24 juni 2021 22:37
De reepjes van het Nicolellis-assortiment werden halverwege de jaren negentig ontwikkeld door Vicente Nicolellis, een Braziliaanse handelaar en makelaar die meer dan een decennium lang een handelsdesk in Sao Paulo leidde. De lokale markten waren in die tijd erg volatiel en Nicolellis raakte geïnteresseerd in het ontwikkelen van een manier om de volatiliteit in zijn voordeel te gebruiken. Hij geloofde dat prijsbewegingen van het grootste belang waren om de volatiliteit te begrijpen (en er winst uit te maken). Dus ontwikkelde Nicolellis het idee van range bars, die alleen rekening houden met de prijs, waardoor tijd uit de vergelijking wordt geëlimineerd.
Belangrijkste leerpunten
- Bereikbalkdiagrammen verschillen van tijdgebaseerde diagrammen omdat elke nieuwe balk in een bereikbalk is gebaseerd op prijsbewegingen in plaats van tijdseenheden, zoals minuten, uren, dagen of weken.
- De Braziliaanse handelaar Vicente Nicolellis creëerde halverwege de jaren negentig range-bar charts om de volatiele markten op dat moment beter te begrijpen.
- In volatiele markten zullen veel balken worden afgedrukt op een bereikstaafdiagram, maar bereikbalken zullen minder zijn in langzame markten.
- De ideale instellingen voor bereik-staafdiagrammen zijn afhankelijk van de veiligheid, prijs en mate van volatiliteit.
Bereikbalken berekenen
Nicolellis ontdekte dat staven die alleen op prijs waren gebaseerd, en niet op tijd of andere gegevens, een nieuwe manier vormden om de volatiliteit van financiële markten te bekijken en te benutten. De meeste handelaren en investeerders zijn bekend met staafdiagrammen op basis van tijd. Een grafiek van 30 minuten toont bijvoorbeeld de prijsactiviteit voor elke periode van 30 minuten tijdens een handelsdag en elke balk op een dagelijkse grafiek toont de activiteit voor één handelsdag. Tijdgebaseerde grafieken zullen altijd hetzelfde aantal staven afdrukken tijdens elke handelssessie, handelsweek of handelsjaar, ongeacht de volatiliteit, het volume of enige andere factor.
Bij bereik-staafdiagrammen daarentegen kunnen tijdens een handelssessie een willekeurig aantal staven worden afgedrukt: in tijden van hogere volatiliteit zullen er meer staven op de grafiek verschijnen, maar tijdens perioden van lagere volatiliteit zullen er minder staven worden afgedrukt. Het aantal bereikbalken dat tijdens een handelssessie wordt gemaakt, is ook afhankelijk van het instrument dat in kaart wordt gebracht en de gespecificeerde prijsbeweging voor elke bereikbalk.
Drie regels voor bereikbalken:
- Elke bereikbalk moet een hoog / laag bereik hebben dat gelijk is aan het opgegeven bereik.
- Elke bereikbalk moet openen buiten het hoge / lage bereik van de vorige balk.
- Elke bereikbalk moet zowel hoog als laag sluiten.
Instellingen voor bereikbalken
Het specificeren van de mate van prijsbeweging voor het maken van een bereikbalk is geen standaardproces. Verschillende handelsinstrumenten bewegen op verschillende manieren. Een duurder aandeel zoals Google ( GOOG ) kan bijvoorbeeld een dagelijks bereik hebben van $ 20 of $ 30; een goedkopere aandelen, zoals Blackberry Limited (BB), kunnen slechts een fractie daarvan per dag verplaatsen. Blackberry Limited is het bedrijf dat voorheen bekend stond als Research In Motion (het wordt als zodanig genoemd in de onderstaande grafieken). Het is gebruikelijk dat duurdere handelsinstrumenten grotere gemiddelde dagelijkse prijsklassen hebben.
De onderstaande grafiek toont zowel Google als Blackberry met bereikbalken van 10 cent. De helft van de handelssessie (9.30 uur tot 13.00 uur EST) voor Google kan nauwelijks worden gecomprimeerd om op één scherm te passen, omdat het een veel groter dagelijks bereik heeft dan Blackberry, en daarom zijn er veel meer balken met een bereik van 10 cent gemaakt.
Google en Blackberry geven een voorbeeld voor twee aandelen die tegen zeer verschillende prijzen worden verhandeld (een hoge en een lage), wat resulteert in verschillende gemiddelde dagelijkse prijsklassen. Opgemerkt moet worden dat, hoewel het over het algemeen waar is dat dure handelsinstrumenten een grotere gemiddelde dagelijkse prijsklasse kunnen hebben dan die welke lager geprijsd zijn, instrumenten die tegen ongeveer dezelfde prijs worden verhandeld ook zeer verschillende niveaus van volatiliteit kunnen hebben.. Hoewel we over de hele linie dezelfde bereikbalkinstellingen zouden kunnen toepassen, is het handiger om voor elk handelsinstrument een geschikte bereikinstelling te bepalen.
Een methode om geschikte instellingen vast te stellen, is door rekening te houden met het gemiddelde dagelijkse bereik van het handelsinstrument. Dit kan worden bereikt door middel van observatie of door gebruik te maken van indicatoren zoals het gemiddelde werkelijke bereik (ATR) op een dagelijks kaartinterval. Zodra het gemiddelde dagelijkse bereik is bepaald, kan een percentage van dat bereik worden gebruikt om het gewenste prijsbereik voor een bereikstaafdiagram vast te stellen.
