Basisprincipes van de mechanica achter elektronische handel
Elektronisch handelen is eenvoudig: log in op uw account. Selecteer het effect dat u wilt kopen of verkopen. Klik met de muis of tik op uw scherm en de transactie vindt plaats. Vanuit het perspectief van een belegger is het eenvoudig en gemakkelijk. Maar achter de schermen is het een complex proces dat wordt ondersteund door een indrukwekkende reeks technologie. Wat ooit werd geassocieerd met schreeuwende handelaren en wilde handgebaren, is nu nauwer verbonden met statistici en computerprogrammeurs.
Belangrijkste leerpunten
- Elektronische handel omvat het opzetten van een rekening bij een makelaardij naar keuze, inclusief het verstrekken van uw contact- en financiële informatie – om elektronische overboekingen tussen uw bank en de makelaardij te vergemakkelijken.
- Wanneer u een order plaatst, stelt de complexe technologie de makelaardij in staat om te communiceren met alle effectenbeurzen die trades willen uitvoeren, terwijl die beurzen gelijktijdig communiceren met alle makelaars.
- Een geautomatiseerde matching-engine voert elke minuut een groot aantal transacties uit, en al het werk wordt ondersteund en is toegankelijk voor controle door investeerders, marktmakers en overheidsregelgevers.
- Alle informatie wordt beschermd en opgeslagen door de Depository Trust Company, een registerhouder van alle financiële transacties van Amerikaanse aandeelhouders, en garandeert daarom dat er geen informatie verloren gaat.
Eerste stap: open een account
De eerste stap is om beursvennootschap beoordelen of de door u gezochte rekening geschikt is. Als u bijvoorbeeld geen ervaring hebt met het handelen in aandelen, maar u wilt een rekening openen waarmee u kunt handelen met geleend geld (een margin-rekening ), dan kan uw aanvraag worden afgewezen.
Het proces voor het openen van een rekening stelt u ook in staat om elektronische paden tussen uw bankrekening en effectenrekening aan te wijzen, zodat het geld in beide richtingen kan bewegen. Als u meer geld wilt toevoegen aan uw te beleggen pool, kunt u dit van uw bankrekening naar uw effectenrekening verplaatsen door in te loggen op uw rekening. Evenzo, als uw beleggingen winst hebben gegenereerd en u dat geld nodig heeft om rekeningen te betalen, kunt u van uw effectenrekening naar uw bank gaan zonder te bellen. Als u geen bankrekening heeft, kunt u een geldmarktrekening openen bij de beursvennootschap en deze op dezelfde manier gebruiken als een bankrekening.
Deze elektronische gemakken vereisen computerapparatuur, zoals servers, en menselijk toezicht om ervoor te zorgen dat alles correct is ingesteld en werkt zoals gepland. De technologische vereisten worden nog complexer wanneer u klaar bent om te handelen.
Elektronische handel biedt een veilige marktplaats voor investeerders en systemen voor de hele sector om de informatie te beschermen, maar het is niet zonder risico’s: zelfs een kleine storing kan enorme nagalm hebben.
Onderzoek voordat u handelt
Voordat u een bestelling plaatst, wilt u waarschijnlijk weten welke beveiliging u overweegt om te kopen. De meeste brokerage-websites bieden toegang tot onderzoeksrapporten die u zullen helpen bij het nemen van uw beslissing en realtime koersen die aangeven voor hoeveel de beveiliging op een bepaald moment wordt verhandeld. De onderzoeksrapporten worden periodiek bijgewerkt en op de website geladen wanneer u ze opent. De koersen zijn een veel complexere kwestie, aangezien de technologie duizenden gegevenspunten met betrekking tot aandelenkoersen moet bijhouden en die gegevens op verzoek onmiddellijk aan u moet leveren.
Hoe het werkt
Wanneer u daadwerkelijk een bestelling plaatst, neemt het infrastructuurniveau dat nodig is om het proces te ondersteunen toe. Programmering en technologie moeten de orderinvoer en de verscheidenheid aan keuzes die dat met zich meebrengt, vergemakkelijken.
Ten eerste heeft u de mogelijkheid om uw keuze aan ordertypes te selecteren. Marktorders worden onmiddellijk uitgevoerd. Limietorders kunnen zo worden ingesteld dat ze alleen tegen een bepaalde prijs worden uitgevoerd, binnen een bepaalde tijdslimiet die varieert van onmiddellijk tot elk moment binnen een periode van maanden. Deze keuzes zijn gelijktijdig beschikbaar voor alle investeerders die het systeem gebruiken en moeten in realtime werken.
De aangevraagde aankoopprijs en het aantal aandelen moeten naar de markt worden overgebracht, wat vereist dat het computersysteem van de beursvennootschap waar de order is geplaatst, moet communiceren met computersystemen op de effectenbeurs waar de aandelen zullen worden gekocht. De systemen op de beurs moeten onmiddellijk en gelijktijdig communiceren met de systemen van alle beursvennootschappen, ofwel aandelen te koop aanbieden of aandelen willen kopen.
