Aan verkoper gezet
Wat wordt de verkoper aangeboden?
“Put aan verkoper” beschrijft het proces van een putoptie die wordt uitgeoefend. De putschrijver wordt verantwoordelijk voor het ontvangen van de onderliggende aandelen van de putkoper tegen de uitoefenprijs, aangezien long putten de houder het recht geeft om de onderliggende waarde te verkopen.
Put aan verkoper vindt meestal plaats wanneer de uitoefenprijs van de put lager is dan de marktwaarde van de onderliggende waarde. Op dit punt heeft de putkoper het recht, maar niet de plicht, om de onderliggende waarde tegen de uitoefenprijs aan de optieschrijver te verkopen.
Belangrijkste leerpunten
- Put naar verkoper verwijst naar het proces van een putoptie die wordt uitgeoefend.
- Wanneer een putoptie wordt uitgeoefend, ontvangt de putschrijver de onderliggende aandelen van de long puthouder tegen de uitoefenprijs.
- Een putoptie geeft de houder het recht, maar niet de verplichting, om een actief tegen een vooraf bepaalde prijs – de uitoefenprijs – te verkopen voordat de optie vervalt.
Inzicht in Putten aan verkoper
Put aan verkoper vindt plaats wanneer een put-koper het contract op het einde houdt of besluit de putoptie uit te oefenen. In beide gevallen is de putschrijver verplicht om de onderliggende waarde te ontvangen die de putkoper effectief heeft verkocht tegen de uitoefenprijs.
De winst op een short put positie is beperkt tot de ontvangen premie, maar het risico kan aanzienlijk zijn. Bij het schrijven van een put moet de schrijver de onderliggende waarde kopen tegen de uitoefenprijs. Als de prijs van de onderliggende waarde onder de uitoefenprijs daalt, kan de putschrijver een aanzienlijk verlies lijden.
Als de optie wordt uitgeoefend (vaak als het diep in het geld zit ) en de schrijver de aandelen moet kopen, zal dit een extra gelduitgave vereisen. In dit geval moet de handelaar voor elk short put-contract $ 2.500 aan aandelen kopen ($ 25 x 100 aandelen).
Speciale overwegingen
Hoe een putoptie werkt
Een putoptie geeft de houder het recht, maar niet de verplichting, om een actief tegen de uitoefenprijs te verkopen voordat de optie vervalt. Voorraad XYZ wordt bijvoorbeeld verhandeld tegen $ 26. Een handelaar koopt een putoptie voor $ 25 tegen een premie – of prijs – van $ 1,50. De optie vervalt na drie maanden. Als de prijs van de XYZ onder $ 25 daalt, is die optie in-the-money en kan de optiehouder ervoor kiezen om de gekochte putoptie uit te oefenen. De putoptie geeft de belegger het recht om aandelen te verkopen voor $ 25, ook al wordt het aandeel momenteel verhandeld tegen $ 24, $ 20 of zelfs $ 1.
De optie kost $ 1,50; de premie was $ 1,50. Daarom is de break-evenprijs van de houder $ 23,50. Als de prijs van het aandeel boven de $ 25 blijft – en de drie maanden verstrijken – is de optie waardeloos en verliest de houder $ 1,50 per aandeel. Een enkel optiecontract vertegenwoordigt 100 aandelen, dus als de handelaar drie opties zou kopen, zou hij $ 450 verliezen, of 3 x 100 x $ 1,50 = $ 450.
Aan de andere kant heeft de persoon die de optie heeft geschreven de verplichting om aandelen te verkopen voor $ 25. Als de prijs van de onderliggende waarde daalt tot $ 10, moeten ze de aandelen van de optiehouder nog steeds verkopen voor $ 25. In ruil voor het risico dat optieschrijvers nemen, krijgen zij de premie die de optiekoper betaalt. De premie is het hoogste dat een schrijver kan maken.
Voorbeeld van aan verkoper zetten
Overweeg een situatie waarin een belegger putopties koopt om het neerwaartse risico in zijn positie in aandeel A af te dekken, dat momenteel wordt verhandeld in de buurt van $ 36. De belegger koopt een driemaands op voorraad A, met een uitoefenprijs van $ 35, en betaalt een premie van $ 2. De putschrijver, die de premie van $ 2 verdient, neemt het risico op zich om aandelen A van de investeerder te kopen als deze onder $ 35 daalt.
Tegen het einde van de periode van drie maanden, als aandeel A wordt verhandeld tegen $ 22, zal de long de put uitoefenen en aandeel A verkopen aan de putschrijver, en $ 35 voor elk aandeel ontvangen. In dat geval wordt de putoptie uitgeoefend; met andere woorden, het wordt aan de verkoper voorgelegd.