Voorschrift O
Wat is verordening O?
Voorschrift O is een verordening van de Federal Reserve die limieten en bepalingen stelt aan de kredietverlengingen die een aangesloten bank kan aanbieden aan zijn uitvoerende functionarissen, hoofdaandeelhouders en bestuurders. De verordening is bedoeld om te voorkomen dat bankdirecteuren, trustees, uitvoerende functionarissen of hoofdaandeelhouders (“insiders”) profiteren van gunstige kredietverlengingen.
Belangrijkste leerpunten:
- Regelgeving O regelt de kredietverlengingen die aangesloten banken kunnen bieden aan haar “insiders”.
- Voorschrift O vereist dat banken eventuele verlengingen die aan insiders worden verstrekt, in hun kwartaalrapportages rapporteren.
- Voorschrift O definieert bankinsiders als bestuurders of trustees van een bank, leidinggevende functionarissen of hoofdaandeelhouders.
- De geldende beperkingen zijn bedoeld om te voorkomen dat insiders van banken voordelige of genereuze kredietverlengingen ontvangen,
Regelgeving O uitgelegd
Verordening O regelt de kredietverlengingen die aangesloten banken kunnen bieden aan individuen die ten opzichte van de bank als “insiders” worden beschouwd. Hoewel insiders van banken niet worden uitgesloten van het aangaan van leningen bij een bank waarmee ze professioneel verbonden zijn, regelt de federale wet zorgvuldig hoe die bank de insider als een klant behandelt. Naast het instellen van beperkingen op kredietverlengingen voor insiders van banken, vereist Verordening O dat banken eventuele verlengingen die aan insiders worden verstrekt, in hun kwartaalrapporten rapporteren.
Regelgeving O geeft ook een duidelijke definitie van bankinsiders, waarbij ze worden onderverdeeld in meerdere niveaus van associatie, onderworpen aan verschillende kredietverlengingsregels. Insiders kunnen bestuurders of trustees van een bank zijn, uitvoerende functionarissen (bijvoorbeeld de president of penningmeester) of hoofdaandeelhouders (personen die meer dan 10% van de openbaar verhandelde aandelen van de instelling bezitten of anderszins controleren ).
Over het algemeen zijn de geldende beperkingen bedoeld om ervoor te zorgen dat insiders van banken geen gunstiger of genereuzere kredietverlengingen krijgen dan de bank zou voorzien voor niet-insiders. De bank kan geen kredietverlengingen geven die zij niet zou verstrekken aan een niet-insider-klant, noch kan zij krediet verlenen buiten de wettelijke of zelfopgelegde kredietlimieten. Een uitzondering op deze regel zijn de compensatiepakketten die banken aanbieden aan alle werknemers, ook niet-insiders. Als een bank bijvoorbeeld het beleid heeft om af te zien van bepaalde hypotheekaanvraagkosten voor niet-insider-werknemers (zoals tellers), kunnen dezelfde vergoedingen worden kwijtgescholden voor de bankpresident, die een insider zou zijn.
Implementatie en uitbreiding
In Regulation O zijn de rapportagevereisten uiteengezet die zijn opgenomen in twee eerdere financiële wetten: de Financial Institutions Regulatory and Interest Rate Control Act van 1978 (de eerste iteratie van Regulation O werd volledig uitgerold in 1980) en de Depository Institutions Act van 1982.
Banken en andere kredietinstellingen zijn vaak in staat om uitzonderingen of oplossingen te vinden voor Verordening O, die in feite een voorkeursbehandeling biedt aan insiders zonder enige van de voorschriften te schenden. Een van de bepalingen van de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act voorzag in een uitgebreide definitie van “kredietverlenging” om het toepassingsgebied van Verordening O uit te breiden.
Speciale overwegingen voor regelgeving O
De recente groei van beleggingen in onderlinge fondsen, exchange-traded funds (ETF’s) en andere op index gebaseerde beleggingsproducten heeft ertoe geleid dat een aantal bedrijven meer aandacht heeft besteed aan Verordening O. Grote vermogensbeheermaatschappijen worden hoofdaandeelhouders via ‘fondscomplexen, “organisaties die investeren in fondsen. Een complex dat 10% van een categorie stemrechtverlenende effecten van een bankorganisatie verwerft, wordt beschouwd als een “hoofdaandeelhouder”.