Om de zaken nog ingewikkelder te maken, moet de elektronische interface alle beurzen ( Nasdaq, NYSE, enz.) Omvatten waarvan een belegger kan kiezen om een effect te kopen. De interactie tussen systemen moet transacties uitvoeren en de beste prijs voor de transactie opleveren. Om aan toezichthouders zoals de Securities and Exchange Commission (SEC) te bewijzen dat de transactie op tijdige en kosteneffectieve wijze is uitgevoerd, moeten de systemen een overzicht van de transactie bijhouden.
De geautomatiseerde matching-engine moet elke minuut dat de markt open is een groot aantal transacties uitvoeren en dit onmiddellijk en foutloos doen. Back-upsystemen zijn nodig om ervoor te zorgen dat beleggers toegang hebben tot hun rekeningen en kunnen handelen elke minuut dat de markten open zijn. Regelgevers in de beveiligingssector, zoals de SEC, hebben ook toegang nodig tot de informatie in de rekeningen van beleggers.
Hoe informatie wordt beschermd
Die gegevens worden bewaard bij de Depository Trust Company, een recordhouder die verantwoordelijk is voor het bijhouden van gegevens voor alle aandeelhouders in de Verenigde Staten. De DTCC is een houdstermaatschappij die bestaat uit vijf clearinginstellingen en één bewaarder, waardoor het ’s werelds grootste financiële dienstverlener is die handelt in transacties na de handel. Deze centrale opslagplaats dient als achtervang, waardoor beleggers rekeninginformatie kunnen opvragen in het geval de beursvennootschap die verantwoordelijk is voor het faciliteren van de transacties van de belegger failliet gaat.
Zodra de transactie is voltooid, moet de transactie worden bevestigd met zowel de koper als de verkoper. De gegevens moeten worden teruggestuurd naar de systemen die prijzen verzamelen en weergeven aan andere marktdeelnemers om handel op de bredere markt te vergemakkelijken.
Fidelity Investments, Interactive Brokers, Charles Schwab, TradeStation en TD Ameritrade zijn volgens het laatste rapport van Investopedia beoordeeld als de beste online brokers van 2019.
Handelsrecords bewaard
Er moet een record van de transactie worden opgeslagen, zodat gegevens beschikbaar zijn voor afschriften van klanten en voor klanten om online toegang te krijgen wanneer ze inloggen op hun brokerage-accounts. Het systeem moet voortdurend dividenden en vermogenswinsten, niet alleen om het saldo van de rekening van de belegger up-to-date en accuraat te houden, maar ook om belastingaangifte te vergemakkelijken. Enorme hoeveelheden gegevens moeten continu worden gevolgd, vastgelegd en verzonden.
Het systeem moet ook in staat zijn om zowel periodieke als regelmatig geplande terugkerende transacties te faciliteren. Alles, van overschrijvingen van en naar de persoonlijke bankrekening van de belegger tot lopende overschrijvingen tussen rekeningen voor rekeningfinanciering, betaling van rekeningen, boedelafwikkeling en een verscheidenheid aan andere transacties, moet worden ondersteund.
Risico’s
Elektronische handel is een integraal onderdeel van de financiële markten. Alles, van technologische storingen tot regelrechte fraude, kan de soepele en efficiënte werking van die markten aantasten, wat beursvennootschappen geld kost en de geloofwaardigheid van het financiële systeem in twijfel trekt. Zelfs kleine storingen, zoals de ” flitscrash ” van 6 mei 2010, kunnen grote schade aanrichten. De flitscrash was een korte handelsstoring die ervoor zorgde dat de Dow Jones Industrial Average met 998,5 punten in slechts 20 minuten zakte. Meer dan $ 1 biljoen aan marktwaarde is verdwenen. Om de situatie recht te zetten en investeerders gezond te maken, werden 21.000 transacties geannuleerd – allemaal vanwege een enkele storing, veroorzaakt door een order op de termijnmarkt op het computersysteem van een beursvennootschap, waardoor paniekhandel oversloeg naar de aandelenmarkten.
Het komt neer op
Elektronische handel is verbazingwekkend complex en buitengewoon snel. Het biedt directe toegang tot een indrukwekkend scala aan effecten en markten. De gegevensondersteuning omvat alle rapporteringsfuncties die een belegger nodig heeft en alle gegevens die toezichthouders nodig hebben. Het bevat een veilige omgeving voor persoonlijke accountgegevens en een opslagplaats voor de hele branche die is ontworpen om ervoor te zorgen dat er geen gegevens verloren gaan. Ondanks het hoge handelsvolume is het systeem ongelooflijk betrouwbaar. Het is een modern technologisch wonder en u kunt het gebruiken voor slechts een paar dollar per transactie.