Winstgevendheidsindex (PI) regel
Wat is de winstgevendheidsindex (PI) -regel?
De winstgevendheidsindexregel is een besluitvormingsoefening die helpt bij het evalueren of een project moet worden voortgezet. De index zelf is een berekening van de potentiële winst van het voorgestelde project. De regel is dat een winstgevendheidsindex of ratio groter dan 1 aangeeft dat het project moet doorgaan. Een winstgevendheidsindex of ratio van minder dan 1 geeft aan dat het project moet worden opgegeven.
Belangrijkste leerpunten
- De formule voor PI is de huidige waarde van toekomstige kasstromen gedeeld door de initiële kosten van het project.
- De PI-regel is dat een resultaat boven de 1 een go aangeeft, terwijl een resultaat onder de 1 een verliezer is.
- De PI-regel is een variatie op de NPV-regel.
Inzicht in de winstgevendheidsindexregel
De winstgevendheidsindex wordt berekend door de contante waarde van toekomstige kasstromen die door het project worden gegenereerd, te delen door de initiële kosten van het project. Een winstgevendheidsindex van 1 geeft aan dat het project break-even zal draaien. Als het minder is dan 1, wegen de kosten op tegen de baten. Als het hoger is dan 1, zou de onderneming winstgevend moeten zijn.
Als een project bijvoorbeeld $ 1.000 kost en $ 1.200 teruggeeft, is het een “go”.
PI versus NPV
De winstgevendheidsindexregel is een variatie op de netto contante waarde (NPV) -regel. Over het algemeen komt een positieve NPV overeen met een winstgevendheidsindex die groter is dan één. Een negatieve NPV komt overeen met een winstgevendheidsindex die lager is dan één.
Een project dat bijvoorbeeld $ 1 miljoen kost en een contante waarde van toekomstige kasstromen van $ 1,2 miljoen heeft, heeft een PI van 1,2.
PI verschilt in één belangrijk opzicht van NPV: aangezien het een ratio is, geeft het geen indicatie van de omvang van de werkelijke cashflow.
Een project met een initiële investering van $ 1 miljoen en een contante waarde van toekomstige kasstromen van $ 1,2 miljoen zou bijvoorbeeld een winstgevendheidsindex van 1,2 hebben. Op basis van de winstgevendheidsindexregel zou het project doorgaan, ook al zijn de vereiste initiële kapitaaluitgaven niet geïdentificeerd.
PI versus IRR
Het interne rendement (IRR) wordt ook gebruikt om te bepalen of een nieuw project of initiatief moet worden ondernomen. Verder uitgesplitst, verdisconteert de netto contante waarde de kasstromen na belastingen van een potentieel project door de gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC).
Om NPV te berekenen:
- Identificeer eerst alle kasinstromen en uitgaande kasstromen.
- Bepaal vervolgens een geschikte discontovoet (r).
- Gebruik de disconteringsvoet om de contante waarde van alle inkomende en uitgaande kasstromen te vinden.
- Neem de som van alle huidige waarden.
De NPV-methode laat precies zien hoe rendabel een project zal zijn in vergelijking met alternatieven. Als een project een positieve netto contante waarde heeft, moet het worden geaccepteerd. Indien negatief, moet het worden afgewezen. Bij het wegen van verschillende positieve NPV-opties, moeten degene met de hogere kortingswaarden worden geaccepteerd.
De IRR-regel stelt daarentegen dat als het interne rendement van een project hoger is dan het minimaal vereiste rendement of de kapitaalkosten, het project of de investering moet doorgaan. Als de IRR lager is dan de kapitaalkosten, moet het project worden stopgezet.