces dat vaak kan veranderen, zo niet van handel naar handel.
Hoewel de term zelf relatief nieuw is, bestaat prijsontdekking al millennia als een proces. Oude soeks in het Midden-Oosten en marktplaatsen in Europa, het Indiase subcontinent en China brachten grote collecties handelaars en kopers samen om de prijzen van goederen te bepalen. In moderne tijden gebruikten derivatenhandelaren in de pits van de Chicago Mercantile Exchange (CME) handsignalen en verbale signalen om de prijzen voor een bepaald product te bepalen. Elektronische handel heeft de meeste handmatige processen vervangen met gemengde resultaten. Hoewel het de handelsvolumes en liquiditeit aanzienlijk heeft vergroot, heeft elektronische handel ook geleid tot meer volatiliteit en minder transparantie met betrekking tot grote posities.
Prijsopsporing als proces
In plaats van prijsvorming als een specifiek proces te beschouwen, moet het worden beschouwd als de centrale functie op elke markt, of het nu een financiële beurs is of de lokale boerenmarkt. De markt zelf brengt potentiële kopers en verkopers samen, waarbij leden van elke partij zeer verschillende redenen hebben om te handelen en zeer verschillende stijlen om dat te doen. Door alle kopers en verkopers samen te laten komen, stellen deze marktplaatsen alle partijen in staat om met elkaar te communiceren en zo wordt een consensusprijs vastgesteld. Zonder het te weten, doen alle spelers het opnieuw om de volgende prijs vast te stellen, enzovoort.
Prijsvorming wordt beïnvloed door een groot aantal factoren. Tot deze factoren behoren het stadium van de marktontwikkeling, de structuur, het beveiligingstype en de informatie die op de markt beschikbaar is. De partijen met de meest recente informatie of informatie van de hoogste kwaliteit kunnen een voordeel hebben omdat ze kunnen handelen voordat anderen die informatie krijgen. Wanneer er nieuwe informatie binnenkomt, verandert dit zowel de huidige als de toekomstige toestand van de markt en kan het daarom de prijs veranderen waartegen beide partijen bereid zijn te handelen. Te veel transparantie in informatie kan echter nadelig zijn voor een markt omdat het de risico’s verhoogt voor handelaren die grote of significante posities verplaatsen.
Prijsopsporing versus waardering
Prijsbepaling is niet hetzelfde als taxeren. Waar prijsvorming een marktgestuurd mechanisme is, is waardering een modelgestuurd mechanisme. Waardering is de contante waarde van veronderstelde kasstromen, rentetarieven, concurrentieanalyse, technologische veranderingen zowel van kracht als voorzien, en vele andere factoren.
Andere benamingen voor waardering van een actief zijn reële waarde en intrinsieke waarde. Door marktwaarde te vergelijken met waardering, kunnen sommige analisten bepalen of een actief te duur of te laag geprijsd is door de markt. De marktprijs is natuurlijk de feitelijk correcte prijs, maar eventuele verschillen kunnen handelskansen bieden als en wanneer de marktprijs zich aanpast om informatie op te nemen in de waarderingsmodellen die niet eerder in overweging waren genomen.