Prijstransparantie
Wat is prijstransparantie?
Prijstransparantie verwijst doorgaans naar de mate waarin informatie over het bod prijzen, de prijzen te vragen, en de handel hoeveelheden voor een bepaalde voorraad beschikbaar is.
Het Nasdaq niveau II- offertesysteem biedt bijvoorbeeld informatie over alle biedingen en vragen op verschillende prijsniveaus voor een bepaald aandeel. Aan de andere kant zijn standaard NYSE-koersen minder transparant en tonen ze alleen het hoogste bod en de laagste laatprijs. In dat scenario kennen alleen de marktspecialisten de volledige orderstroom voor een voorraad. Prijstransparantie staat in contrast met ondoorzichtigheid.
Belangrijkste leerpunten
- Prijstransparantie weerspiegelt de mate waarin prijs- en marktinformatie, zoals spreiding tussen bied- en laatprijzen en diepte, voor een effect beschikbaar is.
- In de standaardeconomie hebben marktdeelnemers allemaal perfecte informatie en daarom is de prijstransparantie volledig.
- In werkelijkheid zijn de prijzen niet volledig transparant voor alle marktdeelnemers, en sommige realtime prijsopgaven en liquiditeitsmaatregelen zijn alleen beschikbaar tegen een vergoeding van beurzen.
- Markten met meer prijstransparantie worden beschouwd als “vrijere” markten met lagere informatiekosten.
Inzicht in prijstransparantie
Prijstransparantie is belangrijk omdat weten wat anderen bieden, vragen en verhandelen, kan helpen bij het bepalen van vraag en aanbod van een effect, goed of dienst, dwz de werkelijke waarde ervan. Als de informatie onvoldoende of ontoegankelijk blijkt te zijn, kan die specifieke markt als inefficiënt worden beschouwd.
In de kern meet marktefficiëntie de beschikbaarheid van marktinformatie die kopers en verkopers van effecten zoveel mogelijk kansen biedt om transacties uit te voeren zonder de transactiekosten te verhogen.
Zo vereiste de Sarbanes-Oxley Act van 2002 meer financiële transparantie voor beursgenoteerde bedrijven. Het hielp aantonen dat geloofwaardige financiële overzichten meer vertrouwen konden wekken in de vermelde prijs van een effect. Met minder verrassingen zijn de marktreacties op inkomstenrapporten kleiner.
Prijstransparantie en kosten
In de economie wordt de transparantie van een markt bepaald door hoeveel er bekend is over zijn producten en diensten en de beschikbare kapitaalgoederen, de prijsstructuur en waar deze te vinden zijn. De mate waarin die markt vrij is en hoe efficiënt deze is, kan worden bepaald door de transparantie ervan.
Elders in de economie kan het niveau van prijstransparantie de concurrentie bevorderen of onderdrukken. In de gezondheidszorg weten patiënten bijvoorbeeld vaak niet wat een specifieke medische procedure werkelijk kost, waardoor ze niet veel of geen gelegenheid hebben om over een betere prijs te onderhandelen.
Prijstransparantie betekent niet noodzakelijk dat de prijzen zullen dalen. Hogere prijzen kunnen het gevolg zijn als verkopers terughoudend worden om bepaalde kopers aan te bieden. Prijstransparantie kan het ook gemakkelijker maken voor collusie of een niet-competitieve clandestiene of soms illegale overeenkomst tussen rivalen die het marktevenwicht probeert te verstoren. Prijs volatiliteit, of de snelheid waarmee een veiligheid, goed of dienst toeneemt of afneemt, een bijproduct van transparantie en zou kunnen zijn.
Een hoge mate van markt transparantie kan ook leiden tot desintermediatie, of de verwijdering of vermindering van het gebruik van tussenpersonen tussen producenten en consumenten; bijvoorbeeld door rechtstreeks in de effectenmarkt te beleggen in plaats van via een bank.
Handel met voorkennis is een manier waarop prijstransparantie wordt verminderd, aangezien alleen bepaalde marktdeelnemers informatie hebben die ze niet zouden moeten hebben, waardoor ze in het voordeel zijn in vergelijking met degenen die niet over dezelfde informatie beschikken. Dit leidt ook tot prijsinefficiënties in de markt.
Verbetering van prijstransparantie
Het internet heeft de prijstransparantie aanzienlijk verbeterd. Alle soorten informatie zijn direct beschikbaar voor individuen met een paar klikken op hun computer. Op deze manier kunnen individuen huizenprijzen op verschillende markten vergelijken om bijvoorbeeld tot de werkelijke prijs van een huis te komen. Mensen die online naar producten winkelen, kunnen zien waar deze producten zijn gemaakt, hoe ze zijn gemaakt en de kwaliteit vergelijken met andere producten om de beste deal te krijgen.
tussenhandelaars hoeven te gebruiken en hen commissie hoeven te betalen omdat ze zelf activa kunnen kopen.
De manier waarop individuen nauwkeurige informatie via internet kunnen verkrijgen, heeft de meeste bedrijfstakken sterk veranderd en het koopproces voor allerlei soorten activa en items eenvoudiger en transparanter gemaakt voor de samenleving.