Aanpassingsfactor particuliere sector (PSAF)
Wat is de aanpassingsfactor voor de particuliere sector (PSAF)?
De term aanpassingsfactor voor de particuliere sector (PSAF) verwijst naar de methode die door de Federal Reserve Board wordt gebruikt om de kosten te berekenen die gepaard gaan met diensten die aan depositarisinstellingen worden verleend alsof ze door particuliere banken worden geleverd. Deze diensten omvatten onder meer cheques en Automated Clearing House (ACH). De PSAF is ingevoerd door de Monetary Control Act van 1980. De PSAF wordt jaarlijks aangepast en herberekend.
Belangrijkste leerpunten
- De aanpassingsfactor van de particuliere sector is de manier waarop de Federal Reserve Board de kosten berekent die verband houden met diensten die aan bewaarinstellingen worden verleend.
- De Fed gebruikt deze berekening voor diensten die worden verleend alsof ze door particuliere instellingen worden verleend.
- De kosten worden terugverdiend voor diensten zoals cheques, Automated Clearing House en andere.
- De PSAF werd geïntroduceerd als onderdeel van de Monetary Control Act van 1980.
- De Fed past de PSAF jaarlijks aan en berekent deze.
Hoe de aanpassingsfactor voor de particuliere sector (PSAF) werkt
De Federal Reserve moet kosten in rekening brengen voor alle diensten die zij aan verschillende bewaarinstellingen levert. Deze regel maakt deel uit van de Monetary Control Act van 1980. Deze federale wet hielp bij het veranderen van de manier waarop de banksector wordt gereguleerd. Het creëerde de aanpassingsfactor voor de particuliere sector, een algemene term die alle verborgen of toegerekende kosten en winsten omvat. De Fed recupereert zowel de directe als de indirecte kosten van het verlenen van diensten plus de toegerekende kosten die zouden zijn gemaakt als de diensten door de particuliere sector zouden zijn verleend.
De vergoedingen worden jaarlijks vastgesteld en zijn bedoeld om ten minste 100% van deze kosten terug te verdienen. Zoals hierboven vermeld, omvat dit services zoals:
- Cheques
- Geautomatiseerd verrekenkantoor
- Fedwire fondsen
- Fedwire-effecten
- Nationale afwikkelingsdienst
- FedLine-oplossingen
De Fed gebruikt gegevens van beursgenoteerde banken om haar PSAF-modellen te formuleren. Het schat de toegerekende schuld- en eigenvermogensniveaus en past vervolgens de toepasselijke financieringspercentages toe. De jaarlijkse PSAF model is een pro forma balans van benaderd activa en passiva, met andere ingangen toegerekend als de hierboven vermelde Fed-geleverde diensten werden aangeboden door organisaties uit de privésector. Dezelfde algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) die door bedrijven in de particuliere sector worden gebruikt, worden door de Fed toegepast om de jaarrekening in haar model te ontwikkelen.
De Raad van Gouverneurs van de Fed keurde de PSAF 2021 in november 2020 goed voor een totaalbedrag van $ 16,4 miljoen volgens de Monetary Control Act.
103,9%
Het percentage van de totale kosten en winsten na belastingen of rendement op eigen vermogen dat door reservebanken is teruggevorderd voor geprijsde diensten tussen 2010 en 2019.
Speciale overwegingen
De Fed herziet haar PSAF-methodologie periodiek om er zeker van te zijn dat deze up-to-date is met veranderingen in de banksector. De Fed veranderde in 2005 haar prijsbepalingsmethodologie. Ze deed dit zodat alleen het Capital Asset Pricing Model (CAPM) wordt gebruikt om een rendement op eigen vermogen (ROE) te bepalen. Daarvoor werden de resultaten van drie modellen, waaronder CAPM, gemiddeld om de ROE te berekenen, de onderliggende basis van de jaarlijkse vergoeding.
Voor de CAPM-berekening is de driemaandsrente op schatkistpapier de risicovrije rente, de bèta (de maatstaf voor de volatiliteit) wordt verondersteld 1,0 te zijn. De marktrisicopremie is gebaseerd op historische maandelijkse rendementen over een periode van 40 jaar ten opzichte van risicovrije rentetarieven. Met de afleiding van een geschatte ROE kan de Fed vervolgens de vergoeding voor haar diensten aan bewaarinstellingen berekenen. De ROE is een weerspiegeling van het verwachte rendement van een aandeelhouder in een particuliere entiteit. Het PSAF-model berekent hoeveel aan vergoedingen het in rekening brengt om dit ROE te bereiken.