The Rise of 401 (k) Brokerage Accounts
Jarenlang waren de investeringsopties die werden aangeboden in door het bedrijf gesponsorde 401 (k) -plannen beperkt tot onderlinge fondsen en lijfrentecontracten, samen met een of meer gegarandeerde rekeningen en misschien de aandelen van het bedrijf. Bij sommige plannen kunnen deelnemers nu echter effecten kopen en verkopen binnen hun 401 (k) s. De optie staat bekend als een zelfgestuurd brokerage-venster.
Dit alternatief heeft veel wenkbrauwen opgetrokken in fiduciaire kringen, omdat het beleggers in staat stelt veel grotere risico’s te nemen met hun pensioenspaargeld dan voorheen mogelijk was met zelfs de meest agressieve fondskeuzes. De 401 (k) -deelnemers die deze optie tot hun beschikking hebben, moeten de mogelijke winsten – en verliezen – die zij uit hun transacties kunnen lijden, zorgvuldig evalueren.
Belangrijkste leerpunten
- Zelfgestuurde makelaardij 401 (k) -accounts maken het mogelijk om in een veel breder scala aan alternatieven te investeren.
- Vergoedingen voor het toegenomen aantal transacties kunnen in de winst drukken.
- Mensen die de hoeveelheid geld die ze op een dergelijke rekening storten, beperken, doen het over het algemeen beter.
Hoe een 401 (k) Self-Directed Brokerage Account werkt
Werkgevers die brokerage-accounts aanbieden in hun 401 (k) s, moeten een specifiek bedrijf kiezen om te gebruiken, zoalsE * Trade ofCharles Schwab, en dit account samen met de andere investeringskeuzes in het plan vermelden.1 In sommige gevallen kunnen deelnemers elk jaar een bepaald tijdsbestek hebben om geld van hun algemene omnibusrekening in het plan naar de effectenrekening te verplaatsen.
Deelnemers aan het plan kunnen dan op de normale manier aandelen, obligaties, ETF’s en onderlinge fondsen kopen en verkopen, zij het zonder fiscale gevolgen. Sommige soorten transacties met een hoger risico zijn echter verboden, zoals handelen op basis van marge en het kopen van Het schrijven van gedekte oproepen is toegestaan, tenzij het handvest van het plan dit verbiedt.
Volgens een onderzoek van HR-adviesbureau Aon Hewitt bood 40% van de Amerikaanse werkgevers in 2015 makelaarsvensters aan op hun 401 (k) -account. Ongeveer 19% van de plannen dieHow America Save 2019-rapport van het beleggingsfonds.
Het 60e jaarlijkse onderzoek naar winstdeling en 401 (k) -plannen van de Plan Sponsor Council of America, uitgebracht in 2018, gaf aan dat ongeveer een kwart van de plannen die door 590 plan-sponsors werden aangeboden, een bemiddelingsvenster hadden. Sommige 403 (b) -plannen bieden deze functie nu ook.
Vanguard meldt dat 19% van zijn 401 (k) -accounts een bemiddelingsvenster biedt, maar slechts 1% van de deelnemers profiteert hiervan.
Voors en tegens van het gebruik van 401 (k) Brokerage-accounts
Het is vrij eenvoudig om zowel de voor- als nadelen te zien van het gebruik van brokerage-accounts in 401 (k) -plannen.
Voordelen
-
Breder scala aan beleggingskeuzes dan gewone 401 (k) s, inclusief aandelen, ETF’s en obligaties.
-
Kan in meerdere sectoren of subsectoren investeren
-
Succesvolle investeerders kunnen veel meer verdienen dan met investeringsvehikels die beschikbaar zijn in traditionele werkgeversplannen.
Nadelen
-
Werknemers die geen ervaren beleggers zijn, kunnen aanzienlijk pensioengeld verliezen door slecht gekozen transacties.
-
Moeilijker om een solide portefeuille samen te stellen, vooral gezien de transactiekosten en commissies.
-
Hoger risico op emotiegedreven handel, wat kan leiden tot hoog kopen en laag verkopen.
Meer keuze
In hun voordeel stellen brokerage-rekeningen beleggers in staat te kiezen uit een breed scala aan investeringskeuzes, die hen in staat stellen te investeren in specifieke sectoren, subsectoren of andere elementen van de markt die zeer moeilijk te dupliceren zijn met traditionele planalternatieven.
Deelnemers die willen beleggen in frontiermarkten, zullen snel een geschikte aandelen of ETF kunnen vinden die bij hun beleggingsdoelstelling past. Degenen die verstandig kiezen, kunnen hun pensioenportefeuille sneller laten groeien dan door de keuzes die beschikbaar zijn voor leden van een door het bedrijf georganiseerd 401 (k) -plan.
Risicovol voor onervaren beleggers
Dat niveau van vrijheid is natuurlijk niet altijd goed. Omdat 401 (k) -plannen van nature niet-discriminerend zijn, vereisen de meeste plancharters dat deze rekeningen moeten worden aangeboden aan alle werknemers in een bedrijf – ook degenen met weinig of geen kennis van of ervaring met investeringen. In veel gevallen werd de planfunctie toegevoegd omdat een paar topmedewerkers ervoor lobbyden en daarna betaalden – en volgden het advies of de strategie van – een professionele geldbeheerder.