Een andere overweging is de stijl van de handelaar. Kortetermijnhandelaren zijn mogelijk meer geïnteresseerd in het kijken naar kleinere prijsbewegingen en zijn daarom mogelijk geneigd om een kleinere range-bar-instelling te hebben. Handelaren en beleggers voor de langere termijn kunnen instellingen van de bereikbalk nodig hebben die zijn gebaseerd op grotere prijsbewegingen.
Een intraday handelaar kan bijvoorbeeld een bereikbalk van 10 cent (0,01) bekijken op McGraw-Hill Companies (MHP). Dit zou de kortetermijnhandelaar in staat stellen om te letten op significante prijsbewegingen die plaatsvinden tijdens één handelssessie. Omgekeerd wil een belegger misschien een range-bar-instelling van één dollar (1,0) voor hetzelfde aandeel, wat zou helpen bij het onthullen van prijsbewegingen die significant zouden zijn voor de langetermijnstijl van handelen en beleggen.
Handelen met Range Bars
Bereikbalken kunnen traders helpen om de prijs in een “geconsolideerde” vorm te bekijken. Veel van het geluid dat optreedt wanneer prijzen heen en weer springen tussen een smal bereik, kan worden teruggebracht tot een enkele balk of twee. Dit komt omdat een nieuwe balk pas wordt afgedrukt als aan het volledige gespecificeerde prijsbereik is voldaan, en het helpt traders om te onderscheiden wat er daadwerkelijk met de prijs gebeurt.
Omdat bereik-staafdiagrammen veel van de ruis elimineren, zijn het erg nuttige diagrammen om trendlijnen op te tekenen. Gebieden van steun en weerstand kan worden benadrukt door de toepassing van horizontale trendlijnen; trending periodes kunnen worden gemarkeerd door het gebruik van up-trendlines en down-trendlines.
Bijvoorbeeld de grafiek hieronder toont trendlijnen aangebracht op een 0,001 bereik staafdiagram van de euro versus de dollar (EUR / USD) forex pair. De horizontale trendlijnen geven gemakkelijk handelsbereiken weer, en prijsbewegingen die door deze gebieden heen breken, zijn vaak krachtig. Typisch, hoe vaker de prijs heen en weer stuitert tussen het bereik, hoe krachtiger de beweging kan zijn zodra de prijs doorbreekt. Dit wordt als waar beschouwd voor aanrakingen langs opwaartse trendlijnen en neerwaartse trendlijnen: hoe vaker de prijs dezelfde trendlijn raakt, hoe groter de potentiële beweging zodra de prijs doorbreekt.
De onderstaande grafiek illustreert een prijskanaal dat is getekend als twee parallelle neerwaartse trendlijnen op een bereik-staafdiagram van Google. We hebben hier een balk met één bereik gebruikt, waarbij elke balk gelijk is aan $ 1 aan prijsbeweging en die de “extra” prijsbewegingen die in de eerste grafiek werden gezien, beter elimineert door gebruik te maken van een bereikbalk van 10 cent. Aangezien een deel van de consoliderende prijsbeweging wordt geëlimineerd door een grotere bereikbalkinstelling te gebruiken, kunnen handelaren mogelijk gemakkelijker veranderingen in prijsactiviteit opmerken. Trendlijnen passen natuurlijk bij bereik-staafdiagrammen; met minder ruis zijn trends wellicht gemakkelijker te detecteren.
Volatiliteit interpreteren met bereikbalken
Volatiliteit verwijst naar de mate van prijsbeweging in een handelsinstrument. Aangezien markten in een smal bereik handelen, zullen er minder bereikbalken worden afgedrukt, wat een verminderde volatiliteit weerspiegelt. Naarmate de prijs uit een handelsbereik begint te vallen met een toename van de volatiliteit, zullen er meer bereikbalken worden afgedrukt.
Om bereikbalken zinvol te maken als een maatstaf voor de volatiliteit, moet een handelaar tijd besteden aan het observeren van een bepaald handelsinstrument met een specifieke bereikbalkinstelling.
Door observatie kan een handelaar de subtiele veranderingen in de timing van de balken en de frequentie waarmee ze worden afgedrukt, opmerken. Hoe sneller de balken worden afgedrukt, hoe groter de prijsvolatiliteit; hoe langzamer de balken worden afgedrukt, hoe lager de prijsvolatiliteit. Perioden van verhoogde volatiliteit duiden vaak op handelskansen, aangezien een nieuwe trend kan beginnen.
Het komt neer op
Hoewel het geen technische indicator is, kunnen bereikbalken worden gebruikt om trends te identificeren en om volatiliteit te interpreteren. Omdat range bars alleen rekening houden met de prijs, en niet met tijd of andere factoren, bieden ze handelaren een uniek beeld van prijsactiviteit. Tijd besteden aan het observeren van bereikbalken in actie is de beste manier om de meest bruikbare instellingen voor een bepaald handelsinstrument en handelsstijl vast te stellen, en om te bepalen hoe deze effectief kunnen worden toegepast op een handelssysteem.