Quants: wat ze doen en hoe ze zijn geëvolueerd
Kwantitatieve handel omvat het gebruik van computeralgoritmen en programma’s die zijn gebaseerd op eenvoudige of complexe wiskundige modellen om beschikbare handelsmogelijkheden te identificeren en hiervan te profiteren. Aan de achterkant omvat kwantitatieve handel ook onderzoek naar historische gegevens met als doel winstkansen te identificeren. Kwantitatieve handel wordt veel gebruikt op individueel en institutioneel niveau voor hoogfrequente, algoritmische, geautomatiseerde handel. Handelaren die betrokken zijn bij een dergelijke kwantitatieve analyse en aanverwante handelsactiviteiten zijn algemeen bekend als quants of kwantitatieve handelaren.
Hoe is kwantitatieve handel geëvolueerd?
Eerder waren de markten fysiek en op de grond, waar handelaren en marketmakers met elkaar in contact kwamen, een zekerheid, prijs en hoeveelheid overeenkwamen en de handel op papier verrekend. Naast andere kwalificaties werden een luide, heldere stem en een goede, sterke bouw beschouwd als een troef voor het verhandelen van sollicitanten, omdat het hen indrukwekkend maakte op de handelsvloer. Toen markten digitaal werden met een wereldwijd bereik en uitbreiding, liepen de vloeren leeg. Handelaren die weinig te bieden hadden maar een luide stem begonnen te verdwijnen en maakten plaats voor de computergestuurde techneuten. Elektronische markten boden enorme expansie, veel handelsgegevens, nieuwe activa en effecten, en er kwam de mogelijkheid voor datamining, onderzoek, analyse en geautomatiseerde handelssystemen. In de afgelopen twee decennia hebben MBA’s en Ph. D. houders van financiën, informatica en zelfs neurale netwerken nemen banen van handelaren aan bij gereputeerde handelsinstellingen.
Het profiel van een kwantitatieve handelaar :
Een kwantitatieve handelaar kan voor een klein, middelgroot of groot handelsbedrijf werken voor een knap salaris met hoge bonusuitbetalingen op basis van de gegenereerde handelswinsten. Werkgevers zijn onder meer trading desks van wereldwijde investeringsbanken / hedgefondsen / arbitragehandelsfirma’s tot kleine lokale handelsfirma’s. Tegenwoordig vereist het krijgen van een baan als handelaar bij gevestigde bedrijven vaak een gespecialiseerde masteropleiding in een kwantitatieve stroom (MBA, Ph. D., CFA), tenzij men een ervaren handelaar is met bewezen werkervaring. Andere, minder ervaren jongeren kunnen beginnen bij kleine bedrijven, of beginnen als junior analisten en zich gedurende een lange periode omhoog werken, hoewel het een sterk concurrentieveld is.
Een paar anderen met een ondernemende houding ontwikkelen en beheren hun eigen handelssystemen op propriëtaire basis.
Ongeacht of ze voor een financiële onderneming of voor zichzelf werken, quants hebben meestal:
– expertise met computergebruik
– hands-on kennis van een of meer programmeertalen
– bekendheid met het bouwen en aanpassen van handelssystemen en automatiseringsmogelijkheden
– bekendheid met datafeeds en gebruik
– datamining, onderzoek en analytische vaardigheden
– het nemen van risico’s en het temperament van de handelaar
– een innovatieve mindset om continu nieuwe strategieën en kansen te ontdekken
Infrastructuurvereisten voor kwantitatieve handelaren :
– Systemen voor toegang tot marktgegevens, zoals de Bloomberg-dataterminal, met de nodige technische en kwantitatieve analysetools die passen in hun handelsstroom (zoals Bollinger-banden, grafieken, enz.)
– Computersystemen met compatibiliteit met programmeertalen – Perl, C ++, Java, Python zijn de meest voorkomende onder de handelaarsgemeenschap
– Historische en / of realtime gegevensbeschikbaarheid, om hun geïdentificeerde strategieën te backtesten
– Geautomatiseerde toegang tot makelaardij / handelsrekeningen, meestal via directe markttoegang
Met behulp van het bovenstaande voert een kwantitatieve handelaar typisch de volgende activiteiten uit :
– Identificeer een handelsstrategie: deze kan gebaseerd zijn op eenvoudige prijs-volumecijfers of op een complex wiskundig model
– Ontwikkel en bouw het werkende algoritme / programma / systeem op basis van de handelsstrategie
– Backtest van het prototype om praktische implementatie en vereiste aanpassing te verifiëren: eenmaal geïdentificeerd, is het erg belangrijk om de strategie te backtesten op basis van historische / live testgegevens om de praktische haalbaarheid te beoordelen. Verdere wijzigingen worden indien nodig doorgevoerd
– Neem criteria voor risicobeheer op: voer scenarioanalyses uit, implementeer stop-loss mechanismen, limieten voor kapitaaltoewijzing, enz. Om het systeem zo beschermend mogelijk te maken
– Implementeer het systeem op live feeds voor de uitvoering van transacties in de open markt: laat de kwantitatieve opzet live gaan en blijf observeren over het winstpotentieel. Verdere aanpassing voor geïdentificeerde verbeteringen of defecten, indien van toepassing
– Voortgezette inspanningen om nieuwe strategieën te identificeren
– Werkt bovendien op de achtergrond binnen de onderzoeksafdeling en geeft handelstips aan de handelaren op de handelsafdeling
Het werk van een kwantitatieve handelaar is een continu en rigoureus proces met lange werktijden. De huidige handel lijkt een computer versus computermarkt te zijn geworden, waar de bijdragen van een menselijke handelaar beperkt zijn tot het bouwen van computerprogramma’s die slim genoeg zijn om beter te handelen dan die ontwikkeld door tegenhangers. Hoe meer automatisering er is ingebouwd in de algehele markt, hoe meer efficiëntie er nodig is, aangezien de winstkansen met de dag afnemen.
Het komt neer op
De baan van een kwantitatieve handelaar en de bijbehorende voordelen lijken erg lucratief, maar degenen die in aanmerking komen voor dit zeer competitieve veld hebben veelzijdige vaardigheden, kennis en temperament nodig. Kwantitatieve handelaren hebben meestal een gematigd slagingspercentage en velen diversifiëren of verhuizen na een paar jaar naar andere stromen vanwege een burn-out. Afgezien van alle benodigde infrastructuur, vaardigheden en kennis, moet je de juiste mindset hebben om succesvol te zijn als kwantitatief.