Geregistreerde Beleggingsadviseur (RIA)

Wat is een geregistreerde beleggingsadviseur (RIA)?

Een geregistreerde beleggingsadviseur (RIA) is een persoon of onderneming die vermogende particulieren adviseert over beleggingen en hun portefeuilles beheert. RIA’s hebben een fiduciaire plicht jegens hun klanten, wat betekent dat ze een fundamentele verplichting hebben om beleggingsadvies te verstrekken dat altijd in het belang van hun klanten handelt.

Zoals het eerste woord van hun titel aangeeft, moeten RIA’s zich registreren bij de Securities and Exchange Commission (SEC) of bij staatsbeheerders van effecten.

RIA’s begrijpen

 RIA’s worden rechtstreeks gereguleerd door de  Securities and Exchange Commission (SEC) en worden geacht te handelen in een  fiduciaire  hoedanigheid, en dus gehouden aan een hogere gedragsnorm dan geregistreerde vertegenwoordigers. Deze fiduciaire norm schrijft voor dat een RIA altijd onvoorwaardelijk de belangen van de cliënt boven die van zichzelf moet stellen, ongeacht alle andere omstandigheden.

RIA’s zijn ook verplicht om mogelijke belangenconflicten aan hun klanten bekend te maken en ethisch te handelen bij al hun zakelijke transacties. Sommige RIA’s brengen klanten een percentage van hun  beheerd vermogen in rekening,  terwijl andere een uurtarief of een vast bedrag in rekening brengen voor het verstrekken van advies. Adviseurs die voor het laatste model kiezen voor hun praktijken, moeten een  Serie 65  licentie verkrijgen.

RIA’s worden op dezelfde manier betaald als beheerders van beleggingsfondsen en verdienen hun inkomsten meestal via een  beheervergoeding die  bestaat uit een percentage van de activa die voor een klant worden aangehouden. De tarieven fluctueren, maar het gemiddelde ligt rond de 1%. Over het algemeen geldt dat hoe meer activa een klant heeft, hoe lager de vergoeding waarover hij kan onderhandelen, soms slechts 0,35%. Dit dient om de belangen van de cliënt in lijn te brengen met die van de RIA, aangezien de adviseur geen geld meer kan verdienen op de rekening tenzij de cliënt zijn activabasis (AUM) vergroot .

Wie moet zich registreren als een RIA?

De Investment Advisers Act van 1940 definieerde een RIA als een “persoon of onderneming die, ter compensatie, betrokken is bij het verstrekken van advies, het doen van aanbevelingen, het uitbrengen van rapporten of het verstrekken van analyses van effecten, hetzij rechtstreeks, hetzij via publicaties.”

Bij welke toezichthoudersadviseurs zich moeten registreren, hangt grotendeels af van de waarde van de activa die ze beheren, en of ze zakelijke klanten of alleen particulieren adviseren. Over het algemeen moeten adviseurs die ten minste $ 25 miljoen aan activa onder beheer hebben of advies geven aan investeringsmaatschappijen, zich registreren bij de SEC. Adviseurs die kleinere bedragen beheren, registreren zich doorgaans bij de effectenautoriteiten van de staat.

Registreren als een RIA is niet bedoeld om enige vorm van aanbeveling of goedkeuring door de SEC of de effectenregelgevers van de staat aan te duiden. Het betekent alleen dat de beleggingsadviseur aan alle vereisten voor registratie heeft voldaan. Voor adviseurs die zich inschrijven bij de SEC, de vereiste informatie omvat de adviseur beleggingsstijl, activa onder beheer (AUM), vergoedingen, disciplinaire acties, en, voor een stevige, de sleutelfunctionarissen. Andere vereisten zijn onder meer dat de RIA de SEC informeert over mogelijke belangenconflicten die voor hen zijn ontstaan ​​in hun werk, of die dit in de toekomst zouden kunnen doen. Indien ingediend met behulp van formulier ADV, moet de indiening jaarlijks worden bijgewerkt om informatie op te nemen, zoals nieuwe disciplinaire beslissingen tegen de RIA. Het formulier moet openbaar worden gemaakt.

Sommige Certified Financial Planner (CFP®). Die, zegt hij, kunnen “helpen om het serviceniveau dat [RIA’s] aan het publiek bieden, te verhogen”.

De lopende verplichtingen van de RIA

Naast het simpelweg registreren om hun certificering te ontvangen, moeten RIA’s bepaalde praktijken en procedures volgen bij het verstrekken van advies aan hun klanten. Deze omvatten het bekendmaken van alle risico’s of mogelijke belangenconflicten van de specifieke transacties die ze aanbevelen, en ervoor zorgen dat de klant deze begrijpt.

Als een adviseur op enig moment door een cliënt wordt geconfronteerd met de vraag of een belegging geschikt is, is het de taak van de adviseur om aan te tonen dat alle maatregelen zijn genomen om het risico openbaar te maken en om de geschiktheid vast te stellen.

Vanuit het perspectief van de SEC is documentatie alles. Als de SEC ooit zou worden betrokken bij het onderzoek van een beleggersklacht, heeft ze volledige documentatie nodig over de gebruikte beleggingsstrategie, samen met klantrecords waaruit blijkt dat ze kennis hebben van het beleggingsprofiel van de klant en de risicotolerantie.

RIA-concurrenten

RIA’s hebben de neiging om te concurreren met de volgende groepen voor het aanbieden van beleggingsdiensten:

• Beleggingsfondsen
• Hedgefondsen
• Draadhuisbedrijven (bijv. Investeringsbanken) – via  wrap-programma’s  voor individuele makelaars
• Online- of discountmakelaars die zich richten op doe-het-zelfbeleggers
• Roboadvisors