“Het was een standaardplanontwerp, vooral voor advocatenkantoren, historisch gezien”, zegt David Wray, voorzitter van de Plan Sponsor Council of America (PSCA), die bedrijven vertegenwoordigt die 401 (k) en winstdelingsplannen aanbieden. Zelfs vandaag de dag worden “de mensen die [brokerage windows] gebruiken, doorgaans hoog betaald – niet uw typische 401 (k) deelnemer die naar een streefdatumfonds gaat”, voegt Wray toe.
Inderdaad,2019 gegevens van Charles Schwab, een toonaangevende leverancier van SDBAs, toont aan dat de gemiddelde geadviseerd balans voor self-directed brokerage rekeningen per 31 maart 2019, was $ 436.593 .
Moeilijker om een solide pensioenportfolio te creëren
Het brede scala aan beleggingsalternatieven dat beschikbaar is op een effectenrekening, kan het moeilijker maken om een solide portefeuille samen te stellen, en talrijke transacties met bijbehorende vergoedingen en commissies zullen onvermijdelijk het rendement van deelnemers aantasten.
Degenen die geen vooraf bepaald investeringsplan hebben, lopen ook het risico dat hun investeringsbeslissingen worden gestuurd door hun emoties, wat kan leiden tot het najagen van “hete” aandelen of fondsen en het kopen van hoge en lage verkopen.
Fiduciaire problemen met 401 (k) effectenrekeningen
Plan-sponsors die brokerage-accounts aanbieden, moeten de mogelijke aansprakelijkheid van aanzienlijke verliezen die beginnende beleggers lijden zorgvuldig analyseren. Veel sponsors zijn van mening dat ze niet verantwoordelijk kunnen worden gehouden voor wat er in deze accounts gebeurt, maar veel uitkeringsdeskundigen en advocaten zeggen iets anders.
Alle andere investeringsopties binnen gekwalificeerde plannen zijn vereist door deEmployee Retirement Income Security Act van 1974 (ERISA) om aan bepaalde fiduciaire kenmerken te voldoen, zelfs als ze agressief van aard zijn. Desalniettemin voldoet een groot percentage van de beleggingsmogelijkheden die deelnemers op een effectenrekening kunnen kopen niet aan deze norm.
Om een zelfsturend makelaarsaccount succesvol te beheren, is veel kennis en kunde nodig.
Winnaars en verliezers met 401 (k) Brokerage-accounts
Het is gemakkelijk om te zien wie er vooruit zou kunnen komen door effecten te verhandelen op een 401 (k) brokerage-account. Hoogopgeleide investeerders, zoals medische professionals en specialisten, ingenieurs, accountants – en degenen met eerdere handels- en investeringservaring – kunnen deze accounts gebruiken om een rendement te behalen dat veel verder gaat dan wat ze zouden kunnen bereiken met traditionele planopties, zoals onderlinge fondsen.
Maar deelnemers met een lager inkomen – fabrieksarbeiders, werknemers in de detailhandel of horeca en anderen die werken in banen waarvoor dergelijke vaardigheden niet nodig zijn – zullen waarschijnlijk niet dezelfde opleiding en expertise hebben. En veel mensen met hogere inkomens en meer opleiding weten ook niet veel van beleggen. Werknemers zonder voldoende kennis en begeleiding zouden gemakkelijk kunnen worden verleid tot het maken van roekeloze keuzes, zoals het kopen en verkopen van beleggingsfondsen met front- of back-end verkoopkosten of het kiezen van investeringsopties die risico’s inhouden die ze niet begrijpen.
Tot dusver lijken de meeste onderzoeken en gegevens die over dit onderwerp zijn vrijgegeven aan te geven dat een relatief klein percentage van de werknemers ervoor kiest om aanzienlijke bedragen van hun spaargeld te investeren in effectenrekeningen. Slechts ongeveer 3% tot 4% van degenen met toegang tot een 401 (k) makelaarsvenster gebruiken het, zo bleek uit de Aon Hewitt-studie;de PSCA-enquête meldde dat slechts 1,3% van de totale fondsbeleggingen voor rekening komt van investeringen via makelaarsvensters.
Vanguard, Fidelity en Schwab hebben allemaal verklaard dat slechts een zeer klein deel van hun klanten met toegang tot brokerage-accounts binnen gekwalificeerde plannen zich voor hen heeft aangemeld.(Voor Vanguard is het cijfer 1%, volgens het How America Save 2019-rapport).
Het komt neer op
Brokerage-accounts kunnen een goed idee zijn voor deelnemers aan het 401 (k) -plan die ervaren en goed geïnformeerde beleggers zijn. Werknemers die de opleiding missen om zelf goede investeringsbeslissingen te nemen, moeten waarschijnlijk twee keer nadenken voordat ze deze weg inslaan. Beleggers moeten ook letten op extra kosten die kunnen worden berekend wanneer ze deze route nemen.
Een goede manier om het risico met deze accounts te beperken, is door het bedrag dat erop wordt gestort te beperken. Deelnemers die het merendeel van hun fondsbeleggingen toewijzen aan andere investeringsalternatieven en spaarzaam handelen, kunnen veel betere resultaten behalen. Raadpleeg de sponsor van uw bedrijfsplan of financieel adviseur voor meer informatie over het gebruik van effectenrekeningen binnen gekwalificeerde plannen.