Omgekeerde overlevingsbias
Wat is omgekeerde overlevingsbias?
Omgekeerde overlevingsbias beschrijft een situatie waarin slecht presterende spelers de neiging hebben om in het spel te blijven, terwijl goed presterende spelers per ongeluk uit het spel worden gehaald. Dit is het tegenovergestelde van overlevingsvooroordeel, dat optreedt wanneer alleen sterke en succesvolle leden van een groep overleven en in de groep blijven.
Omgekeerde vooringenomenheid bij overlevingskansen is te zien wanneer een proces vast komt te zitten in padafhankelijkheid, zoals de dominantie van VHS ten opzichte van Betamax videocassettebanden; of de dominantie van het QWERTY-toetsenbord, dat niet optimaal is voor andere lay-outs.
Belangrijkste leerpunten
- Omgekeerde vooringenomenheid bij overlevingskansen beschrijft een relatief ongebruikelijke situatie waarin slecht presterende of suboptimale leden blijven, terwijl hogere presteerders uitstappen.
- Overlevingsvooroordeel, waarbij winnaars zegevieren en verliezers niet worden meegeteld, is een veel voorkomend en zorgwekkend fenomeen.
- Een voorbeeld van omgekeerde overleving in de financiële sector is te vinden in de Russell 2000, een subset van de 2000 kleinste effecten uit de Russell 3000 die in wezen aandelen van minder succesvolle bedrijven bevat.
Inzicht in omgekeerde overlevingsbias
Omgekeerde voorkeur voor overlevingskansen kan worden toegepast in verschillende contexten, variërend van de huizenmarkt tot aandelenindexen en zelfs het gedrag en de capaciteiten van beleggers.
Terwijl overlevingsbias het rendement of de resultaten van een groep naar boven kan beïnvloeden, kan omgekeerde overlevingsbias het tegenovergestelde effect hebben en het algehele rendement van de groep naar beneden duwen. Dit komt doordat de beste presteerders, die de algemene resultaten zouden hebben verbeterd, uit de groep zijn geschrapt. Het fenomeen doet zich voor wanneer de prestaties uitsluitend worden berekend op basis van prestaties uit het verleden, zonder rekening te houden met verzachtende omstandigheden, zoals het economische standpunt waarop beslissingen zijn genomen.
Omgekeerde vooringenomenheid bij overleving kan in sommige gevallen worden toegeschreven aan padafhankelijkheid. Padafhankelijkheid verklaart het voortdurende gebruik van een product of praktijk op basis van historische voorkeur of gebruik. Het gebruik van een product of praktijk kan blijven bestaan, zelfs als er nieuwere, efficiëntere alternatieven beschikbaar zijn. Padafhankelijkheid treedt op omdat het vaak gemakkelijker of kosteneffectiever is om op een reeds bepaald pad verder te gaan dan om een geheel nieuw pad te creëren.
Overlevingsvooroordeel komt vaak voor bij het vergelijken van de prestaties van portefeuillebeheerders. Deze vooringenomenheid duwt het rendement hoger omdat alleen de uitzonderlijke managers actief blijven en kunnen worden gemeten. Slechte managers kunnen niet worden gemeten omdat ze niet meer bestaan. Overlevingsvooroordeel kan ook betrekking hebben op de bedrijven in een referentie-index, aangezien bedrijven die failliet zijn gegaan of achterblijven, uit de index worden geschrapt en niet langer meetellen bij de berekening ervan.
Voorbeeld van omgekeerde overlevingsbias in financiën
Een voorbeeld van omgekeerde overleving is te zien in de Russell 2000-index, die een subset is van de 2000 kleinste effecten van de Russell 3000. De “verliezers” -aandelen blijven klein en in de small-capindex, terwijl de winnaars de index verlaten zodra ze te groot en succesvol worden.
De Russell 2000 verzamelt dus in wezen de relatief onsuccesvolle aandelen die niet doorstromen naar de Russell 1000, of de subset van de Russell 3000-aandelen die qua marktkapitalisatie de grootste duizend beursgenoteerde Amerikaanse bedrijven vertegenwoordigen.