Zet definitie

Wat is een put?

Een put is een optiecontract dat de eigenaar het recht geeft, maar niet de verplichting, om een bepaald bedrag van de onderliggende waarde tegen een vaste prijs binnen een bepaalde tijd te verkopen. De koper van een putoptie is van mening dat het onderliggende aandeel vóór de vervaldatum onder de uitoefenprijs zal dalen. De uitoefenprijs is de prijs die de onderliggende waarde moet bereiken voordat het putoptiecontract waarde behoudt.

Een put staat in contrast met een  call-optie, die de houder in staat stelt de onderliggende waarde op of vóór de vervaldatum tegen een bepaalde prijs te kopen.

De basisprincipes van putopties

Putten worden verhandeld op verschillende onderliggende activa, waaronder aandelen, valuta’s, grondstoffen en indexen. De koper van een putoptie kan de onderliggende waarde verkopen of uitoefenen tegen een bepaalde uitoefenprijs.

Putopties worden verhandeld op verschillende onderliggende activa, waaronder aandelen, valuta’s, obligaties, grondstoffen, futures en indices. Ze zijn essentieel om te begrijpen wanneer u kiest of u straddle of wurgen wilt uitvoeren .

De waarde van een putoptie stijgt naarmate de prijs van de onderliggende aandelen daalt ten opzichte van de uitoefenprijs. Aan de andere kant neemt de waarde van een putoptie af naarmate de onderliggende aandelen stijgen. De waarde van een putoptie neemt ook af naarmate de vervaldatum nadert. Omgekeerd verliest een putoptie zijn waarde naarmate de onderliggende aandelen stijgen.

Omdat putopties, wanneer ze worden uitgeoefend, een shortpositie in de onderliggende waarde bieden, worden ze gebruikt voor afdekkingsdoeleinden of om te speculeren op neerwaartse prijsacties. Beleggers gebruiken vaak putopties in een risicobeheerstrategie die bekend staat als een  beschermende put. Deze strategie wordt gebruikt als een vorm van beleggingsverzekering om ervoor te zorgen dat de verliezen in de onderliggende waarde een bepaald bedrag, namelijk de uitoefenprijs, niet overschrijden.

Over het algemeen neemt de waarde van een putoptie af naarmate de tijd tot expiratie nadert als gevolg van tijdsverval, omdat de kans dat het aandeel onder de gespecificeerde uitoefenprijs daalt, afneemt. Wanneer een optie zijn tijdswaarde verliest, blijft de  intrinsieke waarde  over, wat gelijk is aan het verschil tussen de uitoefenprijs min de onderliggende aandelenkoers. Als een optie intrinsieke waarde heeft, is het  in the money (ITG).

Out-of-the-money (OTM)  en  at the money (ATM)  putopties hebben geen intrinsieke waarde omdat het geen voordeel zou hebben om de optie uit te oefenen. Beleggers kunnen   de aandelen short verkopen tegen de huidige hogere marktprijs, in plaats van een out of the money putoptie uit te oefenen tegen een ongewenste uitoefenprijs.

De mogelijke uitbetaling voor een houder van een put wordt geïllustreerd in het volgende diagram:

Puts vs. oproepen

Derivaten zijn financiële instrumenten die waarde ontlenen aan prijsbewegingen in hun onderliggende activa, die een grondstof zoals goud of aandelen kunnen zijn. Derivaten worden grotendeels gebruikt als verzekeringsproducten om zich in te dekken tegen het risico dat een bepaalde gebeurtenis kan plaatsvinden. De twee belangrijkste soorten derivaten die voor aandelen worden gebruikt, zijn put- en call-opties.

Een calloptie geeft de houder het recht, maar niet de plicht, om in de toekomst een aandeel tegen een bepaalde prijs te kopen. Wanneer een belegger een call koopt, verwacht hij dat de waarde van de onderliggende waarde zal stijgen.

Een putoptie geeft de houder het recht, maar niet de verplichting, om in de toekomst een aandeel tegen een bepaalde prijs te verkopen. Wanneer een belegger een put koopt, verwacht hij dat de onderliggende waarde in prijs zal dalen; ze kan de optie verkopen en winst behalen. Een belegger kan ook een putoptie schrijven die een andere belegger kan kopen, in welk geval hij niet verwacht dat de aandelenkoers onder de uitoefenprijs zal dalen.

Voorbeeld: hoe werkt een putoptie?

Een investeerder koopt één putoptiecontract op het bedrijf ABC voor $ 100. Elk optiecontract heeft betrekking op 100 aandelen. De uitoefenprijs van de aandelen is $ 10, en de huidige prijs van het ABC-aandeel is $ 12. Dit putoptiecontract heeft de belegger het recht, maar niet de verplichting, gegeven om 100 aandelen van ABC te verkopen voor $ 10.

Als ABC-aandelen dalen tot $ 8, is de putoptie van de belegger in the money (ITM) – wat betekent dat de uitoefenprijs lager is dan de marktprijs van de onderliggende waarde – en kan ze haar optiepositie sluiten door het contract op de open markt te verkopen..

Aan de andere kant kan ze 100 aandelen van ABC kopen tegen de bestaande marktprijs van $ 8, en vervolgens haar contract uitoefenen om de aandelen voor $ 10 te verkopen. Afgezien van commissies, is de winst voor deze positie $ 200, of 100 x ($ 10 – $ 8). Bedenk dat de belegger een premie van $ 100 heeft betaald voor de putoptie, waardoor ze het recht heeft haar aandelen tegen de uitoefenprijs te verkopen. Rekening houdend met deze initiële kosten, is haar totale winst $ 200 – $ 100 = $ 100.

Als een andere manier om een ​​putoptie als afdekking te gebruiken, als de investeerder in het vorige voorbeeld al 100 aandelen van het bedrijf ABC bezit, zou die positie een getrouwde put worden genoemd en zou deze kunnen dienen als afdekking tegen een daling van de aandelenkoers.