Obligatie voor openbare doeleinden
Wat is een obligatie voor openbare doeleinden?
Een overheidsobligatie is een vorm van schuldtitel die gemeenten gebruiken om openbare werken en verbeteringen te financieren. Een obligatie voor openbare doeleinden moet een project financieren dat ten goede komt aan het grote publiek en niet aan particulieren.
Obligaties voor openbare doeleinden genieten meestal een belastingvrije status. Hun inkomen is belastingvrij op federaal niveau en vaak op staatsniveau als het individu in de staat van obligatie-uitgifte woont.
Belangrijkste leerpunten
- Een obligatie voor openbare doeleinden is een gemeentelijke obligatie die wordt uitgegeven door een staat, gemeente of provincie om projecten te financieren die het publiek ten goede komen, zoals scholen, parken of openbare wegen.
- Dit soort obligaties staat in contrast met een obligatie voor privédoeleinden, een soort obligatie die financiering verschaft voor een project waarvan minstens 10% van het voordeel naar de private sector gaat.
- Voor een koper van deze obligaties is elke verdiende rente vrijgesteld van federale inkomstenbelasting en kan deze worden vrijgesteld van inkomstenbelasting als de koper woont in de staat waarin de obligatie is uitgegeven.
- Een obligatie voor openbare doeleinden is een soort obligatie met algemene verplichtingen (GO); gemeenten zijn als zodanig niet verplicht activa als onderpand te verstrekken; in plaats daarvan proberen ze de schuld terug te betalen door middel van belastingen en eventuele inkomsten uit het project.
Hoe een obligatie voor openbare doeleinden werkt
Een obligatie voor openbare doeleinden is een specifiek soort gemeentelijke obligatie waarmee een openbaar project wordt gefinancierd. Ze financieren openbare werkprojecten die geen particuliere investeringen aantrekken of inkomsten opleveren. Deze obligaties worden over het algemeen gebruikt om projecten te financieren zoals wegenbouw en onderhoud, bibliotheken, zwembaden en andere gemeentelijke voorzieningen.
Obligaties voor openbare doeleinden zijn vrijgesteld van federale inkomstenbelastingen en werden voor het eerst gedefinieerd door de Tax Reform Act van 1986, die de classificatie vereist als obligaties voor openbare of particuliere doeleinden. Om een publiekrechtelijke obligatie uit te geven, moet een gemeente haar inwoners kunnen belasten, plus de mogelijkheid hebben om eminente domein of politiebevoegdheid uit te oefenen.
Obligaties voor openbare doeleinden zijn een soort gemeentelijke obligaties die worden geclassificeerd als een algemene obligatie (GO). GO-obligaties worden ondersteund door de krediet- en belastingsbevoegdheid van de uitgevende jurisdictie, in tegenstelling tot een obligatie die wordt gedekt door de inkomsten uit een bepaald project. Als obligaties met algemene verplichtingen hebben obligaties voor openbare doeleinden geen activa nodig als onderpand; in plaats daarvan geven de gemeenten de obligaties uit in de overtuiging dat ze hun schuldverplichting kunnen aflossen door middel van belastingen of projectopbrengsten.
Toezicht op uitgiften van openbare obligaties
De Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) is een regelgevend orgaan dat regels en beleid opstelt voor beleggingsondernemingen en banken bij de uitgifte en verkoop van gemeentelijke obligaties, bankbiljetten en andere gemeentelijke effecten. Staten, steden en provincies geven om verschillende redenen gemeentelijke effecten uit. MSRB is de officiële bron van gegevens en openbaarmakingsverklaringen voor alle beschikbare gemeentelijke schuldbewijzen. Emittenten gaan ermee akkoord om specifieke informatie aan MSRB te verstrekken. Deze informatie omvat financiële jaarverslagen en mededelingen over gebeurtenissen zoals achterstallige betalingen, wanbetalingen, ongeplande trekkingen op schuldendienstreserves en alle activiteiten die van invloed zouden zijn op de belastingvrije status van het effect.
Obligaties voor publiek of privaat doel
Obligaties voor openbare doeleinden vereisen dat het grootste deel van het gefinancierde project ten goede komt aan het grote publiek. Een obligatie voor privédoeleinden financiert daarentegen een project waarvan ten minste 10% van het voordeel naar een entiteit uit de particuliere sector gaat.
Een stad hoopt bijvoorbeeld economische investeringen aan te trekken en wil dat een bedrijf een nieuw hoofdkantoor in de stad opent. Om het bedrijf te verleiden, geeft de stad een gemeentelijke obligatie uit die het bedrijf het geld leent om hun nieuwe hoofdkantoor te bouwen. De gemeente hoopt met het kantoor banen te creëren en de economie van de stad te stimuleren.
Door de obligaties uit te geven, kan het bedrijf geld lenen tegen een lagere rente dan een bank zou bieden. De stad profiteert van economische groei. Het inkomen dat beleggers van deze obligatie verdienen, is echter belastbaar omdat een particuliere entiteit de inkomsten genereert.